Las nóminas no agrícolas aumentaron en 142.000 el mes pasado, dejando el promedio de tres meses en el más bajo desde mediados de 2020, mostraron el viernes los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. La tasa de desempleo bajó ligeramente al 4,2%, el primer descenso en cinco meses, lo que refleja una reversión en los despidos temporales.
La previsión mediana de una encuesta de Bloomberg entre analistas era de 165.000, mientras que Bloomberg Economics predijo 145.000.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro fluctuaron a medida que los operadores aumentaron las apuestas a que los funcionarios de la Fed podrían reducir las tasas de interés en medio punto porcentual en su próxima reunión para protegerse contra una debilidad sostenida en la contratación. El índice S&P 500 abrió al alza y el dólar apenas registró cambios.
“El mercado laboral se está debilitando claramente y la Fed debe intervenir para eliminar los riesgos extremos”, dijo Sonu Varghese, estratega macro global de Carson Group, en una nota después de la publicación. “El informe sella el trato para una Recorte de tasas en septiembrepero la gran pregunta realmente es si la Fed adoptará medidas a lo grande”.
Otros informes sugieren que el mercado laboral está perdiendo fuerza. Si bien los despidos siguen siendo en gran medida moderados, muchas empresas están posponiendo sus planes de expansión en medio de los altos costos de los préstamos y la incertidumbre ante las elecciones presidenciales de noviembre. Una encuesta de la Reserva Federal a empresas regionales publicada el miércoles indicó que los empleadores se han vuelto más selectivos a la hora de contratar en las últimas semanas, y algunos han reducido las horas de trabajo y dejado vacantes.
“La leve mejora en la tasa de desempleo sugiere que las cosas han mejorado, pero las grandes revisiones a la baja de los datos de julio y el decepcionante dato del NFP (incluso cuando se ajusta por la sobreestimación estimada) significan que la creación de empleo probablemente se mantuvo sin cambios en julio y apenas fue positiva en agosto. Es posible que Powell no pueda convencer a otros funcionarios de la Fed de que voten a favor de un recorte enorme de las tasas después de este dato”.
Economistas de Bloomberg dirigidos por Anna Wong
La contratación se vio afectada por la pérdida de puestos de trabajo en los sectores manufacturero, minorista y de la información. El sector de la educación y la atención sanitaria, uno de los principales impulsores de la contratación en el período pospandémico, registró el menor aumento de plantilla desde 2022.
Las nóminas totales del sector privado aumentaron en 96.000 en promedio durante los últimos tres meses, lo que marca la primera vez que ese número cayó por debajo de 100.000 desde el inicio de la pandemia.
Si bien la tasa general de desempleo disminuyó levemente, la llamada tasa de subempleo —que incluye a quienes trabajan a tiempo parcial por razones económicas y a los trabajadores desanimados— aumentó al 7,9%, el nivel más alto desde octubre de 2021.
La tasa de participación —la proporción de la población que trabaja o busca trabajo— se mantuvo sin cambios en el 62,7%. La tasa de los trabajadores de entre 25 y 54 años, también conocidos como trabajadores en edad productiva, disminuyó ligeramente por primera vez desde marzo.
Los funcionarios de la Reserva Federal también prestan mucha atención al crecimiento de los salarios, ya que puede ayudar a informar las expectativas sobre el gasto de los consumidores, el principal motor de la economía. Los ingresos medios por hora aumentaron un 3,8% respecto del año anterior. Los salarios de los empleados de producción y no supervisores, que abarcan a la mayoría de los trabajadores, avanzaron un 4,1%.
En declaraciones preparadas y publicadas después de la publicación de las cifras de empleo, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que ahora es apropiado que el banco central reduzca las tasas de interés, dado el progreso en la reducción de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, tienen previsto hablar más tarde el viernes.
“Hay dos caminos que podrían tomar: recortes constantes de 25 puntos básicos con el compromiso de hacer más si el mercado laboral muestra signos de enfriamiento adicional —como ocurrió hoy— o aplicar incrementos mayores y tratar de restar importancia a la señal negativa”, dijo Laura Rosner-Warburton, socia de MacroPolicy Perspectives.
“Hay dos caminos. Estamos indecisos con este informe. Se inclina hacia el 50”, dijo.
