El crecimiento del empleo en Estados Unidos se desaceleró mucho más de lo esperado durante julio y la tasa de desempleo aumentó, alimentando los temores de una desaceleración económica más amplia, informó el viernes el Departamento de Trabajo.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en apenas 114.000 en el mes, por debajo de las 179.000 revisadas a la baja de junio y de la estimación del Dow Jones de 185.000. La tasa de desempleo subió levemente al 4,3%, su nivel más alto desde octubre de 2021.
Las ganancias promedio por hora, un indicador de inflación que se sigue de cerca, aumentaron un 0,2% en el mes y un 3,6% respecto al año anterior. Ambas cifras estuvieron por debajo de las previsiones respectivas de 0,3% y 3,7%.
Los futuros del mercado bursátil aumentaron las pérdidas tras el informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron.
El mercado laboral había sido un pilar de la fortaleza económica, pero recientemente ha mostrado algunas señales de problemas, y el aumento de las nóminas de julio estuvo muy por debajo del promedio de 215.000 de los últimos 12 meses.
“Puede que las temperaturas sean altas en todo el país, pero no hay una ola de calor estival para el mercado laboral”, dijo Becky Frankiewicz, presidenta de la agencia de empleo ManpowerGroup. “Con el enfriamiento generalizado, hemos perdido la mayor parte de los avances que habíamos logrado en el primer trimestre del año”.
Desde el punto de vista sectorial, la atención sanitaria volvió a liderar la creación de empleo, al añadir 55.000 puestos a las nóminas. Otros sectores que aumentaron notablemente fueron la construcción (25.000), el gobierno (17.000) y el transporte y el almacenamiento (14.000). El ocio y la hostelería, otro sector que ha ganado puestos de trabajo en los últimos años, añadió 23.000 puestos.
El sector de servicios de información registró una pérdida de 20.000 personas.
Si bien la encuesta de establecimientos utilizada para la cifra principal de nóminas fue desalentadora, la encuesta de hogares lo fue aún más, con un crecimiento de sólo 67.000, mientras que las filas de los desempleados aumentaron en 352.000. La tasa de participación como porcentaje de la población en edad de trabajar aumentó ligeramente hasta el 62,7%.
El informe se suma a las señales mixtas que han surgido últimamente sobre la economía y con los mercados financieros nerviosos sobre cómo responderá la Reserva Federal.
Aunque el miércoles los mercados aplaudieron las indicaciones de la Fed de que un recorte de las tasas de interés podría llegar tan pronto como en septiembre, eso rápidamente se convirtió en inquietud cuando los datos económicos del jueves mostraron un aumento inesperado en las solicitudes de beneficios por desempleo y un mayor debilitamiento del sector manufacturero.
Eso desencadenó la peor ola de ventas del año en Wall Street y reavivó los temores de que la Fed podría estar esperando demasiado tiempo para comenzar a recortar las tasas de interés. La moderación de las alzas salariales podría ayudar a las autoridades a sentirse más seguras de que la inflación está regresando a su objetivo del 2%.
El aumento de la tasa de desempleo pone en juego la llamada regla de Sahm, que establece que la economía está en recesión cuando el promedio trimestral del nivel de desempleo es medio punto porcentual más alto que el mínimo de 12 meses. En este caso, la tasa de desempleo era del 3,5% en julio de 2023 antes de comenzar su ascenso gradual. El promedio trimestral de la tasa de desempleo subió hasta el 4,13%.
“El panorama más reciente del mercado laboral es coherente con una desaceleración, no necesariamente una recesión”, dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial. “Sin embargo, las primeras señales de alerta sugieren una mayor debilidad”.
Roach señaló que las filas de quienes trabajan a tiempo parcial por razones económicas aumentaron a 4,57 millones, un aumento de 346.000 hasta el nivel más alto desde junio de 2021.
Una medida alternativa del desempleo que incluye a los trabajadores desanimados y a los que tienen trabajos a tiempo parcial por razones económicas aumentó 0,4 puntos porcentuales a 7,8%, el nivel más alto desde octubre de 2021.
El desempleo de larga duración también aumentó: quienes declararon estar sin trabajo durante 27 semanas o más sumaron 1,54 millones, la cifra más alta desde febrero de 2022.
Wall Street se había estado preparando para unas ganancias modestas tras el informe de nóminas de julio, en parte por las preocupaciones sobre el crecimiento pero también por los impactos residuales del huracán Beryl. La tormenta dañó gravemente partes de Texas, incluida el área metropolitana de Houston.
A pesar de cierta ansiedad sobre el estado del crecimiento económico, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresó el miércoles su confianza en la “sólida” economía y dijo que la flexibilización de los datos de inflación está aumentando la confianza de que el banco central puede recortar pronto.
Los mercados ya han descontado en sus precios un recorte de tasas de al menos un cuarto de punto porcentual en cada una de las tres reuniones restantes de la Fed este año. Hay cada vez más probabilidades de que la Fed vaya incluso más allá de las tradicionales reducciones de un cuarto de punto.
“Si bien el mercado laboral se ha mantenido notablemente resistente durante estos últimos dos años de tasas de interés elevadas, es importante que la Reserva Federal se anticipe a cualquier desaceleración adicional del mercado laboral al proceder con su esperado recorte de tasas en septiembre”, dijo Clark Bellin, director de inversiones de Bellwether Wealth.
Corrección: La previsión de las ganancias medias por hora era de un aumento del 0,3% para el mes. Una versión anterior indicaba incorrectamente el porcentaje.
