Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo a lo que se avecina para el día en los mercados asiáticos.
¿Azúcar alto o inyección en el brazo?
Esa es la pregunta para las acciones chinas y el sentimiento de los inversores, que se dispararon el martes después de que Pekín, liderado por el banco central, revelara un paquete de estímulo monetario y de liquidez coordinado que tuvo un impacto mucho más poderoso que los esfuerzos fragmentados anteriores.
Fue el mayor estímulo de China desde la pandemia, y los mercados nacionales y regionales reaccionaron en consecuencia: el índice compuesto de Shanghái subió un 4,2% para su mejor día desde julio de 2020, el índice alcanzó su nivel más alto desde abril de 2022 y el índice MSCI de divisas de mercados emergentes saltó a un nuevo máximo.
Todo muy bien, pero ¿puede este alivio de corto plazo transformarse en un optimismo de largo plazo de que las autoridades chinas han vuelto a tomar el mando y están conduciendo el sector inmobiliario, los precios de los activos y la economía hacia una recuperación sostenible?
“Armas más grandes, pero todavía ninguna bazuca”, así es como los economistas de Barclays resumieron claramente las medidas adoptadas por las autoridades el martes, añadiendo que el banco central podría disparar más salvas en los próximos meses mediante recortes de las tasas de interés y de los requisitos de reserva.
Algunos analistas se apresuraron a elevar sus previsiones de crecimiento del PIB para 2024, acercándolas al objetivo del 5% del gobierno, pero la mayoría coincide en que se necesita un estímulo fiscal a gran escala para cambiar realmente las perspectivas más allá de este año.
Sin embargo, en el corto plazo, el repunte del mercado chino puede tener más fuerza. Las acciones chinas no sólo se desplomaron a su nivel más bajo en más de un año, sino que también tuvieron un desempeño pobre en términos relativos frente a sus rivales regionales y globales.
Los analistas de Barclays se muestran tácticamente optimistas respecto de las acciones chinas frente a las indias, mientras que la divergencia entre el índice y el CSI 300 de Shanghai en los últimos años ha sido francamente asombrosa.
El yuan alcanzó el martes un nuevo máximo en 16 meses y ahora está a punto de romper la barrera de los 7,00 por dólar. Para una moneda tan estrictamente controlada como el yuan, su apreciación del 3,5% en sólo dos meses es notable.
El sentimiento de los inversores en Asia el miércoles también debería verse impulsado por el S&P 500, que alcanzó otro nuevo máximo el martes, aunque por poco, y por un dólar más débil y rendimientos de los bonos del Tesoro más bajos.
Los futuros de las acciones japonesas apuntan a que el índice de referencia abrirá con un alza del 0,7% el miércoles. Dicho esto, las preocupaciones por el crecimiento global, en particular en relación con Alemania, están aumentando, lo que legítimamente podría contrarrestar cualquier sensación de optimismo en Asia.
El calendario de datos económicos regionales del miércoles incluye la publicación de la inflación al consumidor de Australia, que se espera que se enfríe significativamente al 2,7% en agosto desde el 3,5% en julio, la inflación de los precios al productor del sector servicios de Japón y la producción industrial de Taiwán.
Entre los responsables de las políticas regionales que hablarán se encuentran el ministro de Finanzas de Corea del Sur, Choi Sang-mok, y el gobernador del banco central de Filipinas, Eli Remolona.
A continuación se presentan los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados asiáticos el miércoles:
– Inflación del IPC de Australia (agosto)
– IPC del sector servicios de Japón (agosto)
– Producción industrial de Taiwán (agosto)
