La inflación ha mejorado drásticamente desde que la Reserva Federal lanzó sus agresivas subidas de tipos en 2022, pero la crisis de asequibilidad del mercado inmobiliario no ha desaparecido e incluso puede renovar la presión inflacionaria.
El inventario de viviendas sigue siendo limitado y, si bien las tasas hipotecarias están muy por debajo de los máximos del año pasado, han subido en las últimas semanas. De acuerdo a Noticias hipotecarias diariasla última tasa fija a 30 años fue del 6,68%, 0,53 puntos porcentuales más que hace un mes.
Esto se debe a que el inicio del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal no logró desencadenar la caída sostenida en los costos de endeudamiento que los posibles compradores de viviendas habían esperado durante mucho tiempo. De hecho, las tasas hipotecarias pueden permanecer sobre dónde se encuentran por un tiempo, ya que los sólidos datos económicos y la cautela entre los funcionarios de la Fed empañan las perspectivas de una futura flexibilización.
El gigante hipotecario Freddie Mac se hizo eco de esa opinión en su último informe del mercado inmobiliario el viernes, diciendo que prevé que las tasas hipotecarias caerán “muy gradualmente con el tiempo, con volatilidad potencial a medida que las noticias económicas puedan sorprender al mercado”.
Esta mejora incremental tampoco proporcionará un gran impulso al mercado inmobiliario, ya que el inventario sigue siendo limitado y los compradores de viviendas se mantienen al margen mientras esperan que las tasas hipotecarias caigan aún más, agrega el informe.
Ha habido algunas señales de que el efecto de bloqueo está disminuyendo un poco a medida que las tasas bajan, lo que genera más oferta en el mercado, pero eso no es suficiente para satisfacer la alta demanda, lo que significa que los precios de las viviendas seguirán aumentando, predijo Freddie Mac.
Sin duda, las perspectivas para la economía en general parecen positivas, ya que el recorte de medio punto de la Fed impulsará el gasto de los consumidores y el crédito, dijo.
“Sin embargo, si bien las presiones inflacionarias han ido disminuyendo, existen posibles riesgos al alza para la inflación”, advirtió el informe. “Un área donde la inflación podría resurgir es la inflación inmobiliaria en un entorno donde el desajuste fundamental entre la oferta y la demanda sigue siendo un desafío importante para el mercado inmobiliario”.
Cualquier reaceleración de la inflación podría disminuir aún más las expectativas de un mayor alivio por parte de la Reserva Federal. Los datos más recientes sobre precios al consumidor mostraron La inflación fue más rígida de lo esperado el mes pasado.lo que hace poco probable que se produzca otro recorte de tipos enorme.
Y dado que los costos de la vivienda representan una gran parte del rango de gastos que entran en las lecturas oficiales de inflación, una mayor presión al alza en ese extremo podría resultar en efectos descomunales en los datos generales.
La continua fortaleza de la economía y del mercado laboral también puede dejar menos margen de maniobra para los precios en otros lugares, si la inflación de la vivienda se recupera. Algunos analistas incluso han dicho que Estados Unidos no sólo evitará una recesión sino también una desaceleración de “aterrizaje suave”, y que la economía se impulsará hacia “sin aterrizaje.”
A medida que la crisis inmobiliaria se prolonga, Los estadounidenses se sienten atrapados. Más de un tercio (36%) de los propietarios afirman sentirse atrapados en su casa y sin poder moverse, según nuevos investigación por Edelman Motores Financieros. Esto aumenta a casi el 50% para los propietarios de viviendas menores de 50 años, que en su mayoría están compuestos por la Generación Z y los millennials.
Incluso el El segmento alto del mercado inmobiliario se siente estancadosegún la consultora inmobiliaria mundial Knight Frank, que publicó el jueves su informe del mercado estadounidense del cuarto trimestre de 2024.
“A pesar de una mayor prevalencia de compradores en efectivo, los elevados costos de endeudamiento también han afectado la actividad en los mercados de lujo”. dijo. “Los compradores de primera línea tienden a tener su riqueza inmovilizada en otras clases de activos, muchos de los cuales se han visto afectados por tasas más altas. Eso añade incertidumbre, que se ha visto agravada por las elecciones de noviembre”.
