Investing.com — Según los analistas de Citi Research, el mercado laboral estadounidense sigue siendo fuerte, incluso cuando la economía general muestra signos de desaceleración.
A medida que nos acercamos a la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en septiembre, Citi espera que la Reserva Federal inicie un ciclo de reducción de tasas, con una posible reducción de 50 puntos básicos (pb) tan pronto como este mes.
Se espera que esta decisión esté impulsada por los últimos datos de empleo, que, si bien muestran algunos signos de moderación, todavía apuntan a un sólido crecimiento del empleo.
Los analistas de Citi destacan que, a pesar de los obstáculos económicos más amplios, el crecimiento del empleo en Estados Unidos sigue siendo relativamente sólido. Para agosto, Citi prevé un modesto aumento de 125.000 puestos de trabajo en las nóminas no agrícolas, un ligero repunte respecto de la cifra de julio de 114.000.
Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,3%, aunque existe la posibilidad de que baje al 4,2%. Este crecimiento sostenido del empleo sugiere que el mercado laboral no se está debilitando tan rápidamente como algunos podrían haber temido.
La respuesta de la Reserva Federal al informe de empleo de agosto será crucial. Citi Research espera que la Fed recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos en la próxima reunión de septiembre si el informe de empleo se alinea con sus expectativas de un crecimiento de 125.000 puestos de trabajo y una tasa de desempleo del 4,3%.
Este recorte de tasas estaría justificado por los riesgos percibidos a la baja para el mercado laboral, particularmente si el crecimiento del empleo cae por debajo de 175.000 y la tasa de desempleo permanece elevada.
El entorno económico más amplio aporta más contexto a las medidas previstas por la Fed. El gasto de los consumidores se ha mantenido sólido, con un aumento intermensual del 0,5% en julio, impulsado en parte por el sólido consumo de vehículos motorizados.
“Pero es poco probable que la tasa de ahorro, que se sitúa en apenas el 2,9%, se mantenga con el aumento del desempleo. Cuando la tasa de ahorro suba, el gasto tendrá que desacelerarse”, dijeron los analistas. La inflación básica del PCE se registró en el 0,16% intermensual, lo que refuerza las expectativas de un recorte de las tasas a medida que las presiones inflacionarias siguen disminuyendo.
Los analistas de Citi Research sugieren que un recorte de 50 puntos básicos en septiembre podría ser el comienzo de una serie de reducciones de tasas por parte de la Fed, con recortes adicionales probables en reuniones posteriores dependiendo de los datos económicos, particularmente del mercado laboral.
“El presidente Powell no sólo se mostró abierto a un recorte mayor, sino también a sentar las bases para uno en Jackson Hole al decir que hay “amplio margen” para reducir las tasas de política monetaria”, dijeron los analistas.
