Por Jamie McGeever
(Reuters) – Una mirada a lo que se avecina en los mercados asiáticos.
El martes, los mercados asiáticos esperan recuperarse del comienzo de semana bastante deslucido del lunes, con las acciones japonesas particularmente bien posicionadas para subir una velocidad o dos después de que el yen cayera a su nivel más bajo en casi tres meses.
El dólar saltó casi un 1% a 150,90 yenes, su nivel más alto desde el 1 de agosto. Fue el aspecto más notable del amplio aumento del dólar el lunes a su nivel más fuerte frente a una canasta de monedas importantes en casi tres meses.
La correlación del yen con las acciones japonesas se ha vuelto profundamente negativa durante el último mes, lo que significa que cuando el yen se debilita, las acciones tienden a subir, y viceversa.
La correlación simple de 25 días entre el dólar/yen y el dólar es ahora la más inversa desde 2005. Sobre esa base, la última caída del yen debería significar una ventaja para el Nikkei, ¿verdad?
Sin embargo, un dólar boyante no es una buena noticia para los mercados emergentes, especialmente cuando va acompañado de un aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Y los rendimientos de los bonos estadounidenses están aumentando.
El rendimiento a 10 años subió 11 puntos básicos hasta un máximo de tres meses del 4,19% el lunes. ¿Preocupaciones por la inflación? ¿Preocupaciones por la deuda y el déficit? ¿Preocupaciones electorales? ¿Fuerte crecimiento? Cualquiera que sea la combinación, es un endurecimiento de las condiciones financieras lo que a menudo es una señal de alerta para los mercados emergentes.
Según Bespoke Investment Group, de las 35 veces que la Reserva Federal ha recortado los tipos desde 1994, el aumento de más de 50 puntos básicos en el rendimiento a 10 años tras el recorte más reciente ocupa el tercer lugar.
Los mercados chinos han tenido un comienzo de semana positivo después de que el Banco Popular de China recortara las tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos y después de que Beijing señalara nuevas medidas para apoyar a las empresas tecnológicas innovadoras.
Sin embargo, las cifras de exportaciones de Taiwán fueron un recordatorio de la situación económica de China. Los pedidos de exportación en septiembre no cumplieron con las expectativas debido a la vacilante demanda del principal socio comercial, China.
El calendario del martes en Asia es ligero, siendo la inflación al consumidor de Hong Kong, la inflación de los precios al productor de Corea del Sur y Nueva Zelanda los principales aspectos destacados.
Las presiones sobre los precios de los oleoductos en Corea del Sur parecen estar enfriándose con bastante rapidez. El IPP anual en agosto cayó al 1,6% desde el 2,6% de julio -la caída mes a mes más pronunciada desde mayo del año pasado- y el IPP mensual ha sido negativo en dos de los últimos tres meses.
Las reuniones de octubre del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial comienzan en Washington, con funcionarios del Ministerio de Finanzas y de los bancos centrales de todo el mundo visitando la capital estadounidense para discutir cuestiones económicas y políticas.
En los próximos días habrá una avalancha de conferencias de prensa, paneles de discusión y reuniones bilaterales que, sin duda, generarán titulares que conmoverán el mercado.
A continuación se presentan acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el martes:
– Inflación de los precios al consumo de Hong Kong (septiembre)
– Inflación de precios al productor en Corea del Sur (septiembre)
– Habla la asistente del gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Karen Silk
