Por Ariba Shahid
KARACHI (Reuters) – Se espera que el banco central de Pakistán reduzca aún más su tasa de interés clave en su reunión de política monetaria del lunes, mientras las autoridades continúan sus esfuerzos para reactivar una economía frágil a medida que la inflación se aleja de los máximos históricos recientes.
El banco central, el Banco Estatal de Pakistán, ha recortado la tasa de política de referencia al 17,5% desde un máximo histórico del 22% en tres reuniones de política monetaria consecutivas desde junio, habiéndola reducido por última vez en 200 puntos básicos en septiembre.
Los 15 inversores y analistas encuestados por Reuters esperan que el banco central reduzca los tipos la próxima semana. Dos esperan un recorte de 150 pb, doce predicen una reducción de 200 pb y uno pronostica un recorte de 250 pb.
La actividad económica se ha estabilizado desde el verano pasado, cuando el país estuvo a punto de caer en default antes de un rescate de última hora por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El FMI, que en septiembre dio un impulso a la economía en dificultades de Pakistán al aprobar un tan esperado servicio de 7 mil millones de dólares, dijo que la nación del sur de Asia había tomado medidas clave para restaurar la estabilidad económica con una implementación consistente de políticas bajo el acuerdo stand-by 2023-24.
Si bien la economía ha comenzado a recuperarse gradualmente y la inflación ha disminuido drásticamente desde un máximo de varias décadas de casi el 40% en mayo de 2023, los analistas dicen que se necesitan más recortes de tasas para impulsar el crecimiento.
Mustafa Pasha, director de inversiones de Lakson Investments, dijo que las tasas deben caer por debajo del 15% y mantenerse por debajo durante seis meses para que tengan un impacto material.
En su último informe de octubre, el FMI pronosticó un crecimiento del producto interno bruto de Pakistán del 3,2% para el año fiscal que finaliza en junio de 2025, frente al 2,4% en el año fiscal 2024.
El gobierno espera que la inflación anual haya llegado al 6-7% el mes pasado y se desacelere aún más hasta el 5,5-6,5% en noviembre.
Sin embargo, la inflación podría repuntar nuevamente en 2025, impulsada por los aumentos de las tarifas de electricidad y gas en el marco del nuevo rescate de 7 mil millones de dólares del FMI, y el impacto potencial de los impuestos sobre el sector minorista y mayorista propuestos en el presupuesto de junio.
Ahmad Mobeen, economista senior de S&P Global Market Intelligence, dijo que si bien las tasas más bajas ofrecerán cierto alivio al sector manufacturero, los beneficios pueden ser limitados debido a “los elevados costos de los insumos, impulsados por las altas tarifas de electricidad y gas, combinados con el suministro global y restricciones de envío.”
Las respuestas de la encuesta sobre la decisión del lunes sobre la tasa de política se enumeran a continuación:
#. Organización/expectativa individual
1. Valores AKD -200
2. Arif Habib Limitado -200
3. Inversiones AWT -250
4. EFG Hermes -200
5. Renta variable global -200
6. FRIM Ventures -200
7. Valores de Ismail Iqbal -200
8. JS Capital -150
9. KTrade -200
10. Inversiones Lakson -200
11. Compañía de Inversiones Pak Qatar -200
12. Inteligencia de mercado global de S&P -250
13. Valores del espectro -200
14. Valores de primera línea -200
15 Uzair Younus -200
Mediana -200
