Por Lucía Mutikani
WASHINGTON (Reuters) – Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron levemente en agosto, pero la inflación subyacente mostró cierta rigidez en medio de mayores costos de la vivienda y otros servicios, lo que frustró aún más las esperanzas de un recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal la próxima semana.
El informe de inflación mixta del Departamento de Trabajo del miércoles siguió a los datos de la semana pasada que mostraban que el mercado laboral todavía se estaba enfriando de manera ordenada en agosto, desafiando los temores de un deterioro agudo, con la tasa de desempleo retrocediendo desde un máximo de casi tres años tocado en julio.
Los mercados financieros aumentaron las posibilidades de un recorte de tasas de un cuarto de punto el próximo miércoles y redujeron drásticamente las probabilidades de una reducción de 50 puntos básicos.
“El camino hacia una inflación normal se topó con un obstáculo en agosto, ya que volvieron a surgir presiones persistentes sobre los costos de la vivienda y los servicios”, dijo Ben Ayers, economista senior de Nationwide. “Esto debería asegurar un recorte menor de la tasa, de 25 puntos básicos, por parte de la Reserva Federal la próxima semana, ya que los funcionarios de la Reserva Federal siguen siendo cautelosos a la hora de alimentar cualquier impulso persistente de los precios para la economía”.
El índice de precios al consumidor aumentó un 0,2% el mes pasado después de haber aumentado por un margen similar en julio, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. El aumento del IPC estuvo en línea con las expectativas de los economistas.
Los precios de los alimentos subieron un 0,1% después de haber subido un 0,2% en cada uno de los dos últimos meses. Los precios de los alimentos en los supermercados no variaron, ya que los aumentos en los costos de las carnes, el pescado, los huevos y los productos lácteos se compensaron con las disminuciones en los precios de las bebidas no alcohólicas, las frutas y las verduras.
Los precios de los productos energéticos bajaron un 0,8% tras permanecer sin cambios en julio. Los precios de la gasolina bajaron un 0,6%, mientras que la electricidad fue un 0,7% más barata y costó un 1,9% menos.
En los 12 meses hasta agosto, el IPC avanzó un 2,5%. Se trata del menor aumento interanual desde febrero de 2021 y siguió a un aumento del 2,9% en julio.
Los precios aumentaron a una tasa anualizada del 1,1% en los últimos tres meses, lo que indica que una tendencia desinflacionaria ahora está firmemente arraigada, permitiendo a las autoridades centrarse más en el mercado laboral en su búsqueda por sostener la expansión económica.
El banco central estadounidense, que tiene una meta de inflación del 2%, sigue los índices de precios del gasto de consumo personal (PCE) para la política monetaria. Los datos gubernamentales de la semana pasada mostraron que las nóminas no agrícolas aumentaron por debajo de las expectativas en agosto, pero la tasa de desempleo cayó al 4,2% desde el 4,3% en julio.
El mercado laboral se está enfriando en medio de una importante moderación en la contratación, lo que reduce los riesgos de que la inflación se reactive. Además, los precios del petróleo han caído y las cadenas de suministro han mejorado considerablemente. Los alquileres de mercado siguen mostrando una tendencia a la baja, lo que sugiere que las medidas oficiales de alquiler se reducirán en algún momento.
Los mercados financieros estimaban que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos de las tasas en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre era de aproximadamente el 15%, frente al 29% antes de que se publicaran los datos del IPC, según la herramienta FedWatch de CME Group (NASDAQ:). Las probabilidades de una reducción de un cuarto de punto eran de alrededor del 85%, frente al 71% anterior.
El banco central ha mantenido su tipo de interés de referencia a un día en el rango actual del 5,25% – 5,50% durante un año, tras haberlo aumentado en 525 puntos básicos en 2022 y 2023.
Las acciones de Wall Street cotizaban a la baja. El dólar subía frente a una canasta de monedas. Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos caían.
RELAJACIÓN GRADUAL DE LAS TASAS
“Los inversores deberían aceptar la perspectiva de un ciclo de recortes de tasas graduales, en lugar de agresivos”, dijo Elyse Ausenbaugh, directora de estrategia de inversión de JP Morgan Wealth Management. “Eso reflejaría una salud económica más amplia y una normalización de la actividad a medida que se desvanecen los vestigios de las distorsiones de la era de la pandemia”.
El crecimiento anual de los precios al consumidor se ha desacelerado considerablemente desde un máximo del 9,1% en junio de 2022, ya que los mayores costos de endeudamiento frenan la demanda.
Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el IPC subió un 0,3% en agosto después de haber subido un 0,2% en julio. El llamado IPC básico, considerado como una medida de la inflación subyacente, se vio impulsado por un aumento del 0,5% en el sector de la vivienda, que incluye alquileres y alojamiento en hoteles y moteles, después de avanzar un 0,4% en julio.
El alquiler equivalente de los propietarios, una medida de la cantidad que los propietarios pagarían por alquilar o ganarían por alquilar su propiedad, aumentó un 0,5% después de avanzar un 0,4% en julio.
Sin embargo, los economistas no se mostraron preocupados por el aumento, que atribuyeron al ruido de muestreo. También señalaron la moderación en los aumentos de los alquileres de mercado. Es poco probable que el aumento de los alquileres haga subir los indicadores de precios del PCE, ya que los alquileres tienen una ponderación menor en comparación con la canasta del IPC.
Según los datos del IPC, los economistas estimaron que el PCE básico aumentó un 0,2% en agosto, igualando el aumento de julio. Esa previsión podría cambiar después de los datos de precios al productor del jueves.
El coste del seguro del hogar se disparó un 0,8% tras permanecer sin cambios en julio. Las tarifas aéreas repuntaron un 3,9% tras caer un 1,6% en julio. El seguro de vehículos de motor también costó más, aunque el ritmo de aumento se desaceleró respecto del mes anterior.
El costo del alojamiento, incluidas las habitaciones de hotel y motel, aumentó un 2% después de haber aumentado un 0,2% en julio. Los costos de la atención médica cayeron por segundo mes consecutivo. En general, los costos de los servicios aumentaron un 0,3% por segundo mes consecutivo. Los servicios menos el alquiler de la vivienda aumentaron un 0,1% después de permanecer sin cambios durante dos meses consecutivos.
Los precios de los bienes continuaron su descenso, con una caída del 0,1% en agosto. Fueron arrastrados por una disminución del 1,0% en los precios de los automóviles y camiones usados, así como por descensos moderados en los costos de los medicamentos recetados y los muebles para el hogar. Los precios de los bienes básicos cayeron un 0,2% después de caer un 0,3% en julio.
En los 12 meses hasta agosto, el IPC básico aumentó un 3,2%. La inflación básica aumentó en el mismo margen en julio. Aumentó a una tasa del 2,1% en los últimos tres meses.
“Todas las mediciones de las presiones sobre los precios de los oleoductos siguen dando una clara orientación benigna sobre las perspectivas de inflación”, dijo Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics. “Seguimos esperando que la inflación básica del IPC se modere en los próximos meses y alcance el 2% en el primer semestre de 2025”.
