Nueva York
cnn
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Reid Hoffman sabe de primera mano que se pueden hacer riquezas construyendo un imperio en las redes sociales. Pero el cofundador de LinkedIn está estupefacto por el tamaño de la fortuna de las redes sociales que posee el expresidente Donald Trump.
La conservadora empresa de redes sociales de Trump, Trump Media & Technology Group, propietaria de Truth Social, está valorada por Wall Street en la friolera de 6.000 millones de dólares, incluso después de una reciente caída en el precio de sus acciones.
“Es una cifra tremendamente alta”, dijo Hoffman, que ahora es director de Microsoft e inversor de capital de riesgo, a CNN. “Las cifras de Truth Social están tan absurdamente fuera del ámbito de los negocios normales”.
Acciones de Trump Media (DJT) subió más del 20% el lunes, su segundo mejor día desde que comenzó a cotizar en el Nasdaq a finales de marzo.
A diferencia del sitio de redes sociales LinkedIn, que llegó a un acuerdo para vender a Microsoft en 2016 por 26 mil millones de dólaresTrump Media genera pocos ingresos y sigue siendo un actor pequeño en la industria.
El número de usuarios de Truth Social queda eclipsado por Reddit, X de Elon Musk (anteriormente Twitter) e incluso Threads de Instagram.
En 2023, Trump Media trajo sólo 4,1 millones de dólares en ingresos. Eso significa que Wall Street está asignando una relación precio-ventas astronómica de más de 1.400 basándose en los ingresos rezagados.
En comparación, Wall Street valora al líder de redes sociales Meta Platforms, propietario de Facebook e Instagram, en apenas nueve veces los ingresos posteriores.
Hoffman, quien ha sido un crítico vocal de Trumpseñaló que si Meta tuviera una relación precio-ventas como la de Trump Media, estaría valorada en más de 150 billones de dólares (en lugar de su valor de mercado actual de 1,3 billones de dólares).
“Probablemente sea más apropiado valorar a Trump Media en cerca de 40 millones de dólares que en varios miles de millones”, dijo Hoffman. “Truth Social está quemando cientos de millones de dólares sin nada que mostrar en términos de participación de los usuarios, crecimiento de los usuarios o incluso ingresos potenciales”.
Trump Media no respondió a la solicitud de comentarios de CNN.
El precio de las acciones de Trump Media comenzó a caer bruscamente después del 30 de mayo, cuando Trump, el presidente y principal accionista de la empresa, fue condenado por 34 delitos graves en un juicio por dinero en secreto. El valor de mercado de la compañía se desplomó a la mitad entre el 30 de mayo y la semana pasada antes de recuperarse el lunes.
En una presentación ante la SEC, Trump Media reveló el lunes que espera recaudar más de $69 millones en ingresos provenientes de inversores que ejercitan warrants para comprar acciones ordinarias.
Hoffman no es el primero en expresar incredulidad ante la valoración de Trump Media.
Algunos expertos han descrito a Trump Media como un “stock de memes”, como GameStop y AMC. (Las acciones de memes suelen negociarse más por la publicidad y el sentimiento de las redes sociales que por los fundamentos).
Jay Ritter, profesor de finanzas de la Universidad de Florida que ha estudiado los mercados de capital durante cuatro décadas, dijo a CNN la semana pasada que el precio de las acciones de Trump Media todavía está “muy sobrevalorado”.
El magnate multimillonario de los medios Barry Diller, que forma parte de las juntas directivas de Expedia, Coca-Cola y MGM Resorts International, dijo a CNBC que Trump Media es una “estafa” y la gente que compra sus acciones es “tonta”.
Y, sin embargo, el mercado ha estado valorando constantemente a Trump Media en miles de millones de dólares.
Esa elevada valoración ha catapultado el patrimonio neto de Trump, el accionista dominante de la empresa.
Según el precio de las acciones del lunes, las 114,75 millones de acciones de Trump en Trump Media están valoradas en casi 4.000 millones de dólares. Esa cifra es inferior a los 6 mil millones de dólares del 30 de mayo, pero superior a los 3 mil millones de dólares de fines de la semana pasada.
Hoffman tiene algunas teorías sobre por qué algunos inversores “se aferran a las acciones a pesar de las deficiencias muy evidentes del negocio subyacente”.
Le dijo a CNN que el precio de las acciones de Trump Media probablemente esté apuntalado por “dinero crédulo de comerciantes diarios que apoyan personalmente a Trump” y por una “apuesta de que Trump ganará la Casa Blanca, lo que provocará que las acciones se disparen”.
De hecho, los analistas le dijeron anteriormente a CNN que Trump Media se ha convertido en una forma de apostar por la suerte política de Trump y la idea de que a principios del próximo año Truth Social podría ser la principal plataforma para la comunicación presidencial.
Hoffman especuló que “bolsillos profundos”, como individuos ricos o incluso gobiernos, se aferran a sus acciones de Trump Media para “apuntalar artificialmente” el valor de la participación de Trump.
