El número de nuevas empresas que se crean cada año en China se ha desplomado, al tiempo que la captación de fondos por parte de las firmas de capital de riesgo chinas ha implosionado de manera similar.
Un reciente El tiempo financiero El informe describió un panorama sombrío para las empresas emergentes chinas, y fundadores, inversores y capitalistas de riesgo ofrecieron comentarios sombríos bajo condición de anonimato.
“Toda la industria acaba de morir ante nuestros ojos”, dijo un ejecutivo con sede en Pekín. PIE“El espíritu emprendedor ha muerto. Es muy triste verlo”.
Según datos de IT Juzi citados en el informe, el número de empresas fundadas en China en lo que va del año es de solo 260, camino de caer por debajo del recuento de 2023 de 1.202 y una disminución del 99% desde un pico de 51.302 en 2018.
La recaudación de fondos de capital riesgo ha sufrido una caída similar. Los fondos denominados en yuanes han recaudado el equivalente a 5.380 millones de dólares en lo que va de año, por debajo del máximo de casi 125.000 millones de dólares alcanzado en 2017. Mientras tanto, los fondos denominados en dólares han recaudado menos de 1.000 millones de dólares, por debajo del máximo de 17.300 millones de dólares alcanzado en 2022, según Prequin.
La implosión de la creación de empresas emergentes en China se produce en un momento en que la economía ha mostrado Sin señales de detener su desaceleracióncon nuevos datos del sábado que apuntan a un enfriamiento continuo en general.
Mientras tanto, Pekín políticas industriales han exacerbado los desequilibrios en la economía que contribuyen a la recesión. Y la ofensiva del presidente Xi Jinping contra el sector privado, la campaña anticorrupción y la campaña de “prosperidad común” también han paralizado la actividad empresarial.
Las fuentes también dijeron a la PIE Los fondos de capital riesgo estatales han intensificado recientemente sus esfuerzos para recuperar sus inversiones de las empresas emergentes que se declararon insolventes o no salieron a bolsa en un plazo determinado. Los requisitos más estrictos que obligan a los fundadores a asumir personalmente los préstamos también han impedido las operaciones de capital riesgo. Como resultado, los inversores extranjeros y nacionales han reducido su exposición.
“En el pasado, los socios limitados estadounidenses que miraban hacia Asia solo querían conocer fondos chinos. Otros mercados como India tuvieron dificultades para captar su atención”, dijo un inversor. PIE“Hoy somos como leprosos. No nos quieren tocar ni con un palo de tres metros”.
A medida que más inversores se retiran, los fondos estatales han asumido un papel más importante y ahora representan alrededor del 80% del capital en el mercado, según el informe.
Estos fondos también exigen que los gestores de inversiones garanticen rendimientos, lo que los impulsa a buscar oportunidades de bajo riesgo o dirigir el dinero a las prioridades establecidas de Beijing.
“Es contradictorio con el espíritu de capital de riesgo de involucrarse en emprendimientos de alto riesgo y alto potencial”, dijo un experto en innovación chino al PIE“En una cartera de 10 empresas, se esperaría que una o dos tuvieran un gran éxito y que el resto muriera. Pero ahora las firmas de capital riesgo tienen que explicar al estado por qué sus empresas fracasaron y por qué han perdido el dinero del país”.
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