El Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva de la India se reunirá del 7 al 9 de octubre para revisar la política. Esta es la primera reunión del MPC después de la cita de tres nuevos miembros externos: Ram Singh, Saugata Bhattacharya y Nagesh Kumar.
Sólo tres de los 13 economistas encuestados por Bloomberg esperan que el MPC reduzca la tasa de recompra en 25 puntos básicos, y el resto espera un status quo por décima reunión consecutiva. El tipo de interés de referencia se sitúa en el 6,5%.
El primer recorte y cambio de postura probablemente se producirá en diciembre de 2024 o febrero de 2025, según Soumya Kanti Ghosh, asesor económico jefe del Banco Estatal de India. “Sin embargo, creemos que la posibilidad de que el crecimiento se desacelere gradualmente con los principales indicadores mostrando un impulso decreciente y un riesgo geopolítico creciente podría provocar una reformulación de la comunicación del RBI destacando la necesidad de tener un balance de crecimiento e inflación equilibrado”, añadió.
Sin embargo, Nomura afirmó que espera que la reunión de octubre marque el inicio de la inflexión de la política monetaria. “Creemos que la inflación está alineada con el objetivo del 4%, las señales de crecimiento se están suavizando, se está produciendo una desaceleración del crédito inducida por políticas y las tasas reales son altas, lo que ofrece espacio para recalibrar la configuración de políticas sin avivar la inflación”, dijeron Sonal Varma y Aurodeep Nandi, India. economistas de Nomura.
Una serie de indicadores de alta frecuencia apuntan a una desaceleración del impulso de la actividad económica a pesar de su continua resiliencia. El índice compuesto de producción de HSBC India cayó a un mínimo de diez meses en septiembre en medio de un ritmo más lento de expansión tanto en la producción fabril como en la actividad de servicios. Las ocho industrias principales también experimentaron una contracción en agosto al 1,8%, su primera caída en 42 meses. Los economistas de Nomura dijeron que también esperan revisiones menores a la baja de las proyecciones del RBI para el año fiscal 25 para el PIB del 7,2% al 7% y de la inflación del IPC al 4,4% interanual desde el 4,5%.
