- La desdolarización no es más que un mito y podría resultar contraproducente para países como Rusia y China.
- Así lo afirma Jeffrey Christian, un experto en materias primas que cree que el dominio del dólar no desaparecerá pronto.
- Dice que los países que están abandonando gradualmente el dólar también podrían enfrentar consecuencias, como problemas de liquidez y un crecimiento lento.
La desdolarización es probablemente una moda, y los países que intentan llevarla a cabo alejamiento global del dólar Es posible que pronto descubramos que el movimiento tendrá resultados contraproducentes.
Así lo afirma Jeffrey Christian, analista de materias primas desde hace mucho tiempo y fundador de CPM Group, quien cree que impulso a la desdolarización En países como Rusia, China e India, esto podría terminar siendo contraproducente y perjudicando las economías de esas naciones.
A pesar del movimiento en curso, el dominio del dólar probablemente no desaparecerá, dada su presencia generalizada en los mercados financieros, dijo a Business Insider en una entrevista.
“Creo que la desdolarización es un sueño que algunos de nosotros tenemos”, dijo Christian. “Es la idea de pasar a un régimen monetario multinacional. Es una gran idea, pero la logística para que esto suceda es extremadamente desalentadora porque todos los gobiernos y países tendrían que cambiar la forma en que manejan las monedas”.
Nada más que una palabra de moda
Christian está entre un grupo de escépticos de la desdolarización En Wall Street, que han dejado de lado la tendencia como si fuera nada más que una palabra de moda. La desdolarización es una “mito“Es una tontería” y “una mala broma”, dijo Christian a sus clientes en una presentación a principios de este año, añadiendo que no se tomaba demasiado en serio los temores de que el dólar fuera desplazado por otra moneda.
Esto se debe en parte a que los países que se muestran “firmes” en no utilizar el dólar enfrentan una serie de consecuencias económicas, dijo a BI, señalando tres consecuencias en particular:
1. Problemas de pago
En primer lugar, los países que desdolarizan corren un mayor riesgo de problemas de pago, dijo Christian. Señaló a la India, que insistió en Compra de petróleo ruso en rupias y dírhams —la moneda de los Emiratos Árabes Unidos— el año pasado. Los comerciantes dijeron que eso causó al menos Siete buques petroleros con destino a la India regresarán a Rusiainformó originalmente Reuters.
Las disputas sobre los pagos se deben al hecho de que otras monedas no son tan líquidas como el dólar, ya que este último se utiliza ampliamente en los mercados globales y se mantiene en poder de los bancos centrales.
El dólar se utilizó en el 88% de todas las transacciones diarias de divisas en abril de 2022, según el Banco de Pagos Internacionalesy representaba el 54% de todas las reservas de divisas, Fondo Monetario Internacional Los datos muestran.
Otras monedas, como el yuan chino, están sujetas a controles de capital estrictoslo que también los hace menos líquidos y, por lo tanto, menos atractivos que el dólar, dijo Christian.
También es difícil aumentar rápidamente la liquidez de una moneda sin provocar una alta inflación, señaló.
“Hay mucha gente que duda en comerciar y mantener reservas, riqueza y cuentas bancarias en yuanes porque no es una moneda que se mueva libremente. Por eso tiene límites”, añadió.
2. Comercio limitado
En segundo lugar, los países que intentan abandonar el dólar podrían estar sofocando sus importaciones y exportaciones. Una vez más, esto se debe a que el dólar es la moneda más comercializada del mundo, y no utilizar esa moneda podría limitar el alcance de los socios comerciales de un país, lo que también afecta al crecimiento económico, dijo Christian.
Rusia es un ejemplo de ello.El país denunció al dólar después de que Occidente le impusiera sanciones en 2022. Pero renunciar al billete verde solo está aislando más al país de los mercados internacionales, dijo a BI un economista de UC-Berkeley, lo que podría estar debilitando aún más su economía.
3. Valor perdido
En tercer lugar, los bancos centrales corren el riesgo de hacer una “mala inversión” al mantener otras monedas, ya que el dólar es una reserva de valor superior, dijo Christian. Índice del dólar estadounidenseque pondera el dólar frente a una canasta de monedas extranjeras, el dólar se ha apreciado alrededor del 40% desde su mínimo en 2011. Mientras tanto, monedas como el El yuan se ha depreciado frente al dólar en la última década.
“El dólar ha estado muy fuerte durante los últimos 20 años, por lo que se están haciendo malas inversiones”, dijo Christian sobre los bancos centrales que optan por deshacerse de sus reservas de dólares.
Christian tampoco cree que “demasiados” países en el mundo estén desdolarizando a gran escala, salvo excepciones como Rusia, donde las tensiones geopolíticas con Estados Unidos se han reflejado en las políticas económicas.
Dado que el dólar se utiliza tan ampliamente en los mercados financieros, calcula que se necesitarán décadas para que el dólar sea reemplazado, si es que eso sucede alguna vez. Esa opinión es similar a la de otros expertos en divisas, quienes dicen que La dominación del dólar tardará mucho tiempo en derrocarse debido a su reputación de refugio seguro.
“Hay enormes obstáculos para avanzar hacia un régimen monetario internacional menos dependiente del dólar. No es imposible, pero o bien llevará décadas implementarlo o bien se producirá al final de un enorme colapso económico y financiero global que no creo que vaya a ocurrir”, dijo Christian.
