Me gustaría comenzar el número de hoy extendiendo mis pensamientos y oraciones a aquellos afectados por el huracán Helene, que ha devastado importantes porciones del sureste con inundaciones masivas.
El número de muertos supera los 100 y puede aumentar significativamente. Esperemos todos que las zonas afectadas se recuperen.
Más adelante, con tanta atención centrada en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, la guerra en Ucrania y la guerra en Gaza, que se está extendiendo al Líbano, es fácil perder de vista otros acontecimientos geopolíticos que pueden ser incluso más significativos en el largo plazo.
Uno de estos acontecimientos es el surgimiento de la nueva moneda BRICS y su papel potencial en el sistema monetario global.
He estado advirtiendo a los lectores sobre el colapso del dólar durante años y fui una de las primeras personas en alertarlos sobre el ascenso de los BRICS.
Es un shock monetario que está a punto de golpear al sistema financiero global y es algo que considero el avance más significativo en las finanzas internacionales en más de medio siglo.
La cumbre anual de líderes de los países BRICS se llevará a cabo en Kazán, Rusia, del 22 al 24 de octubre, e incluirá anuncios que impulsarán los planes monetarios de los BRICS de manera material.
El poder de los BRICS
Los miembros originales del BRIC de 2009 estaban formados por Brasil, Rusia, India y China. Sudáfrica se añadió en 2010 cuando el nombre del grupo se cambió a BRICS.
Ese grupo se expandió significativamente en la cumbre de líderes de 2023 en Sudáfrica cuando se agregaron Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos (EAU). (A Argentina y Arabia Saudita también se les permitió ingresar, pero Argentina retiró su solicitud y Arabia Saudita aplazó su membresía diciendo que todavía estaba considerando el asunto).
Los BRICS han estado activos a lo largo de los años en la institucionalización de sus iniciativas. En 2014, los BRICS crearon el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB), que funciona en línea con el Banco Mundial para promover el desarrollo de infraestructura en las economías emergentes.
El NBD fue capitalizado con más de 100 mil millones de dólares de sus miembros y actualmente tiene 53 proyectos en marcha con compromisos de más de 15 mil millones de dólares para esos proyectos.
Más allá de los nueve miembros actuales, hay una lista de espera de más de 20 aspirantes a miembros, incluidas potencias económicas como Nigeria, Venezuela, Indonesia, Malasia, Turquía, Tailandia y Vietnam.
Los BRICS son parte de un Sur Global emergente que está desafiando al Occidente Colectivo por el dominio económico y geopolítico mundial.
La moneda BRICS definida
El tema de una moneda BRICS resulta confuso para la mayoría de los observadores y es un tema tenso incluso para muchos expertos. Llamaremos BRIC a la moneda potencial por conveniencia, aunque no se ha anunciado ningún nombre formal.
La moneda BRICS está muy lejos de establecerse como moneda de pago viable. Los requisitos previos son: valor acordado (que puede fijarse en otra moneda, flotar o vincularse a un peso de oro), canales de pago seguros (básicamente canales digitales cifrados de alta velocidad para el tráfico de mensajes autenticados), libros de contabilidad digitales y un acuerdo acordado. emisor (el BND con sede en Shanghai puede ser adecuado para este propósito, pero se podría crear otra institución).
El elemento más importante es una membresía lo suficientemente grande en la unión monetaria de los BRICS como para que un receptor de pagos de los BRICS pueda utilizarlos para comprar en muchas jurisdicciones muchos bienes y servicios.
Este último punto es donde fracasan la mayoría de los acuerdos de pago en divisas alternativas. Rusia puede vender petróleo a China por CNY (lo que están haciendo actualmente), pero está limitada en términos de dónde puede gastar el CNY (básicamente limitado a bienes manufacturados y semiconductores chinos).
El mismo problema surge cuando Rusia vende petróleo a la India (por rupias) o armas a Irán (por riales). El vendedor está limitado en cuanto a lo que puede comprar con la moneda del socio comercial.
Esta restricción desaparece en una unión monetaria con 15 o 20 miembros o más. Si Rusia obtiene BRIC de China, podrá comprar aviones Embraer de Brasil o semiconductores de Malasia.
De hecho, el uso de una moneda de pago en una unión monetaria de varios miembros no se limita a los miembros. Con acceso a los canales de pago, los no miembros pueden aceptar recibir la moneda BRICS como pago, confiando en su capacidad para gastarla entre los otros miembros BRICS que son socios comerciales.
La prueba de ello es la eurozona, que actualmente es una unión monetaria de 20 miembros con un banco central único y aceptación mundial del euro.
Nuevos desarrollos a seguir
Se están produciendo varios acontecimientos interesantes. La primera es que Estados Unidos está desperdiciando su ventaja en materia de Estado de derecho con sanciones a Rusia, la congelación de los activos del Banco Central de Rusia y esfuerzos para robar esos activos y convertirlos en un préstamo de 50.000 millones de dólares a Ucrania utilizando métodos estructurados. finanzas.
Ante este comportamiento deshonesto de Estados Unidos, los países se están volviendo más cautelosos respecto de las grandes reservas de bonos del Tesoro estadounidense. Esto puede explicar en parte el reciente repunte del precio del oro.
La segunda es que la cumbre de los BRICS en Kazán, Rusia, a finales de octubre, anunciará avances significativos en la creación de canales de pago seguros y admitirá nuevos miembros, lo que acercará al grupo a la masa crítica necesaria para lanzar una unión monetaria.
Nada de esto sucede de la noche a la mañana. Es útil recordar que el lanzamiento del euro tardó casi diez años desde el Tratado de Maastricht en 1992 hasta su creación real en 2000.
Trabajé estrechamente con Alberto Giovannini a finales de los años 1990. Fue uno de los principales economistas y académicos que ayudaron a crear el euro. Estaba bastante familiarizado con los obstáculos técnicos para la creación de una nueva moneda, especialmente la determinación de los tipos de cambio a los que los marcos alemanes, la lira, los francos y otras monedas miembros se convertirían a euros.
Un vínculo con el oro
Se necesitarán años para desarrollar un mercado de bonos denominados en los BRIC, aunque el proceso podría acelerarse si los miembros del BRICS ofrecieran bonos directamente a sus propios ciudadanos como inversores minoristas.
Hay un camino corto para hacer de los BRIC una moneda de reserva viable: el oro. Los miembros de la unión monetaria BRICS podrían utilizar los excedentes de los BRIC para comprar lingotes de oro para mantener sus reservas.
Rusia, China y Sudáfrica son importantes productores de oro y China tiene una extensa red de refinerías, por lo que debería haber mucho oro disponible para su compra. Cuando fuera necesario para compras o acuerdos, el oro podría venderse fácilmente por moneda BRICS. El denominador común de estas y otras soluciones es que evitan las transacciones en dólares estadounidenses.
Aún serán necesarios algunos años para agregar miembros, construir la infraestructura y consolidar algunas cuestiones de valoración. Aún así, esta moneda está llegando.
Incluso como moneda de pago, la unidad BRICS podría usarse en un porcentaje importante del comercio mundial, lo que le daría al dólar una dura competencia. La unidad BRICS no marca el fin del dólar como moneda ampliamente aceptada.
Aun así, junto con la desacertada utilización del dólar como arma, podría marcar el principio del fin.
Poco a poco, luego de repente, dijo Hemingway sobre cómo los hombres van a la quiebra. Lo mismo podría aplicarse al dólar.
