Una mirada al día que viene en los mercados europeos y mundiales desde Wayne Cole.
Finalmente llegó el momento de tomar una decisión para la Reserva Federal de Estados Unidos y el mercado está dividido sobre si recortará su tasa de interés clave en 25 o 50 puntos básicos, aunque los futuros de fondos recibieron una oferta esta mañana y ahora implican una probabilidad del 59% de un movimiento descomunal.
La comunidad de analistas es más cautelosa: 92 de los 101 analistas encuestados por Reuters pronostican un recorte de 25 puntos básicos. JPMorgan se destaca por predecir un recorte mayor, argumentando que las tasas son un punto porcentual demasiado restrictivas dada la etapa del ciclo económico.
Con la desaceleración de la inflación, sería necesario un recorte considerable simplemente para impedir que los tipos de interés reales sigan subiendo. Además, la próxima reunión no se celebrará hasta principios de noviembre, lo que es una de las razones por las que los mercados tienen en sus precios una flexibilización de 114 puntos básicos para Navidad y otros 142 puntos básicos para 2025.
Esa reunión también tendrá lugar apenas dos días después de las elecciones presidenciales, lo que la convierte en una decisión políticamente cargada. Hablando de las elecciones, el candidato republicano Donald Trump está a salvo después de que el FBI frustrara otro aparente intento de asesinato.
El sitio de apuestas PredictIt sigue teniendo a Trump con 47 centavos y a Kamala Harris un centavo menos, con 56 centavos.
Todo esto, combinado con las vacaciones en Japón y China, hace que el inicio de las operaciones asiáticas sea cauteloso y que la mayoría de los mercados de valores se mantengan prácticamente sin cambios. El dólar se mantuvo en 140,50 yenes, ya que la moneda japonesa sigue liderando la subida. Ha caído más este año, por lo que tiene más margen para recuperarse. Una ruptura de 140,00 abriría el camino a un mínimo desde enero pasado en 127,215 yenes.
El sentimiento no se vio ayudado por los datos sobre las ventas minoristas, la producción industrial y los precios de la vivienda en China durante el fin de semana, que simplemente subrayaron la necesidad de un mayor estímulo económico por parte de Pekín.
Entre los bancos centrales que se reunirán esta semana, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés oficial en el 5,0%, según los 65 analistas encuestados, aunque el mercado da a entender que hay un 31% de posibilidades de que haya un recorte inesperado. Las cifras de inflación del miércoles deberían ayudar a refinar las probabilidades.
Se cree que el Banco de Japón mantendrá su política monetaria firme el viernes, pero podría sentar las bases para un ajuste en octubre. Se espera que el banco central de Sudáfrica inicie su campaña de flexibilización esta semana, mientras que los responsables de la política monetaria de Noruega se mantienen a la espera.
Principales acontecimientos que podrían influir en los mercados el lunes:
– Inflación de precios al por mayor en Alemania, balanza comercial de la UE
– Índice manufacturero de la Reserva Federal de Nueva York
– Subastas de letras del Tesoro de EE. UU. a tres y seis meses
(Por Wayne Cole; editado por Christopher Cushing)
