En esta historia
El Comité Federal de Mercado Abierto votado El miércoles, el banco central estadounidense reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales desde sus máximos en dos décadas después de más de un año de observación y espera.
Los tipos de interés se han fijado ahora en el 4,75%-5,0%. La reducción de medio punto se encuentra en el extremo más amplio de las proyecciones, en línea con Mercados de futuros de fondos federales expectativas. También marca la primera vez que la Fed baja las tasas desde marzo de 2020.
El comité atribuyó el agresivo recorte tanto al progreso en materia de inflación como al equilibrio de riesgos asociados con tasas más altas durante más tiempo.
“El Comité ha adquirido mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento, y considera que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación están aproximadamente equilibrados”, dijo la Fed en un comunicado. “Las perspectivas económicas son inciertas, y el Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato”.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, fue la única miembro del comité que votó a favor de un recorte de un cuarto de punto.
El presidente Jerome Powell dijo en una conferencia de prensa posterior al anuncio que el recorte de medio punto ayudará a la Fed a seguir equilibrando la disminución del riesgo de inflación y el aumento del riesgo derivado de la tasa de desempleo, que ha tendido al alza.
“Esta recalibración de nuestra postura política ayudará a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral, y seguirá permitiendo un mayor progreso en materia de inflación a medida que iniciamos el proceso de avanzar hacia una postura más neutral”, dijo Powell.
Agregó que este “buen y fuerte comienzo” es una señal de que el comité confía en que la inflación se dirige hacia su objetivo del 2%.
Cuando la Fed comenzó a ajustar la política monetaria en marzo de 2022, los precios al consumidor habían aumentó un 8,5% En julio de 2023, cuando la Fed fijó la tasa actual del 5,25%-5,5%, la inflación había Ya ha caído al 3,2%.
Para la mayoría de los observadores de la Fed, ya era hora de llevar a cabo un recorte, después de que el banco central lanzara su histórica campaña de aumento de las tasas de interés hace más de dos años. En agosto, la inflación general subió sólo un 2,5% Durante el último año, se ha producido una importante señal de enfriamiento. Y el desempleo, que subió al 4,3% en julio, se mantuvo en torno al 4,2% el mes pasado, todavía en aumento. por encima de las proyecciones anteriores.
En su Resumen actualizado de Proyecciones Económicas, la Fed redujo sus proyecciones para el Gasto de Consumo Personal básico, la métrica de inflación preferida de la Fed, a 2,3% desde 2,6% en junio, y la mediana para el próximo año a 2,1% desde 2,3%.
El comité ajustó su proyección de tasa de desempleo media al 4,4% para finales de este año y al 3,4% para finales de 2025. Powell también señaló una proyección media de crecimiento del PIB del 2% durante los próximos años. El presidente de la Fed dijo que estas proyecciones son coherentes con una menor inflación y un mayor desempleo.
El comité reconoció en su anuncio que si bien la actividad económica ha continuado a un ritmo saludable, “la creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue siendo baja”.
El esperado recorte inicialmente hizo subir los mercados, antes de revertir el rumbo. El Dow cerró con una baja de más de 100 puntos, mientras que el S&P 500 perdió 16 puntos y el tecnología pesada El Nasdaq cayó casi 55 puntos.
¿Que viene después?
Los analistas esperan una reducción de entre 75 y 100 puntos básicos en la tasa de fondos federales para finales de este año, repartida en al menos tres o cuatro recortes. Pero hasta que no se lleven a cabo más reducciones, los estadounidenses no deberían esperar ver cambios importantes en sus finanzas o en la economía, según el analista financiero jefe de Bankrate, Greg McBride.
“Es importante destacar que este recorte de tasas es sólo el comienzo”, dijo McBride. “Por sí solo, un recorte de tasas no es una panacea para los prestatarios que luchan con altos costos de financiamiento y tiene un impacto mínimo en el presupuesto familiar general. Lo que será más significativo es el efecto acumulativo de una serie de recortes de tasas de interés a lo largo del tiempo”.
Con eso en mente, la Fed seguirá de cerca el mercado laboral para determinar su próximo movimiento. Si bien se cree que gran parte del reciente aumento sorpresivo de la tasa de desempleo es un ajuste a un aumento en la inmigración en la primera mitad de este año —que ya se ha desacelerado drásticamente— el crecimiento del empleo ha mostrado signos de desaceleración.
“Cualquiera que sea la tasa de desempleo en septiembre, la cantidad de empleos creados tendrá un tremendo impacto político y un tremendo impacto en términos de cuáles podrían ser los próximos pasos de la Fed”, dijo David Dietze, estratega de inversiones senior de Peapack Private Wealth Management.PGC), dicho En una entrevista.
Oroman (GS) Sin embargo, los analistas dijeron en una nota de investigación que “no están demasiado preocupados porque los despidos siguen siendo bajos, las vacantes de empleo siguen siendo altas, el PIB está creciendo a un ritmo saludable y no ha habido ningún shock negativo importante”.
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee Anteriormente le dije a Quartz que las tasas más altas durante más tiempo podrían causar un deterioro en el mercado laboral en el futuro, aunque espera que se haya enfriado a niveles que sean sostenibles.
“Pero cuando en el pasado eso empezó a empeorar, lo hizo rápidamente”, dijo. “Y ese es el temor, que el desempleo ha aumentado bastante y se supone que se asentará en un nivel estable de pleno empleo”.
La trayectoria de inflación es el siguiente factor más importante a tener en cuenta, ya que la métrica ha seguido un camino constante hacia los niveles objetivo de la Fed. El consumidor también será un indicador clave, con morosidad en tarjetas de crédito en aumento y primeros signos de una cansado de la inflación población.
Para los estadounidenses, la acción financiera de primer nivel Lo que planean hacer ahora que las tasas de interés son más bajas es comprar un automóvil, ya que las tasas de interés más bajas en los préstamos para automóviles significarían pagos mensuales más pequeños, según un reciente informe de NerdWallet (NRDS) encuesta. A esto le sigue la inversión de parte de sus ahorros y refinanciar un préstamotodo lo cual resulta menos costoso.
Erica Groshen, asesora económica senior de la Universidad de Cornell y ex vicepresidenta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, advirtió, sin embargo, que las tasas de interés podrían no volver a los niveles previos a la pandemia, en parte porque la Fed está en proceso de reduciendo su balance.
“Eso es, por naturaleza, contractivo”, dijo. “Es como tener tasas de interés más altas y contribuye a eso. Así que eso podría justificar que necesiten, irónicamente, reducir las tasas de interés un poco más rápido ahora, pero también que la tasa de interés final puede terminar siendo más alta que en la década de 2010”.
