En un Comité de Bretton WoodsEn un evento celebrado el viernes en Singapur, Das dijo que el ritmo más lento de la desinflación puede representar una amenaza para la recuperación global. También expresó su preocupación por los bancos globales con un gran Bienes raíces comerciales exposición, diciendo que pueden ser el objetivo de los vendedores en corto y por lo tanto la confianza de los inversores puede verse afectada.
“La inflación se ha moderado desde su pico del 7,8% en abril de 2022 hasta la banda de tolerancia del 2% a ambos lados del objetivo del 4%, pero aún tenemos un camino que recorrer y no podemos permitirnos mirar para otro lado”, dijo Das en la tercera conferencia anual del Foro sobre el Futuro de las Finanzas del Comité de Bretton Woods.
El Banco de la Reserva ha proyectado la inflación minorista de la India medida por el Índice de precios al consumidor El objetivo es que la tasa de interés se reduzca del 5,4% en 2023-24 al 4,5% en 2024-25 y al 4,1% en 2025-26. Mientras tanto, la India está trabajando en la consolidación fiscal y los niveles de deuda pública del país están en una trayectoria descendente a mediano plazo.
Desde una perspectiva global, dijo Das, si bien la actividad económica y el comercio mundiales han resistido en gran medida los riesgos a la baja, el último tramo de la desinflación ha resultado complicado y ha dado lugar a riesgos para la estabilidad financiera. Sin embargo, desde una perspectiva positiva, dijo que la posibilidad de un aterrizaje brusco ha disminuido.
“A medida que las expectativas del mercado sobre el curso futuro de las políticas monetarias se alinean con las orientaciones de política de los bancos centrales, las perspectivas de un aterrizaje brusco parecen estar retrocediendo. Esto se refleja en la mayoría de los pronósticos, que sugieren que las perspectivas a corto plazo están mejorando, a pesar de las incertidumbres persistentes en el entorno económico y financiero internacional”, dijo Das, según una transcripción de su discurso publicada en el sitio web Banco de la Reserva de la India En cuanto a los riesgos potenciales para la estabilidad financiera mundial, Das hizo hincapié en la cuestión de la creciente exposición de los bancos al sector inmobiliario comercial, la proliferación de instituciones no bancarias en la intermediación financiera y el aumento de las cargas del servicio de la deuda y la presión inflacionaria para las economías emergentes debido a un dólar más fuerte. La tensión en el sector inmobiliario comercial mundial debe vigilarse de cerca, dijo. “Los bancos muestran una alta sensibilidad a las pérdidas inmobiliarias comerciales esperadas e inesperadas, debido a los ratios de cobertura relativamente altos en sus carteras de préstamos. Además, las restricciones de liquidez pueden materializarse para los bancos con grandes exposiciones al sector inmobiliario comercial, ya que los vendedores en corto pueden apuntar a ellos y la confianza de los inversores puede caer aún más”, dijo.
Los bancos indios también están prestando más dinero al sector inmobiliario comercial últimamente, lo que destila confianza en el mercado. Según los datos del banco central, el sector inmobiliario comercial cartera El volumen de transacciones de los bancos comerciales programados creció un 41% interanual hasta los 4,83 billones de rupias a finales de junio.
“Como dije antes, mantenerse alerta y tomar medidas regulatorias con visión de futuro antes de la curva puede contener los riesgos para los balances bancarios y la estabilidad sistémica”, dijo Das, instando a los responsables políticos y a los reguladores del sector financiero a mostrar urgencia para proteger la actividad económica y el sector financiero de shocks imprevistos.
“Una arquitectura regulatoria flexible y sólidamente equipada en el sector financiero sería esencial para mantenerse a la vanguardia y minimizar los riesgos. Los responsables de las políticas macroeconómicas y otras partes interesadas también deben adoptar rápidamente un enfoque con visión de futuro para sortear los difíciles recovecos del camino que tenemos por delante”, afirmó el gobernador.
