A medida que se calienta la temporada de elecciones presidenciales, a menudo me encuentro pensando: ¿Cómo podría el resultado afectar a diferentes áreas del mercado? Probablemente usted también se haya hecho la misma pregunta en algún momento durante los últimos meses.
Antes de que te hagas una idea equivocada, no, no voy a meterme en política. Ese no es mi objetivo.
Estoy seguro de que durante los próximos meses recibirán un bombardeo de mensajes políticos, así que me ahorraré mis reflexiones personales.
Pero, como inversores, tenemos que estar al tanto de cómo las distintas administraciones podrían influir en el mercado de valores. Con eso en mente, compartiré con ustedes una predicción electoral.
Hay un sector que creo que cotizará significativamente al alza durante la próxima administración, independientemente de quién gane en noviembre.
En noviembre pasado publiqué mi previsión anual de inversiones para el año entrante, que dije en ese momento que seguramente estaría llena de imprevistos, pero como expliqué, el aumento del gasto militar estadounidense estaba prácticamente garantizado, dada la guerra en curso en Ucrania y el entonces reciente conflicto en Israel.
Sí, el desacuerdo sobre cuánto gasto era apropiado casi llevó a un cierre del gobierno el año pasado, pero parecía improbable que Estados Unidos redujera significativamente su presupuesto de defensa con dos conflictos en curso que requieren el apoyo militar del país.
Ahora, aproximadamente nueve meses después de mi pronóstico anual de inversión, ¿cambia algo la elección presidencial? En una palabra, no; todas las señales apuntan a que… Aún más Gasto en defensa. Permítanme explicarles…
Los inversores generalmente consideran que el Partido Republicano es más favorable al gasto de defensa.
Esto se debe a que los políticos conservadores suelen ser más francos en temas como la seguridad fronteriza, la defensa nacional y la asistencia militar a nuestros aliados.
Pero estas opiniones se han desdibujado en los últimos años. Bajo la administración Biden, nuestros recursos militares se han utilizado en exceso. Para apoyar tanto a Ucrania como a Israel, Estados Unidos ha suministrado municiones y sistemas de defensa por valor de decenas de miles de millones de dólares. Y cuantos más recursos enviamos al exterior, más recursos hay que reponer aquí en Estados Unidos.
Mientras tanto, la esfera política es un campo minado en otras partes del mundo, incluida la posible necesidad de defender a Taiwán contra China o la escalada de violencia en Oriente Medio. De modo que si Kamala Harris tiene posibilidades de ganar la presidencia (o incluso de ocupar el puesto de Biden antes de las elecciones), solo podemos suponer que sus políticas seguirán las de Biden.
En otras palabras, significa enviar miles de millones de dólares en apoyo militar al exterior y luego gastar miles de millones más en el país para reforzar nuestros propios recursos. Esta estrategia es ciertamente buena para los contratistas de defensa y pinta un panorama optimista para los inversores en este ámbito.
Pero ¿una presidencia de Trump o una victoria arrasadora de los republicanos en el Congreso conduciría a un resultado diferente?
Trump señaló que no hubo nuevas guerras durante su presidencia y propuso negociar un final rápido a la guerra entre Rusia y Ucrania si es elegido.
Se podría pensar que el fin de esta guerra conduciría a un menor gasto militar y sería negativo para las acciones de los contratistas de defensa, pero la verdad es que Trump (y otros republicanos, en realidad) tienden a inclinarse por el ideal clásico de Roosevelt de “hablar suavemente y llevar un gran garrote”.
Si bien las negociaciones políticas y económicas pueden mantener a Estados Unidos fuera de una guerra caliente bajo el gobierno de Trump, la paz a través del poder seguiría impulsando el gasto militar. Por lo tanto, en el futuro previsible, es probable que el gasto militar sea sólido, independientemente de quién gane las próximas elecciones presidenciales.
¿Qué sucede con el panorama económico general de cara a las elecciones? El mes que viene se espera que la Reserva Federal finalmente comience a recortar las tasas de interés. En previsión de ello, los rendimientos de todo tipo de activos, desde las cuentas de ahorro hasta los bonos del Tesoro, están comenzando a caer.
Para los inversores centrados en los ingresos como yo, esto representa un desafío evidente. Y he recibido preguntas de lectores, amigos y familiares sobre qué esperar.
Pero como explicaré en un momento, este cambio estacional en realidad crea una oportunidad en una de mis áreas favoritas del mercado: las acciones con dividendos.
Empecemos por el problema que nos ocupa. Cuando caen los tipos de interés, los rendimientos de las inversiones “seguras” como los fondos del mercado monetario, los certificados de depósito y los bonos del Estado tienden a seguir su ejemplo. Por ejemplo, supongamos que tienes 100.000 dólares invertidos en un fondo del mercado monetario que rinde un 5%. Eso supone unos ingresos anuales de 5.000 dólares. No está nada mal.
Pero ¿qué sucede cuando las tasas caen y el rendimiento cae al 3%? De repente, su ingreso anual se reduce a $3,000. ¡Eso es un recorte salarial del 40%!
Esta es la situación en la que se encuentran muchos inversores en renta variable en un entorno de tipos de interés en descenso. El flujo constante de ingresos del que dependían empieza a agotarse. Esta es la dura realidad a la que se enfrentan muchos buscadores de ingresos. Pero es entonces cuando las acciones con dividendos empiezan a brillar de verdad.
A diferencia de la montaña rusa de las tasas de interés, los dividendos de las empresas fuertes tienden a ser notablemente estables y a menudo crecen con el tiempo.
Muchas acciones de dividendos de calidad tienen un historial sólido de pagos constantes y crecientes. Es como tener un aumento de capital incorporado a su inversión. Estas acciones tienden a mantener su valor a largo plazo en cualquier entorno de tasas de interés, suponiendo que su negocio subyacente se mantenga saludable. Y las tasas de interés más bajas pueden actuar como un viento de cola adicional para estas empresas.
Por un lado, la caída de las tasas reducirá los costos de endeudamiento, lo que debería ayudar a estabilizar los márgenes de ganancia y liberar más flujo de efectivo para dividendos. Los equipos de gestión que acumularon efectivo con prudencia durante tiempos inciertos pueden decidir recompensar a los accionistas con pagos más altos una vez que la situación esté despejada.
Mejor aún, a medida que caen las tasas de interés y se reducen los rendimientos de las inversiones “seguras” como los bonos y los fondos del mercado monetario, los inversores ávidos de rendimiento comienzan a buscar en otras partes. ¿A dónde se dirigen? Lo adivinaste: acciones con dividendos.
Esta afluencia de inversores puede hacer subir los precios de las acciones que pagan dividendos, lo que genera importantes ganancias de capital además de los ingresos por dividendos. Es una doble ventaja en cuanto a rentabilidad que puede potenciar realmente su cartera. Entonces, ¿qué debería hacer ahora que nos acercamos a esta nueva temporada?
Considere la posibilidad de transferir algunos de sus activos a acciones de dividendos de alta calidad con fundamentos sólidos e historial de crecimiento de dividendos. Sobre todo, sea paciente. El verdadero poder de la inversión en dividendos se revela a lo largo de años y décadas, no semanas o meses.
No se trata de hacerse rico rápidamente, sino de generar un flujo de ingresos constante y creciente que pueda respaldarlo en todo tipo de condiciones del mercado.
A medida que la Reserva Federal se prepara para dar un giro y el panorama de los ingresos cambia bajo nuestros pies, las acciones con dividendos están preparadas para brillar. Ofrecen una combinación perfecta de ingresos estables, crecimiento potencial y cobertura contra la caída de las tasas de interés.
Así que no espere a que la Reserva Federal tome medidas. Ahora es el momento de posicionar su cartera para el entorno de tasas bajas que se avecina.
