Investing.com — La reciente oleada de datos económicos mejores de lo esperado ha sembrado dudas sobre el futuro de los recortes de tipos, pero estas preocupaciones son exageradas, afirma Evercore ISI, y hay argumentos sólidos para dos recortes más este año, ya que la Reserva Federal busca preservar un mercado laboral fuerte.
“Creemos que el mercado se tambalea durante noviembre y los recortes de tasas de la Fed en diciembre son exagerados. Noviembre nos parece sólido como una roca en este momento, y diciembre parece muy probable, aunque no necesariamente hermético, con más tiempo para acumular datos”, dijeron los analistas de Evercore ISI en un Nota del viernes.
La Reserva Federal probablemente recortará las tasas tanto en noviembre como en diciembre, dijeron analistas de Evercore ISI en una nota del viernes, bajando la tasa de los fondos federales a un rango de 4,25% a 4,5%.
El llamado a un recorte de tasas en noviembre y diciembre se produce incluso cuando sólidos datos económicos recientes, incluidas las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo, llevaron a algunos participantes del mercado a cuestionar si es probable que la Reserva Federal haga una pausa en las próximas reuniones.
Pero Evercore ISI cree que es poco probable que la Fed se deje influenciar por los datos recientes, ya que el objetivo principal del banco central es volver a mover las tasas a un “ajuste más neutral para mantener un mercado laboral robusto a medida que la inflación vuelve al objetivo”.
Mientras tanto, el nivel actual de tasas se mantiene en niveles que continúan frenando el crecimiento y la inflación.
Las tasas reales siguen siendo significativamente elevadas en comparación con “las opiniones dominantes sobre cómo podría ser un entorno neutral incluso en el corto plazo”, dijeron los analistas.
“Así que creemos que hay una fuerte tendencia a avanzar de manera constante para recortar dos veces más en reuniones sucesivas hasta un 4,25 o 4,5 por ciento después de diciembre antes de considerar una desaceleración”, agregaron.
De cara a 2025, Evercore ISI revisó al alza su pronóstico de crecimiento en medio de expectativas de un impulso por el efecto de arrastre del aumento de los recursos fiscales y un repunte esperado en el crecimiento del crédito.
Si bien el primer tramo de recortes de tipos de este año parece tener una base más segura, el segundo tramo de recortes de tipos se ejecutará con más cautela.
“(L)os juicios más matizados se producirán en el segundo tramo, del 4-4,5 por ciento al 3-3,5 por ciento, cuando la Reserva Federal aprenderá más sobre la neutralidad y tendrá que tener en cuenta cómo permanecer dinámicamente bien posicionada, incluso con respecto a los shocks políticos de Trump si Trump gana”, dijeron los analistas.
