El expresidente Donald Trump está haciendo campaña con la promesa de poner fin a la “pesadilla de la inflación”, y ha prometido que si gana un segundo mandato, reducirá los precios “muy rápidamente”. Y si ese escenario se hiciera realidad, sería aplaudido por los millones de estadounidenses que decir Los costos más elevados siguen siendo un problema importante.
El problema es que las políticas clave que sustentan la llamada Trumponomics (una combinación de aranceles, recortes de impuestos y medidas enérgicas contra la inmigración) probablemente provoquen un aumento de la inflación, según muchos economistas de Wall Street. Sería un resultado doloroso para los consumidores y las empresas, afectados por más de dos años de aumentos de precios. En términos más generales, también se producirían nuevas presiones inflacionarias a medida que la inflación finalmente se recupera. Más cerca del objetivo de la Reserva Federal del 2% anual.
Pero los expertos advierten que las políticas económicas de Trump podrían hacer que ese progreso se estanque e incluso revierta. Señalan que los aranceles actúan efectivamente como un impuesto al consumoaumentando el costo de los bienes importados a Estados Unidos, costos que las empresas generalmente trasladan a los consumidores.
Mientras tanto, los fuertes recortes de impuestos corporativos que Trump ha propuesto actuarían como un estímulo fiscal inflacionario. Y otro punto central -la deportación de inmigrantes- podría obligar a los empleadores a pagar salarios más altos para atraer a una reserva cada vez menor de trabajadores, lo que también aumentaría las presiones sobre los precios, dijeron economistas a CBS MoneyWatch.
En tal caso, la Fed podría verse obligada a mantener su tasa de referencia más alta durante más tiempo, lo que causaría más dolor a los consumidores y a las empresas que buscan hipotecas, préstamos para automóviles u otros productos crediticios.
Si los consumidores “están molestos ahora, estarán furiosos dentro de un año” por la inflación si Trump gana y pone en práctica sus políticas, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics y coautor de un estudio. Informe de junio sobre los impactos macroeconómicos de una victoria de Trump o Biden en noviembre, dijo a CBS MoneyWatch.
Zandi, que tiene previamente informado Los candidatos presidenciales de ambos partidos dijeron que no está asesorando a ninguna de las campañas en la carrera actual.
¿Hacia dónde irá la inflación en 2025?
En caso de que los republicanos arrasen en las elecciones y Trump implemente su agenda económica, la tasa de inflación anual aumentaría al 3,6% en 2025, pronosticó Moody's en su análisis de junio. En comparación, los datos de inflación más recientes mostraron que los precios aumentaron 3% en junio.
Si Biden gana y puede continuar con su plataforma, la inflación podría caer al 2,4% el próximo año, proyectó Moody's.
Sin duda, no todo el mundo está de acuerdo con estas proyecciones. EJ Antoni, investigador y economista de finanzas públicas de la Fundación Heritage, de tendencia conservadora, dijo a CBS MoneyWatch que algunos economistas están sacando sus conclusiones “sin mirar el panorama más amplio”.
“En cuanto a lo que (Trump) ha dicho en público, es que reducirá los impuestos federales sobre la renta y los impuestos corporativos, y esencialmente los reemplazará con aranceles”, dijo Antoni. “Entiendo el argumento de que los aranceles son un impuesto al comercio, pero también lo es el impuesto sobre la renta. Si todas estas cosas son impuestos al comercio, ¿quieren un impuesto al comercio interno o al comercio internacional?”
Según esta visión, los recortes impositivos adicionales compensarán la inflación causada por gravámenes más severos sobre los bienes extranjeros. Trump ha propuesto un arancel general del 10% sobre todas las importaciones estadounidenses, así como un impuesto del 60% sobre los productos de China. Como candidato republicano a las elecciones de 2024, plataforma “A medida que aumentan los aranceles a los productores extranjeros, los impuestos a los trabajadores, las familias y las empresas estadounidenses pueden bajar”.
Aunque Trump aboga por una reducción de la tasa impositiva corporativa, dice Noticias de Bloomberg Aunque Trump ha dicho que quiere reducirlo del 21% actual al 15%, sus planes para el impuesto a la renta individual siguen siendo turbios. En general, Trump ha prometido reducir los impuestos, aunque muchos expertos creen que querría extender su Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, dado que muchas de sus reducciones de impuestos expiran a fines de 2025.
Durante su presidencia, Trump se basó en sus poderes ejecutivos para promulgar aranceles, lo que significa que no tuvo que esperar a que el Congreso aprobara la legislación. Sin embargo, las reducciones impositivas tendrían que ser aprobadas tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado, un obstáculo mayor para que Trump pudiera impulsar ese aspecto de su plataforma.
¿Quién paga los aranceles?
El hogar típico de clase media en Estados Unidos enfrentaría unos costos adicionales estimados en 1.700 dólares al año si Trump promulga estos aranceles propuestos. de acuerdo a al Instituto Peterson de Economía Internacional, una entidad no partidista.
Pero los economistas señalan que los hogares de ingresos bajos y medios sentirían el impacto mucho más que las familias de ingresos altos. Esto se debe a que quienes tienen ingresos más bajos gastan una gran parte de su dinero en bienes y servicios, por lo que los aranceles tienen un impacto desproporcionado sobre ellos en comparación con las familias ricas.
“La carga es muy desigual”, dijo a CBS MoneyWatch Julia Coronado, fundadora de MacroPolicy Perspectives y ex economista de la Fed.
Antoni, de la Heritage Foundation, señaló que después de que Trump impusiera aranceles a algunas importaciones durante su presidencia, la inflación se mantuvo baja. De hecho, la inflación se situó en una tasa media de Alrededor del 2% entre 2017 y 2019. Sin embargo, los economistas dicen que la escala de su último plan eclipsa sus aranceles anteriores.
“Lo que está proponiendo en materia de aranceles va mucho más allá de todo lo que hizo en su primera administración”, señaló Coronado. “Está proponiendo aranceles generales sobre todas las importaciones, y especialmente aranceles severos sobre China, que se trasladan inmediatamente a los consumidores”.
Inmigración: costos y beneficios
El aumento de la inmigración ha expandido la fuerza laboral estadounidense en un momento en que enfrenta desafíos demográficos, como el envejecimiento de la población de la generación de posguerra. Eso ha ayudado a impulsar el mercado laboral, lo que a su vez ha ayudado a moderar los aumentos salariales.
Pero los republicanos quieren deportar a millones de inmigrantes, una medida que podría afectar la economía y el mercado laboral, dijo Coronado. “Deportar a la gente afectará tanto la demanda como la oferta: se deportaría a gente que está trabajando y gastando dinero en la economía, por lo que el crecimiento se desaceleraría”, dijo.
Antoni señala que los inmigrantes aumentan los costos tanto para el gobierno federal como a nivel local, que se eliminarían si fueran deportados.
Por supuesto, Trump aún no ha detallado muchos de sus planes económicos, como sus políticas sobre los impuestos a la renta individual. Por ahora, lo que se sabe sobre su plataforma sugiere que podría crear condiciones que impulsen la inflación, en lugar de frenarla como ha prometido, dijeron los economistas.
“Trump quiere una combinación de cosas que los economistas saben que no cuadran”, dijo Coronado a CBS MoneyWatch. “Está prometiendo: 'Puedo tener mi pastel y comérmelo también'”.
