La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que no hay “luces rojas parpadeantes” en el sistema financiero y reiteró su opinión de que la economía estadounidense ha alcanzado un aterrizaje suave aun cuando el crecimiento del empleo se debilita.
“En el caso de Estados Unidos, los tipos de métricas que vigilaríamos para resumir los riesgos, ya sean las valoraciones de los activos o un buen grado de apalancamiento, parecen buenas, no veo luces rojas encendidas”, dijo Yellen el sábado en una conversación informal con David Gura de Bloomberg News en el Texas Tribune Festival. “Estoy atenta a los riesgos a la baja” en el empleo, dijo, aunque afirmó que el crecimiento del empleo es sólido.
El jefe del Tesoro habló un día después de que las acciones estadounidenses coronaran la mayor liquidación semanal desde la crisis bancaria regional de marzo de 2023, sacudidas por un aumento más débil de lo esperado en las nóminas que avivó la preocupación de que la Reserva Federal llegue tarde a comenzar a reducir las tasas de interés. El índice S&P 500 cayó más del 4% durante la semana.
“Si bien existen riesgos, ha sido realmente asombroso poder reducir la inflación de manera tan significativa como lo hemos hecho”, manteniendo al mismo tiempo un crecimiento sólido, dijo Yellen en Austin. “Esto es lo que la mayoría de la gente llamaría un aterrizaje suave”.
Yellen destacó que “los salarios están aumentando a un ritmo decente”, superando el ritmo de la inflación, junto con la ausencia de despidos masivos. Las ganancias mensuales de empleo están aproximadamente en el nivel necesario para absorber a los nuevos participantes en el mercado laboral, afirmó.
Conversaciones con China
El informe de empleo de agosto mostró que las contrataciones en Estados Unidos no alcanzaron las previsiones, y las nóminas no agrícolas aumentaron en 142.000. El promedio trimestral alcanzó el nivel más bajo desde mediados de 2020, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, pero la tasa de desempleo bajó al 4,2%, la primera caída en cinco meses, lo que refleja una reversión de los despidos temporales.
Yellen también dijo que acogería con agrado una visita de su homólogo chino a Estados Unidos y que está abierta a realizar otra visita a China, al tiempo que subrayó la importancia de que las dos mayores economías del mundo se relacionen entre sí. “Sin duda, podría volver allí; acogería con agrado una visita de mi homólogo chino y supongo que, de una forma u otra, la realizaremos”.
Yellen se reunió durante horas con su homólogo, el viceprimer ministro He Lifeng, durante una visita a Beijing en abril, continuando el renovado compromiso entre las dos naciones que comenzó en noviembre pasado con la reunión del presidente Joe Biden con el presidente Xi Jinping.
Cuando se le preguntó sobre el estado de una revisión de la adquisición de Nippon Steel Corp. por 14.100 millones de dólares, Acero de Estados Unidos Corp., Yellen se negó a comentar ningún detalle. Biden planea acabar con ella tan pronto como la llamada remisión al CFIUS llegue a su escritorio, informó Bloomberg esta semana. La vicepresidenta Kamala Harris también ha dicho que US Steel debería permanecer de propiedad nacional y operado.
Inversión extranjera
La secretaria del Tesoro encabeza el comité del CFIUS, que examina las adquisiciones que se perciben como riesgos para la seguridad. Yellen subrayó que Estados Unidos sigue abierto a la inversión extranjera.
“Es una prioridad mantener un entorno abierto y saludable para que los países extranjeros inviertan en Estados Unidos, tal como estamos invirtiendo en muchos países de todo el mundo”, afirmó Yellen. Aun así, destacó que la inversión extranjera en Estados Unidos puede plantear problemas de seguridad nacional.
Respecto a las amenazas potenciales al sistema financiero, Yellen dijo que “hay mucha menos regulación del sistema financiero fuera del sistema bancario, y hay riesgos allí”.
Si bien se espera que se hayan abordado con éxito los peligros derivados de los fondos del mercado monetario, hay algunas áreas fuera del ámbito bancario que siguen siendo motivo de preocupación, agregó. “La ciberseguridad es un riesgo enorme y creciente, y estamos trabajando en ello”.
Con el tiempo, también será necesario abordar la trayectoria fiscal, afirmó.
“Un desafío que enfrentamos en Estados Unidos es que el nivel de ingresos fiscales ha disminuido en comparación con las normas históricas”, en parte gracias al paquete de recortes de impuestos de 2017 del expresidente Donald Trump, dijo Yellen.
De cara a los próximos 10 a 20 años, dijo, el gasto en Seguridad Social y Medicare también resultará ser una importante sangría. “El envejecimiento de la población y la expansión de esos programas pueden ponernos en una senda fiscal que no es sostenible”.
“Es necesario reducir los déficit presupuestarios hasta el punto en que los costos de interés de la deuda sigan siendo manejables”, dijo, reiterando su métrica preferida para la sostenibilidad: mantener el costo de interés ajustado por la inflación en relación con el producto interno bruto en menos del 2%.
El presupuesto propuesto por la administración Biden mantendría a Estados Unidos dentro de esa proporción del 2% durante la próxima década, dijo Yellen.
En nuestro nuevo número especial, una leyenda de Wall Street se renueva radicalmente, cuenta una historia de iniquidad en las criptomonedas, una realeza avícola mal portada y mucho más.
Lea las historias.
