La semana pasada, el S&P 500 (^SPC) vio ambos el peor y mejor actuaciones de un solo día del año.
Una señal para algunos en Wall Street de que no todo está bien en los mercados en este momento.
El lunes, las crecientes preocupaciones por la recesión, combinadas con una ola de ventas en el extranjero, inició un aumento de volatilidad y provocó una caída de las acciones: el S&P 500 cayó un 3%.
El jueves, las acciones subieron El mejor rally de un día desde 2022aumentando un 2,3% como Publicación de datos de prestaciones por desempleo semanales típicamente benignas ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la economía.
El cofundador de DataTrek, Nicholas Colas, escribió en una nota el viernes por la mañana que un repunte de esta magnitud tras un informe como el de las solicitudes iniciales de desempleo decía “más sobre el frágil estado del mercado de valores y el nerviosismo sobre los datos económicos que cualquier otra cosa”.
El director de economía de Renaissance Macro, Neil Dutta, coincidió. “Los mercados están claramente nerviosos”, escribió Dutta en una nota el jueves por la mañana. “¡Hoy estamos subiendo un 1,5% debido a las solicitudes de subsidio por desempleo! Eso es inusual”.
“Si la semana que viene se producen algunas sorpresas negativas en los datos… ¿adivinen qué ocurrirá? Eso no hará más que alimentar la idea de que la Reserva Federal está un poco retrasada”.
La próxima semana nos proporcionará abundante material para el El debate actual sobre la salud de la economía estadounidensey es probable que los datos de inflación y de ventas minoristas sean los puntos destacados de la semana.
Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) muestre que la inflación aumentó un 0,2% en julio, mientras que los precios al consumidor probablemente aumentaron un 3% con respecto al año anterior. Sobre una base “básica”, se espera que los precios hayan aumentado un 3,2% con respecto al año anterior, menos que el aumento del 3,3% observado en junio.
Se espera que las ventas minoristas, excluyendo automóviles y gasolina, hayan aumentado un 0,2% intermensual en julio. Esto marcaría una desaceleración con respecto al crecimiento de las ventas del 0,8% observado en junio.
El director económico del Bank of America, Michael Gapen, destacó en una nota a clientes la semana pasada que un dato débil de las ventas minoristas “puede no entusiasmar a los mercados, que siguen conscientes del riesgo a la baja”.
Pero dado el gran aumento de las ventas minoristas en junio, una cifra más débil todavía “deja el gasto en camino a un trimestre razonablemente fuerte”, según Gapen.
“En general, si los datos son como esperamos, creemos que el mercado incorporará menos recortes este año y reducirá la probabilidad de un gran recorte en septiembre”, escribió Gapen.
Hasta el viernes, los mercados estaban descontando una probabilidad de aproximadamente el 52% de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos para fines de su reunión de septiembre, por debajo del 75% de la semana anterior. según la herramienta CME Fedwatch.
Después de varios meses de datos que muestran desempleo creciente y Otras señales de debilitamiento en el mercado laboralLos mercados han pasado de temer un crecimiento económico mejor de lo esperado que podría impulsar la inflación a aplaudir esos datos como una señal de que la economía estadounidense puede evitar la recesión.
Y si los mercados comienzan a descontar menos recortes de la Fed y los rendimientos de los bonos aumentan tras los datos de la próxima semana, eso podría ser un catalizador positivo para las acciones dada la situación actual del mercado. cambiar a un entorno donde lo malo es malo y lo bueno es bueno.
“No sólo las buenas noticias van a ser buenas, creo que las buenas noticias en realidad van a ser muy buenas, y las malas noticias van a ser muy malas”, dijo el estratega jefe de inversiones de Piper Sandler, Michael Kantrowitz, en un video a clientes el viernes.
“Vamos a ver muchos días buenos, muchos días malos y mucha más volatilidad del mercado de la que hemos visto durante la mayor parte de este año”.
Josh Schafer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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