El mercado de crédito privado de la India demostró un sólido crecimiento en el primer semestre de 2024 (H1 CY2024), con inversiones totales que ascendieron a USD 6 mil millones, según el informe de EY. Este desempeño es un fuerte indicador de la vitalidad del mercado, especialmente en comparación con los USD 8.6 mil millones invertidos en el año civil 2023. El impulso observado en el primer semestre del año civil 2024 ya superó el flujo de acuerdos del año anterior, lo que demuestra el creciente interés y la actividad en el sector del crédito privado.
Además, los datos no incluyen transacciones menores de menos de 10 millones de dólares ni captaciones de créditos en el exterior. Si se tienen en cuenta estas transacciones adicionales de fuentes públicas, contribuyen al menos con 174 millones de dólares y 1.900 millones de dólares, respectivamente, lo que pone aún más de relieve la sólida trayectoria del mercado.
En términos de volumen de acuerdos, en el primer semestre del año civil 2024 se registraron acuerdos de crédito privado por un total de USD 6 mil millones, ligeramente menos que los USD 8,6 mil millones del año civil 2023, pero superando los USD 5,9 mil millones del año civil 2022.
Los fondos globales, que tradicionalmente han desempeñado un papel dominante en el mercado de crédito privado, contribuyeron con el 53 por ciento de las inversiones totales durante el primer semestre del año civil 2024, en comparación con el 63 por ciento durante los dos años anteriores.
Esta disminución permitió a los fondos nacionales aumentar su participación en el mercado, diversificando aún más la base de inversores.
Varias transacciones de alto valor fueron fundamentales para impulsar el valor de los acuerdos durante el primer semestre del año civil 2024. Entre los acuerdos más destacados se incluyen los de Reliance Logistics and Warehousing, que recaudó USD 697 millones, Vedanta Semiconductors, que obtuvo USD 301 millones, Matrix Pharma, que obtuvo USD 293 millones, y GMR Airports, que cerró un acuerdo por valor de USD 271 millones. Estas transacciones ponen de relieve la creciente demanda de crédito privado en sectores de alto crecimiento.
Aproximadamente el 60 por ciento de los encuestados identificaron el sector inmobiliario y manufacturero como los sectores que atraen el mayor flujo de negocios, lo que coincide con los resultados de encuestas anteriores.
El gasto de capital (Capex) fue visto como el principal impulsor de la demanda de crédito privado, y el 50 por ciento de los administradores de fondos esperaban que las inversiones relacionadas con el Capex siguieran liderando el mercado durante los próximos 12 a 24 meses.
De cara al futuro, las perspectivas para el mercado de crédito privado de la India siguen siendo sólidas. Alrededor del 58% de los gestores de fondos prevén que la actividad de inversión en crédito privado se situará entre 5.000 y 10.000 millones de dólares en los próximos 12 meses.
Este optimismo se ve reforzado por la constante demanda de crédito en sectores como el inmobiliario, el manufacturero y las industrias intensivas en capital.
Sin embargo, a pesar de este optimismo, existen riesgos potenciales que deben vigilarse. El Banco de la Reserva de la India ha expresado su preocupación por la creciente interconexión entre el crédito privado, los bancos y las empresas financieras no bancarias (NBFC), así como por la creciente complejidad de las estructuras de los acuerdos.
