- Cada vez más analistas recomiendan acciones “defensivas” en lugar de inversiones en inteligencia artificial a medida que cambian las condiciones macroeconómicas.
- Los servicios públicos, un sector defensivo clásico, se enfrentan cara a cara con el sector tecnológico.
- Mientras algunos cuestionan el repunte de la IA, los inversores podrían beneficiarse del crecimiento de empresas no tecnológicas, dijo un analista.
Las recomendaciones defensivas han cobrado protagonismo en Wall Street a medida que el comercio de inteligencia artificial muestra signos de estar sobreextendido y las condiciones económicas cambian.
Las acciones de servicios públicos, una compra habitual en tiempos difíciles, han estado a la par con el espectacular desempeño del sector tecnológico este año. En lo que va de año, los sectores de servicios públicos y tecnología han ganado un 22,08% y un 25,69%, respectivamente.
Los sectores defensivos del mercado de valores, que también pueden incluir bienes raíces y bienes de consumo básicos, tienden a ser mejores opciones cuando las condiciones macroeconómicas parecen estar mejorando. Como los datos de empleo se han debilitado en los últimos meses, los inversores están cada vez más nerviosos ante una recesión inminente.
Mientras tanto, aunque el sector ha protagonizado una recuperación esta semana, los principales nombres de IA han tenido dificultades para encontrar su lugar, con Nvidia Las empresas se enfrentan a preguntas difíciles sobre el rendimiento de sus inversiones en inteligencia artificial. El índice S&P Global Semiconductor Index ha bajado un 5,63% en el mes.
A medida que el comercio de IA se toma un respiro y los datos muestran que la economía puede estar enfriándose, más analistas recomiendan que los inversores se refugien en los rincones defensivos del mercado de valores.
Bank of America dijo que los inversores deberían evitar Comprar la caída tecnológicay señaló que la volatilidad del mercado aumentará a largo plazo. Además de las empresas de servicios públicos que pagan dividendos, también sugirió que los inversores busquen exposición al sector inmobiliario.
De manera similar al llamado de BofA, Mike Wilson de Morgan Stanley la semana pasada llamó al tema de la IA “sobrecocido” y dijo que los inversores deberían cambiar a acciones defensivas.
Según Brad Conger, CIO de la firma de inversiones Hirtle Callaghan, algunas de las empresas más “aburridas” del S&P 500 están en el centro del tema defensivo.
“Nuestra posición es que hay muchas empresas en gran crecimiento que están infravaloradas debido al entusiasmo en torno a la tecnología y la IA”, dijo Conger a Business Insider, citando cosas como las empresas de gestión de residuos.
El rendimiento de esos nombres defensivos aumentaría drásticamente si la economía estadounidense diera un giro, añadió.
“Eso es lo que hemos visto en las últimas ocho semanas: a medida que la perspectiva o posibilidad de recesión pasó de, digamos, el 10% al 30%, esas cosas tuvieron un viento de cola”.
Al igual que Wilson de Morgan Stanley, Conger cree que la IA está sobreexigida y advirtió que empresas de hardware como Nvidia se enfrentan a un abismo si la tecnología no empieza a mostrar retornos reales de la inversión.
Empresas, desde Roca Negra a Vanguardiaestán de acuerdo en que es necesario ajustar los plazos. JPMorgan señaló en un informe reciente que las tendencias de adopción deben avanzar más si la tecnología espera evitar un “resultado metaverso”, en referencia a los mundos de realidad virtual en los que se invirtió mucho hace unos años, pero que finalmente nunca terminaron produciendo un gran retorno.
Sin duda, la mayoría de los inversores en Wall Street siguen convencidos del potencial de la IA. Eric Diton, de Wealth Alliance, dijo a BI que la reciente caída de Nvidia fue un caso de toma de ganancias y no una señal de debilidad duradera.
“No podemos imaginar cómo será esto dentro de 10 años, pero la IA se convertirá en una parte fundamental de la vida diaria de todos”, afirmó el presidente de la empresa. “No tengo ninguna duda”.
Pero en sintonía con lo que otros habían dicho, Diton también promocionó las acciones de servicios públicos como una inversión significativa que se puede hacer en este momento. Por más optimista que pueda ser con respecto a la IA, advirtió que el mercado se ha vuelto extremadamente concentrado en los principales nombres de la tecnología y los inversores necesitan diversificarse.
“¿Es necesario tener exposición a la IA y la tecnología? Por supuesto. Pero ¿quieres hacerlo como lo hace el S&P 500?”, dijo. “No, no es necesario. No quieres tener el 20% de tu patrimonio neto y tres acciones”.
Como se prevé que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su reunión de esta semana, Diton también sugirió que los inversores adquieran acciones que paguen dividendos altos y bonos a largo plazo. También compartió su preferencia por las empresas de pequeña capitalización, que pueden tener un mejor desempeño cuando caen los costos de endeudamiento.
