El petróleo subió por encima de los 80 dólares el lunes por primera vez desde agosto, impulsado por las tensiones en Oriente Medio. Los futuros del petróleo han estado fluctuando recientemente, y el crudo Brent cayó por debajo de los 70 dólares el mes pasado debido a los temores de una demanda débil. Sin embargo, la escalada del conflicto en Medio Oriente provocó un fuerte cambio, elevando los precios un 10% la semana pasada.
El Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva de la India (RBI), por mayoría de cinco a uno, decidió mantener el tipo de interés repo (tipo de interés clave para préstamos) sin cambios en el 6,5% por décima vez consecutiva. El panel que fija las tasas también decidió por unanimidad cambiar la postura política a neutral desde centrarse en el retiro de la acomodación. También decidió permanecer inequívocamente centrado en un alineamiento duradero de la inflación con la meta y al mismo tiempo respaldar el crecimiento.
Nuevo equipo del MPC, recorte gigante de la Reserva Federal, ¿pero la misma historia?
La decisión se produce después de que el Comité de Política Monetaria añadiera tres caras nuevas tras el fin de los mandatos de Shashanka Bhide, Ashima Goyal y Jayanth Varma. Goyal y Varma fueron las voces de desacuerdo con la postura del MPC de mantener las tasas sin cambios en las recientes reuniones de política monetaria mientras abogaban por recortes de tasas. Si bien los economistas habían dicho que las caras nuevas (Ram Singh, Nagesh Kumar y Saugata Bhattacharya) en el comité de política monetaria de seis miembros no tuvieron mucho tiempo para pedir recortes de tipos, esta reorganización podría seguir adelante y alterar la división dentro del panel. en demanda de recortes de tipos. Además, el mandato del gobernador del RBI, Shaktikanta Das, también finalizará pronto.
La decisión de dejar los tipos sin cambios también se produce después de que la Reserva Federal implementara un enorme recorte de tipos de 50 puntos básicos en septiembre, la primera reducción de tipos desde 2020. No obstante, la decisión del RBI puede basarse en las abundantes lluvias que recibieron amplias zonas de tierras agrícolas de la India en las últimas semanas y otros factores internos si queremos creer que el gobernador Shaktikanta Das se apega a su postura de no seguir al mundo desarrollado en la formulación de políticas monetarias.
Detrás del pronóstico de inflación del RBI
“La inflación general se suavizó significativamente en julio-agosto en gran parte debido al efecto base”, dijo el gobernador del RBI y presidente del MPC, Shaktikanta Das, al anunciar las decisiones políticas. El reciente repunte de los precios de los alimentos y los metales, si se mantiene, puede aumentar los riesgos al alza sobre la inflación del IPC, Das dicho.
El crecimiento de la inflación actual y esperado ha llevado a un cambio de postura, añadió el gobernador.
El banco central prevé ahora una inflación para el segundo, tercer y cuarto trimestre de este año fiscal del 4,1%, 4,8% y 4,2%, respectivamente. En la política de agosto, la autoridad monetaria había fijado las lecturas de inflación en 4,4%, 4,7% y 4,3%, respectivamente. La inflación se situó en el 4,9% en el primer trimestre.
La inflación prevista para el primer trimestre del próximo año fiscal se proyecta en 4,3%.
El RBI tiene un objetivo de inflación del 4% (con un margen de maniobra de 2 puntos porcentuales a cada lado).
La tasa de inflación minorista de la India se aceleró hasta el 3,65% en agosto, frente al mínimo de cinco años del 3,54% del mes anterior, impulsada por el persistente aumento de los precios de los alimentos. La inflación general se ha mantenido dentro del rango de tolerancia del RBI del 2 al 6 por ciento. Sin embargo, Das había dicho que el objetivo es llevar la inflación al objetivo del 4% “sobre una base duradera”.
Al anunciar la política monetaria en agosto, Das había advertido que la moderación esperada de la inflación general durante el segundo trimestre fiscal debido a efectos de base favorables probablemente se revierta en el tercer trimestre.
Precios de los alimentos en la India
La inflación de los alimentos, que representa alrededor de la mitad de la canasta general del IPC, se aceleró al 5,66 por ciento en agosto desde un mínimo de 13 meses del 5,42 por ciento en el mes anterior.
Las abundantes lluvias han dañado los cultivos en estados como Maharashtra, elevando los precios de artículos clave como la cebolla y el tomate. La tasa de inflación de las hortalizas creció un 10,71 por ciento en agosto, frente al 6,83 por ciento del mes anterior.
La temporada de monzones de 2024 termina con un 7,6% más de lluvia de lo normal y Rajasthan, Gujarat, el oeste de Madhya Pradesh, Maharashtra, Telangana y Andhra Pradesh reciben un exceso de lluvia.
El índice de inflación de la India está fuertemente influenciado por los precios de los alimentos, ya que una parte importante de la población gasta la mayor parte de sus ingresos en alimentos.
Los expertos habían indicado anteriormente que una cifra más alta de inflación de los alimentos podría evitar que la inflación general disminuya significativamente.
Los precios de hortalizas clave como la cebolla, el tomate y la patata han aumentado y un análisis de Crisil mostró recientemente que el coste de un thali vegetal en la India aumentó un 11% interanual en septiembre.
También persiste la preocupación por el impacto de las variaciones climáticas sobre la inflación y la estabilidad económica.
En su último boletín, el RBI dijo que la volatilidad de los precios de los alimentos sigue siendo un riesgo contingente incluso cuando la reciente flexibilización de los precios minoristas ayudará a impulsar el consumo privado.
