Theranos es la historia reveladora de cuando la financiación de capital de riesgo sale mal. La empresa, que afirmó haber desarrollado una tecnología revolucionaria de análisis de sangre, recaudó aproximadamente 724 millones de dólares de inversores. Estaba valorada en 9 mil millones de dólares antes de implosionar debido a un defecto fatal en la empresa: su producto no funcionó. Todo fue exageración, ningún valor real. Incluso cuando los fundadores respaldados por capital de riesgo no son fraudulentos, existe una tendencia a priorizar la financiación y el escalamiento en detrimento del producto.
Fundé mi empresa Jotform hace más de 18 años. Sin financiación externa, a veces ha sido un ascenso lento, pero hoy tenemos más de 25 millones de usuarios en todo el mundo. Aprendí mucho sobre el bootstrapping y cómo crea la combinación adecuada de presión, ahorro y creatividad para desarrollar productos excelentes y rentables. He aquí un vistazo más de cerca a por qué la financiación de capital de riesgo puede hacer que las nuevas empresas fabriquen malos productos.
Cuando la financiación de capital de riesgo sale mal
La gente suele asumir que “pequeña empresa” y “nueva empresa” son intercambiables. Pero pregúntele a cualquier fundador y probablemente le dirá que sus ambiciones son enormes. Los bootstrappers no son diferentes. De hecho, según un informe reciente del prestamista emergente Capchaselas empresas de software como servicio con arranque están creciendo tan rápido como sus contrapartes respaldadas por capital de riesgo, a pesar de gastar sólo una cuarta parte de lo que gastan las empresas respaldadas por capital de riesgo en adquirir cada nuevo cliente.
Y lo que es más, estudios muestran que el 64% de las 100 principales startups unicornio (aquellas valoradas en más de mil millones de dólares) no son rentables en absoluto.
Como explica el informe de Capchase, antes de invertir en crecimiento, las startups de mayor rendimiento centran sus esfuerzos en lograr la adecuación del producto al mercado. Eso significa encontrar una combinación entre su producto y las personas que lo necesitan. Esto, a su vez, genera clientes satisfechos, una alta demanda y un crecimiento orgánico y sostenible. Un asombroso 34% de las startups fracasan porque no encuentran el producto adecuado al mercado. Una idea brillante no siempre es suficiente.
Digamos que eres una startup respaldada por VC y no estás viendo el crecimiento que esperabas. Tal vez aumente el gasto en campañas de ventas y marketing, dejando un margen de tiempo más corto (la cantidad de tiempo que su empresa puede mantenerse a flote sólo con reservas de efectivo). Y tal vez consigas el efecto deseado (adquisición de clientes), pero es arriesgado y el retorno a largo plazo es incierto. Si eres un iniciador, no tienes esa opción.
Entonces, ¿qué haces en su lugar?
¿Qué hacen los bootstrappers de manera diferente?
Bootstrapping puede parecer complicado, pero en muchos aspectos es un lujo. Como iniciador, tienes el lujo de concentrarte obsesivamente en tu producto y no responder ante nadie.
Cuando fundé mi empresa por primera vez, me encantó nuestro producto inicial, los formularios en línea, porque vi su potencial para hacer la vida de las personas más fácil. Ese factor (la facilidad de uso) era mi principal preocupación, de ahí nuestro eslogan original “El creador de formularios más fácil”. Me encantó tanto el producto y me alegró tanto ver a la gente usarlo, que lo regalé (mientras marcaba de 9 a 5 en mi trabajo diario). Desde febrero de 2006 hasta marzo de 2007, no tuvimos una versión paga de nuestro producto. No obstante, este fue un período crucial para la empresa.
¿Por qué? Porque escuché a los primeros usuarios y recibí comentarios invaluables sobre cómo usaban nuestro producto y cómo podía mejorarlo. Lo refiné e iteré antes de lanzar una versión paga. Debido a que la gente realmente vio el valor de nuestro producto, aumentamos nuestra base de clientes antes de gastar un centavo en marketing.
Si tuviera inversores que me exigieran cumplir KPI arbitrarios, habría pasado mis primeros días dominando las relaciones públicas y las ventas. No era un experto en ninguno de esos campos, ni los disfrutaba. Estoy seguro de que la empresa no habría despegado si me hubiera visto obligado a centrarme exclusivamente en esos aspectos del negocio.
Sus stakeholders más importantes
Hoy, como mentor de varios fundadores, siempre comparto mi regla del 50-50: dedica la mitad de tu tiempo al producto y la otra mitad al crecimiento. También animo a los fundadores a que publiquen sus funciones más importantes lo antes posible para que puedan llegar a manos de los usuarios. Luego, pueden obtener comentarios críticos sobre su producto, incluso antes de pedirle a la gente que pague por él.
Ésa es otra conclusión: nunca dejes de escuchar a los usuarios, tus partes interesadas más importantes. Cuando las personas están demasiado apegadas a su producto e ignoran si éste satisface las necesidades de sus usuarios, están condenadas al fracaso. Hacer crecer un negocio de forma orgánica requiere dejar de lado el ego y comprender que incluso los productos inteligentes fracasan si no satisfacen las necesidades específicas de un público objetivo.
Otra cosa que los bootstrappers hacen de manera diferente es que centran sus esfuerzos en generar un impacto. El informe Capchase, por ejemplo, encontró que las empresas más saludables no gastan más en ventas y marketing, sino que tienen una comprensión “clara” de qué canales y campañas tienen el mayor impacto y muestran un retorno más rápido. En las primeras etapas de inicio, perfeccionar su producto tiene más impacto que las llamativas campañas de marketing. Con presupuestos más ajustados y equipos más pequeños, los bootstrapers tienden a aplicar esta forma de pensar a todo lo que hacen. Por eso les digo a los emprendedores y miembros del equipo a automatizar su trabajo pesado—para dedicar más tiempo a “las cosas importantes” o a trabajos más significativos que muevan la aguja de su empresa o carrera.
Informes recientes muestran que en 2024, la financiación de capital de riesgo alcanzó su nivel más bajo en seis años. Esto puede haber provocado escalofríos en el panorama de las startups, pero no debería ser así. Bootstrapping es una ruta más segura y confiable. Y quizás lo más importante para su empresa es que crea el entorno óptimo para desarrollar un mejor producto para sus clientes.
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