Esta publicación Ganancias de Nvidia: ¿comprar, vender o mantener? apareció por primera vez en Ajuste de cuentas diario.
He estado pensando en tirar mi computadora portátil por la ventana y navegar hacia una isla desierta esta semana para evitar el circo de las ganancias de NVDA.
Probablemente no sea una idea práctica. Puedo intentar correr, pero no hay forma de evitar que la acción tecnológica más popular del mercado revele exactamente cuánto ha crecido el auge de la inteligencia artificial en los últimos tres meses.
Será otra semana ruidosa, ya que los medios financieros de tres pistas darán inicio a la cobertura integral de las ganancias de NVDA: el mayor espectáculo de Wall Street. ¡Venga a presenciar la locura de los chips de IA! ¡Disfrute de la reacción del mercado de accesorios! ¡Escuche la increíble conferencia telefónica!
Lamentablemente, no hay algodón de azúcar (a menos que lo hagas tú mismo), pero CNBC te ofrecerá con mucho entusiasmo mucha publicidad performática en torno al evento de ganancias del año.
Podríamos también aceptar el caos.
Ya ha sido un mes de locos. Hace apenas unas semanas, estábamos viendo cómo el mercado se desmoronaba y el VIX subía a niveles no vistos desde el colapso de la COVID-19. Los inversores entraron en pánico y comenzaron a vender. Pero luego las ventas se detuvieron casi tan repentinamente como comenzaron, y las acciones subieron durante dos semanas consecutivas.
Si eso no fuera suficiente entusiasmo, Jerome Powell se acercó al micrófono en Jackson Hole el viernes y prometió recortes de tasas en septiembre. Los buenos tiempos se extendieron hasta la tarde, cuando los promedios se acercaron a sus máximos semanales y a menos del 1% de los máximos históricos establecidos hace poco más de un mes.
En el lapso de sólo un par de semanas, pasamos del fin del mundo al comienzo de la próxima gran corrida alcista, dejando atónitos a casi todos los traders del planeta.
Si esta increíble recuperación le pareció inusualmente rápida, tiene toda la razón. Mi amigo Michael Batnick de Ritholtz Wealth Hice los númerosy resulta que el Nasdaq tarda 32 días de término medio para recuperarse un 10% después de caer en territorio de corrección. Esta vez, sólo tomó ochoComo señala Michael, este es el repunte más rápido del 10%. alguna vez después de un movimiento correctivo.
Los alcistas han vuelto a la ciudad y debemos adaptarnos a esta recuperación ultrarrápida a medida que se acerca la última semana de operaciones de verano.
Actualización: ¡“The Dip” contraataca!
Hace dos semanas, destaqué la tendencia bajista a corto plazo del S&P 500 y la idea de que necesitaría cerrar la brecha del 2 de agosto y extenderse hasta aproximadamente 5.450 para salir de su estancamiento.
Si se materializa un fuerte repunte aquí, señalé, muchos compradores deberían comprar acciones y llevar los mercados nuevamente a máximos históricos.
Para ser claro, no esperaba que sucediera tan rápido. Pensé que probablemente volveríamos a probar los mínimos de pánico del yen en el futuro. El promedio móvil de 200 días cerca de los mínimos de abril en 5000 parecía una zona de aterrizaje razonable, que coincidía bien con el fondo de nuestro canal de tendencia bajista.
Como ahora sabemos, el mercado no era tan vulnerable como parecía. En lugar de condiciones volátiles y agitadas, nos obsequiaron con una “recuperación en V” casi perfecta que borró de manera efectiva la caída de principios de agosto en apenas dos semanas.
Suponiendo que ya hemos dejado todo esto atrás por ahora, aquí está nuestro recuento no oficial de retiradas:
El ETF VanEck Semiconductor (SMH) cayó casi un 30% desde sus máximos de julio. El Nasdaq 100 cayó un 15%. El S&P 500 cayó casi un 10%. Y las acciones de Magnificent Seven, medidas por el ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), cayeron un 22%.
A pesar de la gran velocidad de la recuperación, podríamos argumentar que estas caídas fueron lo suficientemente profundas como para inducir mucha ansiedad entre los ““Las acciones sólo suben” multitud. También ofrecieron importantes reinicios de impulso que potencialmente pueden preparar el próximo gran movimiento alcista.
Pero en este momento, estoy mucho más interesado en lo que hacen ciertos grupos. no son haciendo mientras los promedios se acercan a sus respectivos máximos históricos…
Una magnífica decepción
Durante la recuperación más rápida de la historia, se podría esperar que los líderes de las grandes capitalizaciones retomen el control del mercado.
Pero ese no ha sido el caso.
De hecho, las acciones de Mag 7 han seguido al S&P 500 más amplio en lo que va del trimestre, según Brian Belski de BMO, a través de Observación del mercadoquien señala que los reyes de las megacapitalizaciones tendrán un rendimiento inferior al del índice durante el primer trimestre en casi dos años.
Para que conste, estos datos tienen casi una semana de antigüedad, pero seguimos viendo que esta tendencia se mantiene a medida que se acercan las ganancias de NVDA. Los semiconductores no lograron ganar impulso el lunes, ya que el ETF de semiconductores de VanEck (SMH) terminó el día con una caída de más del 2,3 %, en comparación con una caída de solo el 0,3 % en el S&P.
Si bien su regreso desde los mínimos de pánico de agosto fue impresionante, SMH necesitaría recuperarse más del 16% desde el cierre del lunes para superar sus máximos de julio (recuerde, el S&P está ahora a menos del 1% de sus máximos históricos).
Lo mismo ocurre con los valores de Mag 7. Sí, han repuntado desde sus respectivos mínimos, pero el ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) todavía necesita subir otro 11% antes de desafiar sus máximos de agosto.
Para que conste, no creo que este bajo rendimiento de los semiconductores y del Mag 7 esté haciendo que NVDA se decida por algo. De hecho, probablemente no tenga ninguna influencia en la reacción de los resultados que veremos mañana por la tarde. Por otro lado, tampoco creo que el rendimiento a corto plazo del mercado dependa de los resultados de NVDA.
Pero creo que estamos viendo el resurgimiento de esa molesta rotación de posiciones que hemos discutido este verano. Mientras que las megacapitalizaciones y las semi-empresas tienen un rendimiento inferior, los nombres sensibles a las tasas están subiendo, incluyendo los nombres de crecimiento tecnológico, las empresas de pequeña capitalización y las biotecnológicas.
El pánico por el yen actuó como un reinicio completo de este tema de rotación. Pero estas acciones ahora están volviendo a la vida a medida que se acerca septiembre. ¿La mejor parte? No es necesario hacer apuestas arriesgadas sobre las ganancias de NVDA para ganar dinero con estas tendencias.
En lugar de ello, apueste a que estas operaciones de rotación permanecerán en juego mientras los alcistas continúan acumulándose en el mercado de cara al recorte de septiembre.
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