El huracán Milton está atravesando el Golfo de México, intensificándose hasta convertirse en una monstruosa tormenta de categoría 5 que ahora amenaza con arrasar Florida.
Si llevamos la cuenta en casa, esta será la segunda gran tormenta que toque tierra en los EE. UU. en cuestión de semanas. Los residentes de Tampa ni siquiera han terminado de retirar los escombros de Helene y ahora muchos se ven obligados a evacuar antes de que Milton toque tierra.
Desafortunadamente, este evento climático potencialmente desastroso no es el único sorpresa de octubre nos encontramos esta semana…
Hezbolá arrojó cohetes sobre Haifa el lunes por la mañana temprano. Mientras tanto, Israel amplió sus operaciones en el sur del Líbano. Cada día se produce una nueva escalada en Oriente Medio mientras el mundo observa hasta dónde se extenderá el conflicto.
El ciclo de noticias se está volviendo un poco más aterrador en estos días, incluso con los principales promedios ubicados a poca distancia de los máximos históricos. Pero sigo pensando que hay una buena posibilidad de que algún temor adicional pueda pesar sobre las acciones durante las próximas semanas.
Entonces, ¿cuál es el ideal? miedo al comercio ¿Está listo para explotar más alto en las próximas semanas?
Acciones de energía: de peor a primero
El mundo funciona con petróleo y gas.
Los productos derivados del petróleo refinado (aceite de parafina, aceite mineral blanco, aceite de petróleo y otros productos petroquímicos) se encuentran en productos domésticos cotidianos, desde aspirinas hasta cosméticos. Fertilizantes, plásticos, caucho, equipo de entrenamiento de mezcla de poliéster con protección SPF… incluso los cojines de tu sofá están hechos con espuma de poliuretano.
Incluso la llamada tecnología verde depende completamente del sector. Tesla no puede fabricar ni un solo Robotaxi sin petróleo crudo. ¿Cómo crees que sacarían todo el cobre del suelo?
Pero últimamente, el mercado no ha actuado como si este sector importara mucho…
Si estuvo buscando ganancias el verano pasado, no las encontró en las acciones de energía.
De hecho, las acciones de energía quedaron en último lugar entre los principales sectores en el desempeño del tercer trimestre, con el ETF Energy Select Sector (XLE) cayendo más del 3% de julio a septiembre. El sector incluso amenazaba con volverse negativo en el año hace apenas unas semanas, ya que muchas de estas acciones seguían cayendo desde sus máximos de abril.
La situación cambió justo antes de que el calendario pasara a octubre. XLE se ha disparado casi un 10%, cerrando al alza durante siete sesiones de negociación consecutivas para alcanzar niveles no vistos desde finales de mayo.
Por supuesto, la situación en Medio Oriente está contribuyendo al espectacular aumento de los nombres del petróleo y la energía. Goldman Sachs ahora advierte que el crudo Brent podría alcanzar más de 90 dólares si el petróleo iraní sale del mercado.
En cuanto al crudo ligero, podemos ver claramente que el nivel de soporte se remonta a principios de 2023. Los compradores han aumentado cada vez que el crudo ligero ha retrocedido hasta el rango medio de 60 dólares. Y gracias al factor miedo, ha disfrutado de un rebote del 15% desde esos mínimos.
Se trata de un impresionante primer impulso desde los mínimos de septiembre. Y esto apenas está comenzando. Ahora que el rebaño apenas comienza a acumularse en nombres energéticos olvidados, podríamos ver cómo este repunte continúa, sin escasez de opciones comerciales explosivas.
Si quieres energía, tienes que salir y comprarla…
Las acciones de energía representan actualmente un poco más del 3% del S&P 500. La ponderación del sector aumentó al 15% durante los picos del petróleo en las últimas décadas, y la ponderación promedio es de aproximadamente el 10%. Obviamente no estamos ni cerca de estos niveles en este momento.
Si quieres petróleo, tienes que buscarlo. Simplemente no se puede comprar un fondo indexado y esperar capturar algún rendimiento del sector energético, especialmente porque muchos de los nombres de energía “sucia” más prolíficos han sido eliminados de los índices.
Caso en cuestión: XOM.
El Dow Jones expulsó a Exxon Mobil en 2020, poco después de que los futuros del petróleo se volvieran negativos en medio de la crisis pandémica. En ese momento, XOM cotizaba cerca de sus mínimos de 15 años.
¡Ya no! XOM está alcanzando casualmente nuevos máximos históricos esta semana. La acción ahora ha subido más de un 300% desde sus mínimos de 2020. También duplicado sus participaciones en la Cuenca Pérmica después de adquirir Pioneer Natural Resources por 60 mil millones de dólares el otoño pasado.
A medida que más inversores se den cuenta de la astuta ruptura de ExxonMobil, el dinero fluirá hacia la industria de exploración y producción. Estas son las empresas que extraen la materia prima de la tierra: Transocean (RIG), Occidental Petroleum (OXY), Diamondback (FANG) y Marathon Oil Corp. (MRO).
Ya se están produciendo manifestaciones explosivas en estos nombres. El volumen está aumentando y estamos viendo una fortaleza relativa renovada a corto plazo entre las empresas de exploración y producción.
Me gusta comprar fuerza en este grupo, así como capturar a los líderes del último ciclo contra niveles de soporte lógicos. Marathon Petroleum (MPC), Phillips 66 (PSX) y Valero (VLO) alcanzaron nuevos máximos históricos a principios de esta primavera.
También podríamos ver fusiones y adquisiciones adicionales en el sector, ya que ESG hace que sea más atractivo para las grandes adquirir superficies en lugar de desarrollarlas. La FTC aprobó recientemente la adquisición de Hess por parte de Chevron. Diamondback Energy cerró su fusión con Endeavor Energy Resources el mes pasado. Incluso Midstreams se están fusionando: Oneok adquirió Magellan Midstream Partners el otoño pasado.
Un rally más pegajoso
No hemos derramado mucha tinta sobre el sector energético desde el comienzo del segundo trimestre. Sí, era un fuerte contendiente para una rotación de verano cuando el crudo recuperó los 80 dólares y las grandes compañías de petróleo y gas registraron movimientos líderes en el mercado a finales de junio.
Pero el sector no pudo reavivar la magia de aquel gran movimiento de abril. Probablemente recuerde cómo XLE repuntó dos dígitos, sólo para tener problemas y fracasar.
Esta vez es diferente. Una vez que el dinero comienza a llegar a raudales (combinado con un poco de miedo Hemos estado hablando: sabremos que estamos en medio de un fuerte toro energético.
