El crecimiento más rápido desde el primer trimestre de 2023
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El Economía canadiense creció a un ritmo anualizado más rápido de lo esperado del 2,1 por ciento en el segundo trimestre del año, pero los primeros indicios apuntan a una pérdida de impulso en el tercer trimestre.
El aumento de Producto interno bruto (PIB) El crecimiento del gasto público y la inversión empresarial fue impulsado por los datos publicados el viernes por Statistics Canada. 'Banco de Canadá'La previsión del 1,5 por ciento y la de las instituciones financieras, cuyas previsiones variaron, Banco Real de Canadá Inicialmente se predijo un crecimiento del 1,4 por ciento y el Banco Imperial Canadiense de Comercio pronosticando un 1,9 por ciento.
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Aunque el crecimiento fue “modestamente” mejor de lo esperado, Andrew Grantham, economista de CIBC Capital Markets, dijo que el impulso de cara al tercer trimestre es débil, con estimaciones iniciales de 0,5 por ciento anualizado.
“Por eso, todavía vemos que el Banco de Canadá reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada reunión restante este año”, dijo en una nota después de que se publicaron los datos.
El PIB per cápita, que tiene en cuenta los cambios en la población, cayó un 0,1 por ciento, su quinto descenso trimestral consecutivo, dijo el viernes Statistics Canada.
La inversión empresarial en equipos y maquinaria aumentó un 6,5% en el período de abril a junio. El gasto público también contribuyó al crecimiento, pues aumentó un 1,5%, debido al aumento de la remuneración y de las horas trabajadas por los empleados.
“Los detalles no son tan contundentes como la cifra principal; según nuestros cálculos, un aumento del gasto gubernamental representó el 80 por ciento del incremento del PIB del segundo trimestre”, dijo Abbey Zu, economista de RBC, en una nota a clientes.
Las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 0,4% en el segundo trimestre, debido a menores exportaciones de metales, productos petrolíferos refinados y vehículos de pasajeros y camiones ligeros. Las disminuciones se compensaron ligeramente con mayores exportaciones de petróleo crudo y betún.
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La inversión en construcción de viviendas se redujo un 1,9 por ciento, la mayor caída desde el primer trimestre de 2023. La disminución se debió principalmente a las disminuciones en el mercado de reventa en Ontario y a una menor inversión en construcción. La construcción residencial ha caído en ocho de los últimos nueve trimestres.
El gasto de los hogares se desaceleró en el segundo trimestre hasta el 0,2%, tras haber aumentado el 0,9% durante el primer trimestre. El aumento de la población superó al del gasto de los hogares, por lo que el gasto per cápita de los hogares disminuyó un 0,4%, tras haber aumentado en el trimestre anterior. Al mismo tiempo, la tasa de ahorro de los hogares aumentó hasta el 7,2%, ya que el ingreso disponible superó al consumo.
“Es probable que estos ahorros sigan estando muy concentrados en los hogares con mayores ingresos y es poco probable que se gasten en el corto plazo”, afirmó Zu.
La remuneración total de los empleados también aumentó en el segundo trimestre en un 1,6 por ciento, gracias al aumento de los salarios en los sectores de la salud, la asistencia social, los servicios educativos, las finanzas y los seguros. Los salarios en los sectores del petróleo y el gas y la minería fueron los que más aumentaron, con un 5,6 por ciento. Los ingresos corporativos también aumentaron un 3,1 por ciento durante el segundo trimestre, después de disminuir en el trimestre anterior.
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En términos mensuales, el crecimiento económico se mantuvo sin cambios en junio, tras un aumento del 0,1 por ciento en mayo. El sector manufacturero disminuyó un 1,5 por ciento y el comercio mayorista cayó por segundo mes consecutivo.
Las estimaciones anticipadas para julio indican que el PIB por industria no ha variado respecto de junio, y Statistics Canada cita descensos en los sectores de la construcción, la minería, las canteras, la extracción de petróleo y gas y el comercio al por mayor. En septiembre se publicará un informe más detallado.
“Este es un claro ejemplo de que el crecimiento es menor de lo que se ve a simple vista. Si bien el avance general de más del 2% en el segundo trimestre es ciertamente bienvenido, viene acompañado de una amplia variedad de 'sí, pero'”, dijo Douglas Porter, economista jefe del Banco de Montreal, en una nota a los clientes. “En resumen, el crecimiento dependió en gran medida del gasto público, aun así marcó una caída en términos per cápita y las lecturas planas de junio/julio dan una débil transición al tercer trimestre”.
El crecimiento del tercer trimestre va camino de situarse muy por debajo de la previsión del Banco de Canadá del 2,8 por ciento. Porter afirma que “ahora parece casi inalcanzable, teniendo en cuenta que las interrupciones laborales también influirán a finales del verano”.
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Recomendado por Editorial
El consenso entre los economistas sigue siendo un recorte de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá la próxima semana, pero con un crecimiento más débil de lo esperado en el tercer trimestre y la posibilidad de que el mercado laboral se deteriore aún más, los economistas están esperando señales del banco central de un recorte más profundo en octubre o diciembre.
“El debate en aumento debería ser si el Banco de Canadá podría tener que recortar las tasas en más de 25 puntos básicos en una de estas reuniones”, dijo Randall Bartlett, economista de Desjardins, en una nota. “Esperamos una postura moderada del Banco de Canadá la próxima semana. Y dependiendo de su tono, los riesgos se inclinan a que los mercados incorporen en sus precios la posibilidad de un recorte mayor del actual”.
• Correo electrónico: jgowling@postmedia.com
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