Nueva Delhi: La Encuesta Económica 2023-24 ha criticado al sector privado por su papel “sustancial” y “miope” en socavar la productividad y la salud de la población india al fomentar los hábitos sedentarios y la comida rápida, al tiempo que dice que el sector está invirtiendo muy poco en áreas productivas que pueden impulsar el empleo y el crecimiento a pesar de ver un sólido crecimiento en sus ganancias.
Además, la encuesta, presentada al Parlamento el lunes y preparada por el asesor económico jefe V. Anantha Nageswaran y su equipo, atribuyó la mayor parte de la responsabilidad de la creación de empleo al sector privado y a los gobiernos estatales. Añadió que las empresas financieras del sector privado deben desistir de buscar “ganancias a corto plazo a expensas del cliente” vendiendo productos al público de forma fraudulenta.
Sin embargo, a pesar de las exhortaciones al sector privado para que invierta, la encuesta también suena cautelosa, diciendo que si bien la mejora de los balances permitirá al sector privado invertir, la formación de capital por parte del sector puede volverse “ligeramente más cautelosa” debido a los temores sobre importaciones más baratas de países con exceso de capacidad.
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En general, la encuesta predijo que la economía india crecerá entre un 6,5 y un 7 por ciento en el actual ejercicio financiero 2024-25.
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La creación de empleo es función del sector privado y de los Estados
“Vale la pena reiterar que la creación de empleos se produce principalmente en el sector privado”, señala la encuesta. “En segundo lugar, muchos (no todos) de los temas que influyen en el crecimiento económico, la creación de empleo y la productividad, y las medidas que deben adoptarse al respecto, son competencia de los gobiernos estatales”.
El documento continúa diciendo que, en más de un aspecto, “la acción recae en el sector privado”, ya que en términos de desempeño financiero, “el sector corporativo nunca lo ha tenido tan bien”.
La encuesta señaló que, basándose en una muestra de más de 33.000 empresas, los datos muestran que las ganancias después de impuestos (PAT) del sector corporativo indio “casi se han cuadriplicado” en los tres años entre el año fiscal 20 y el año fiscal 23.
“Además, los titulares de los periódicos nos dijeron que la relación entre las ganancias corporativas y el PIB aumentó a un máximo de 15 años en el año fiscal 2024”, agregó. “El crecimiento de la contratación y la compensación apenas siguió ese ritmo. Pero a las empresas les conviene aumentar la contratación y la compensación de los trabajadores”.
No invertir en las áreas adecuadas
La encuesta también planteó la cuestión de si el sector empresarial ha respondido positivamente a la decisión del gobierno de la Unión de 2019 de reducir las tasas de impuestos corporativos para fomentar la formación de capital. Se concluyó que hasta ahora no ha sido así, aunque la situación ha mejorado recientemente.
“La formación bruta de capital fijo (FBCF) del sector privado en maquinaria y equipo y productos de propiedad intelectual ha crecido acumulativamente solo un 35 por ciento en los cuatro años hasta el año fiscal 23”, señaló la encuesta.
“Mientras tanto, su FBCF en 'viviendas, otros edificios y estructuras' ha aumentado un 105 por ciento”, añadió. “Esta no es una combinación saludable”.
Además, señaló que el “ritmo lento de inversión” en materia de seguimiento y evaluación y en productos de propiedad intelectual retrasaría el esfuerzo de la India por aumentar la participación de la industria manufacturera en el producto interno bruto (PIB) general. Agregó que esto también retrasaría las mejoras en la competitividad de la industria manufacturera de la India y crearía sólo un número menor de empleos formales de mayor calidad de lo que se generaría de otra manera.
Sin embargo, mirando hacia el futuro, la encuesta también señaló que los acontecimientos globales que se están desarrollando en otras economías podrían hacer que el sector privado de la India se vuelva más reticente a aumentar las inversiones.
“La formación de capital privado, tras un buen crecimiento en los últimos tres años, puede volverse ligeramente más cautelosa debido a los temores de importaciones más baratas de países que tienen exceso de capacidad”, dijo.
Adopte estilos de vida tradicionales, no las redes sociales
La encuesta destacó la necesidad de habilidades y buena salud para que la población en edad laboral de la India pueda conseguir un empleo remunerado.
“Las redes sociales, el tiempo frente a las pantallas, los hábitos sedentarios y la alimentación poco saludable son una combinación letal que puede socavar la salud pública y la productividad y disminuir el potencial económico de la India”, afirmó. “La contribución del sector privado a esta mezcla tóxica de hábitos es sustancial y eso es miope”.
Señaló que los nuevos hábitos de consumo de alimentos de los indios son poco saludables y ambientalmente insostenibles, y agregó que el estilo de vida, la comida y las recetas tradicionales de la India han “mostrado cómo vivir de manera saludable y en armonía con la naturaleza y el medio ambiente durante siglos”.
“Para las empresas indias tiene sentido desde el punto de vista comercial conocerlas y adoptarlas, ya que cuentan con un mercado global que espera ser liderado en lugar de explotado”, señaló la encuesta.
La venta fraudulenta de productos en el sector financiero es “cortoplacismo”
Las críticas de la encuesta al sector corporativo no terminan ahí, sino que se extienden también a las empresas del sector financiero privado, como la banca y los seguros.
Reconociendo que el papel de las empresas “nunca ha sido tan importante como ahora”, la encuesta señaló que la otra área de responsabilidad corporativa tenía que ver con fomentar y sostener una cultura de inversión a largo plazo.
“Las prácticas de mercado que se inspiran en apuestas apalancadas apenas disimuladas que se hacen pasar por innovaciones financieras en el mundo desarrollado no tienen cabida en un país en desarrollo con un ingreso per cápita bajo”, señala la encuesta.
Señaló que, al igual que con el auge de las ganancias corporativas, los márgenes de interés netos de los bancos indios han aumentado a máximos de varios años, lo que, dijo, era “algo bueno” ya que los bancos rentables prestan más.
Sin embargo, en este caso hay que tener cuidado.
“Para mantener los buenos tiempos, es importante no olvidar las lecciones de la última recesión del ciclo financiero”, afirmó. “El sector bancario debe apuntar a prolongar la brecha entre dos ciclos de activos improductivos (NPA). También debe resistir la tentación de buscar ganancias a corto plazo a expensas del cliente”.
“La venta fraudulenta de productos es demasiado frecuente como para considerarla una aberración causada por unos pocos vendedores demasiado entusiastas”, añadió. “Lo mismo puede decirse del sector de los seguros”.
La encuesta señaló que las empresas se benefician de la mayor demanda generada por el crecimiento del empleo y los ingresos, mientras que el sector financiero se beneficia de la canalización de los ahorros de los hogares hacia fines de inversión.
“Estos vínculos deben fortalecerse y durar más para satisfacer las inversiones en infraestructura y transición energética en las próximas décadas”, afirmó. “El cortoplacismo puede debilitar estos vínculos”.
