El sector automotor nacional está preparado para un fuerte crecimiento, en particular en los segmentos de vehículos de dos ruedas (2W) y tractores. Durante el período fiscal 2024-27 (estimado), se espera que estos dos segmentos superen a la industria en general con tasas de crecimiento anual compuestas (CAGR) del 14 por ciento y el 10 por ciento, respectivamente, según el informe de Jefferies.
Esto contrasta con las tasas de crecimiento relativamente más lentas previstas para los vehículos de pasajeros (7 por ciento) y los camiones (4 por ciento).
La demanda de vehículos de dos ruedas en la India, que quedó rezagada respecto de la de los vehículos de pasajeros entre los años fiscales 21 y 23 debido al impacto de la pandemia de COVID-19 y los crecientes costos regulatorios, ahora está experimentando un resurgimiento.
En el año fiscal 24, las ventas al por mayor de vehículos de 2 ruedas crecieron un 14 % interanual, superando el crecimiento del 8 % observado en vehículos fotovoltaicos. A pesar de este repunte, los volúmenes del año fiscal 24 para vehículos de 2 ruedas siguen siendo un 13 % inferiores a sus picos del año fiscal 2019, mientras que los volúmenes de vehículos fotovoltaicos son un 25 % superiores.
De cara al futuro, se proyecta que los 2W ofrecerán una CAGR líder en la industria del 14 por ciento entre los años fiscales 24 y 27, en comparación con el 7 por ciento de los PV y el 4 por ciento de los camiones.
Los tractores son otro punto positivo en el sector automotriz, ya que se espera que la industria entre en una fuerte recuperación cíclica. Se prevé que los volúmenes de tractores crezcan un 6 por ciento en el año fiscal 2025, seguido de una tasa de crecimiento anual compuesta del 12 por ciento en los años fiscales 2026 y 2027, respaldados por una fuerte demanda rural y condiciones agrícolas favorables.
La revolución de los vehículos eléctricos (VE) se está abriendo camino gradualmente en el mercado indio de 2W, y la participación de los VE en las ventas de 2W aumentó de solo el 0,4 por ciento en el año fiscal 21 al 5 por ciento en el primer trimestre del año civil 23. Si bien los subsidios gubernamentales y los nuevos lanzamientos han impulsado este crecimiento, las recientes reducciones en los incentivos para los vehículos eléctricos de dos ruedas (E2W) han desacelerado el impulso, manteniendo la participación de los E2W en el rango del 4 al 7 por ciento durante los últimos dos años.
Sin embargo, se espera que el mercado de vehículos eléctricos crezca de manera constante, y se proyecta que la participación de estos vehículos en las ventas de 2W alcance el 7 por ciento en el año fiscal 25, el 10 por ciento en el año fiscal 26 y el 13 por ciento en el año fiscal 27. En el segmento de vehículos de pasajeros, la adopción de vehículos eléctricos ha sido más lenta, y estos vehículos representan solo alrededor del 2 por ciento de las ventas totales.
El sector automotriz enfrentó presiones sobre los márgenes durante el año fiscal 2021-23 debido a la débil demanda y a un fuerte aumento de los precios de los metales. Los precios del acero, el aluminio y los metales preciosos aumentaron entre mediados de 2020 y abril de 2022, lo que afectó a los fabricantes de equipos originales (OEM) de automóviles. Sin embargo, los precios de los metales se han moderado desde entonces y, si bien es posible que se produzca un nuevo aumento de los precios, es poco probable que iguale la intensidad del repunte anterior.
Los márgenes de EBITDA de la mayoría de los fabricantes de equipos originales de automóviles cubiertos aumentaron entre 1 y 4 puntos porcentuales interanuales en el año fiscal 24, y se espera que los márgenes mejoren entre 40 y 210 puntos básicos (pb) adicionales entre los años fiscales 24 y 27, impulsados por la recuperación de la demanda, los costos de insumos estables y el apalancamiento operativo. (ANI)
