Desbloquea el Editor's Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El Banco Central Europeo ha recortado los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, hasta el 3,5 por ciento, en respuesta a la caída de la inflación en la eurozona y a las señales de que la economía del bloque corre el riesgo de paralizarse.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la decisión del jueves de reducir la tasa de depósito de referencia por segunda vez este año fue “decidida por unanimidad”, a diferencia del recorte anterior en junio, cuando el jefe del banco central de Austria, Robert Holzmann, disintió.
Los principales bancos centrales están ahora bajando las tasas en respuesta a indicios de que el mayor aumento de la inflación en una generación se ha desvanecido, y se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos comience a recortar los costos de los préstamos la próxima semana.
Refiriéndose al objetivo de inflación del 2 por ciento del BCE, Lagarde dijo que los datos recientes “nos reconfortan en nuestra confianza de que nos dirigimos hacia nuestro objetivo”.
Inflación en la eurozona La tasa de crecimiento de la economía de la zona del euro se desaceleró en agosto hasta el 2,2%, su nivel más bajo en tres años, frente al 2,6% de julio. La caída de la producción industrial en Alemania e Italia también ha suscitado preocupaciones de que la economía de la zona del euro se esté desacelerando después de un breve período de crecimiento a principios de este año.
“Las presiones sobre los costes laborales se están moderando y los beneficios están amortiguando parcialmente el impacto de los salarios más altos sobre la inflación”, dijo el BCE el jueves. “Las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas y la actividad económica sigue siendo moderada, lo que refleja la debilidad del consumo privado y de la inversión”.
En sus nuevas proyecciones trimestrales, el BCE estimó un crecimiento del 0,8% este año, ligeramente inferior al 0,9% previsto en junio. Asimismo, redujo su estimación para 2025 del 1,4% al 1,3%, citando “una contribución más débil de la demanda interna en los próximos trimestres”.
El banco central mantuvo su previsión de inflación para este año en 2,5 por ciento y para el próximo en 2,2 por ciento.
“Si hay una preocupación, parece ser la desaceleración de la demanda”, dijo Frederik Ducrozet, responsable de investigación macroeconómica de Pictet Wealth Management. “Teniendo en cuenta eso, el riesgo se inclina hacia más recortes de tasas y más rápidos a finales de este año”.
Pero Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, dijo que el BCE “probablemente dejaría las tasas sin cambios hasta diciembre antes de volver a recortarlas”.
El euro subió un 0,2 por ciento a 1,103 dólares después de la decisión, mientras que los rendimientos de los bonos alemanes a dos años, sensibles a las tasas de interés, una referencia para los costos de endeudamiento de la eurozona que se mueven inversamente a los precios, subieron a 2,22 por ciento, 0,085 puntos porcentuales más en el día.
El BCE también detalló una medida para prepararse para cuando los bancos comerciales puedan necesitar pedirle más préstamos.
Reducirá la diferencia entre lo que cobra por prestar a dichos bancos y lo que les paga por mantener fondos en ellos, de 0,5 puntos porcentuales a 0,15 puntos.
Pero Ducrozet dijo que era poco probable que el cambio tuviera “un impacto material en el corto plazo” ya que los bancos aún tienen una amplia liquidez, lo que disminuye su necesidad de pedir prestado al BCE.
