Las tasas de interés del Banco de Canadá perjudican la economía mientras acecha la desinflación

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Desinflación, no inflaciónpodría ser el Banco de CanadáLa próxima preocupación.

Al menos eso es lo que dicen algunos economistas tras los últimos datos de inflación de Estadísticas de Canadáque creen que el aumento del 1,6 por ciento en el índice de precios al consumidor en septiembre es una prueba más de que los funcionarios deben pisar el acelerador a fondo en lo que respecta a los recortes de tasas.

Los signos de desinflación estaban por todas partes en el informe, dijo el economista David Rosenberg, desde los precios de la ropa, que cayeron un 4,4 por ciento año tras año, hasta los precios de las telecomunicaciones, que cayeron un 5,1 por ciento. Los electrodomésticos bajaron un 1 por ciento, los precios de los vehículos cayeron un 1,3 por ciento y las tarifas aéreas se contrajeron un 4,4 por ciento.

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“La lista continúa, pero el día tiene un tiempo limitado”, dijo en una nota tras la publicación.

El Banco de Canadá expresó su preocupación por la caída de la inflación por debajo de su objetivo en su resumen de deliberaciones de septiembre. Las autoridades dijeron que querían que la economía “creciera a un ritmo superior a la producción potencial para comenzar a compensar la holgura de la economía y que la inflación no cayera demasiado”.

Algunos también dijeron que estaban preocupados por los “riesgos a la baja para la inflación, particularmente si la economía y el mercado laboral se debilitaban aún más”.

La economía está experimentando un “exceso de oferta”, dijeron economistas y el Banco de Canadá, por lo que los precios están cayendo a medida que la demanda no alcanza a lo que se produce.

“Las continuas caídas año tras año en el transporte aéreo y los viajes turísticos también son señales de que la debilidad del gasto de los hogares podría estar afectando el poder de fijación de precios”. Andrew Grantham, economista de CIBC Capital Markets, dijo en un correo electrónico.

Bryan Yu, economista jefe de la cooperativa de crédito Central 1, dijo que la caída de los electrodomésticos y muebles apunta a “descuentos por parte de los minoristas en medio de una demanda débil”.

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Algunas provincias están en franca deflación según una medida: la inflación sin incluir la vivienda.

Esa tasa aumentó un 0,4 por ciento año tras año, pero Matthieu Arseneau, economista del Banco Nacional de Canadá, dijo que “cuatro Las provincias están ahora en deflación según esta medida: Quebec, Manitoba, New Brunswick y Saskatchewan”.

En el informe más reciente del Banco de Canadá Informe de Política Monetaria (MPR), pronostica anualizado producto interno bruto El crecimiento para el tercer trimestre fue del 2,8 por ciento, pero la mayoría de los economistas ahora piensan que rondará entre el 1 y el 1,5 por ciento.

El banco central también proyectó una inflación del 2,3 por ciento en el tercer trimestre y del 2,4 por ciento en el cuarto trimestre.

“En cuanto al equilibrio de riesgos para el Banco de Canadá, creo que los riesgos a la baja para la inflación en 2025 son quizás mayores de lo que se pensaba anteriormente”, dijo Grantham.

Pero Arseneau dijo que la situación no ha llegado al punto en el que teme una deflación “en toda regla”.

“Ahora existe el riesgo de que la inflación evolucione por debajo del objetivo (del Banco de Canadá) debido a una política monetaria demasiado restrictiva que está limitando el crecimiento y provocando la mercado laboral deteriorarse demasiado”, dijo en un correo electrónico.

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Stephen Brown, economista jefe adjunto para América del Norte de Capital Economics Ltd., dijo que “la economía es innecesariamente débil y, de la misma manera, el desempleo es innecesariamente alto”, y es por eso que el Banco de Canadá tendrá que recortar tasas de interés en 50 puntos básicos tanto en octubre como en diciembre.

Hasta ahora, el banco central ha recortado las tasas tres veces, cada una en un estándar de 25 puntos básicos, bajando la tasa a 4,25 por ciento desde su ciclo de alzas máximas de cinco por ciento.

Si analizamos la inflación menos, los alimentos, la energía y los costos de alquiler e hipotecas”,La inflación vinculada a la fortaleza de la economía ya está muy baja en niveles que normalmente sólo vemos en recesiones o crisis económicas”, dijo Brown.

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La desaceleración fue impulsada por una caída en los precios de la gasolina, que cayeron año tras año un 10,7 por ciento, dijo el martes Statistics Canada. El fueloil y otros tipos de combustible cayeron un 22 por ciento anual. Los precios del transporte aéreo también cayeron un 4,4 por ciento en comparación con septiembre del año pasado. Mensualmente, el IPC general disminuyó un 0,4 por ciento, tras una caída del 0,2 por ciento el mes anterior. — Jordan Gowling, puesto financiero

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• Datos de hoy: Inicio de viviendas y ventas de manufacturas en Canadá
• Ganancias: Morgan Stanley, Alcoa Corp., Kinder Morgan Inc., United Airlines Holdings Inc., Equifax Inc.