Una serie reciente de indicadores desalentadores ha atenuado las expectativas sobre el desempeño económico de China en julio, en una señal ominosa para el resto de 2024 y que apunta a la necesidad de más medidas de estímulo más allá de encubrir los puntos críticos de la segunda economía más grande del mundo.
Los pedidos de más medidas para impulsar el crecimiento de una economía de 19 billones de dólares han acosado a los funcionarios después de que una recuperación pospandémica ampliamente esperada no se materializara en 2023. Aun así, el gobierno apunta a un crecimiento económico de alrededor del 5% este año.
Los últimos datos apuntan a un comienzo complicado para el segundo semestre. El martes, los datos del banco central mostraron que el crecimiento de julio Los nuevos préstamos bancarios se desplomaron a un mínimo de 15 años, mientras que otros indicadores clave mostraron El crecimiento de las exportaciones se desaceleró y la actividad fabril se desplomó mientras los fabricantes luchan contra la tibia demanda interna.
La economía ya había creció más lentamente de lo esperado en el segundo trimestre, se expandió un 4,7% respecto del año anterior, ya que los consumidores cautelosos siguieron reacios a gastar y los lazos comerciales con los principales mercados se volvieron más tensos, lo que sugiere que es cada vez más probable un período de lentitud prolongada.
“El consenso del mercado se moverá hacia el lado izquierdo del objetivo de crecimiento de 'alrededor del 5%', ya que la economía se desaceleró en julio y parece faltar un plan contundente para apoyar la economía”, dijo Xu Tianchen, economista senior de Economist Intelligence Unit, que ha mantenido su pronóstico de crecimiento en 4,7% desde marzo.
El jueves, China dará a conocer una serie de datos de actividad. Los economistas encuestados por Reuters esperan que las ventas minoristas crezcan un 2,6% interanual el mes pasado, frente al 2,0% de junio, mientras que se prevé que la producción industrial haya crecido a un ritmo más lento y que el crecimiento de la inversión se haya estabilizado.
Las autoridades también publicarán la última lectura sobre los precios de las viviendas nuevas, que cayeron al ritmo más rápido en nueve años en junio, a pesar de una serie de medidas de apoyo destinadas a atraer nuevamente a los compradores y detener una prolongada crisis inmobiliaria.
Los datos crediticios de esta semana mostraron que los préstamos a los hogares, en su mayoría hipotecas, se contrajeron en 210.000 millones de yuanes (29.370 millones de dólares) en julio, en comparación con un aumento de 570.900 millones en junio.
Una de las principales razones por las que la gente no gasta en China es que el 70% de la riqueza de los hogares está en bienes raíces, un sector que durante mucho tiempo ha sido un importante motor de crecimiento.
Exportaciones
Uno de los pocos puntos brillantes de este año -las exportaciones- hasta ahora no ha logrado provocar una recuperación económica más amplia, sobre todo porque los fabricantes han tenido que recortar los precios para encontrar compradores en el extranjero en medio de una débil demanda interna.
Y hay señales de que la demanda mundial se está desacelerando. Encuesta a directores de fábrica Los datos de julio muestran que los productores recibieron menos pedidos de exportación por tercer mes consecutivo.
“Todo depende de las exportaciones”, dijo Alicia García Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de Natixis. “Las exportaciones están estancadas, y ya hemos visto a Tailandia anunciar aranceles a las importaciones, y, por supuesto, Turquía, Europa y Estados Unidos”.
“Si vemos que las exportaciones crecen negativamente, entonces creo que tendremos que rebajar nuestras proyecciones para 2024, quizá al 4,2%, algo así”.
