Después de años de altas tasas de interés para combatir la creciente inflación, algunos economistas creen que finalmente ha llegado el momento de que el banco central del país brinde alivio financiero a los estadounidenses recortando esas tasas.
Las tasas más bajas permitirían a los estadounidenses obtener préstamos más baratos, ayudando a las empresas y a los consumidores.
Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, dijo que cuando se produzcan los recortes, espera que “ofrezcan un alivio inmediato” a las pequeñas empresas, los consumidores y los hogares de ingresos bajos y medios. A los empresarios puede resultarles más fácil solicitar préstamos bancarios y los consumidores que dependen de las tarjetas de crédito podrían acabar pagando menos por sus préstamos.
Pero es posible que esos recortes aún no se hayan materializado. A fines de julio, el Comité Federal de Mercado Abierto anunciará su Próxima decisión sobre las tasas de interés. Observatorio de la Reserva Federal de CMEque estima las probabilidades de las tasas de interés en función de las transacciones del mercado, pronostica un 93% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas estables, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enfatizado que el Comité debe sentirse seguro de que la inflación se está enfriando lo suficiente antes de que la Fed comience a recortar.
Es un delicado acto de equilibrio entre el riesgo de una recesión y nuevos aumentos de precios. “Si flexibilizamos la política demasiado tarde o demasiado poco, podríamos perjudicar la actividad económica”, dijo Powell. dicho ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado el 9 de julio. “Si relajamos la política demasiado o demasiado pronto, entonces podríamos socavar el progreso en materia de inflación”.
Pero muchos observadores de la Reserva Federal y macroeconomistas de larga data creen que la guerra contra la inflación se ha ganado y es hora de recortar.
Zandi cree que la Reserva Federal ha “logrado su objetivo de pleno empleo y de inflación dentro del objetivo”.
Claudia Sahm, fundadora de Sahm Consulting y ex economista de la Reserva Federal, está de acuerdo. “Francamente, ya ha pasado un tiempo”, dijo Sahm a Business Insider. “Hemos visto que la economía estadounidense ha estado volviendo a la normalidad, normalizándose, reequilibrándose, todas las consignas de la Reserva Federal desde hace algún tiempo”.
El índice de precios al consumidor, que mide la inflación, subió un 3,0% El dato interanual de junio (una disminución con respecto al 3,3% de mayo) muestra que la inflación se acerca lentamente al objetivo del 2% de la Fed. El PIB real de EE. UU. ya ha estado creciendo a un ritmo más lento. Aumentó un 1,4% a una tasa anualizada en el primer trimestre de 2024 después de un aumento del 3,4% en el cuarto trimestre de 2023. mercado de trabajo ha visto la tasa de desempleo subir a más del 4%, y las ganancias de empleo se han enfriado, aunque Estados Unidos sigue lejos de una recesión.
Como Powell ha dicho constantemente, reducir las tasas de interés demasiado pronto podría terminar perjudicando a los estadounidenses si eso requiere que la Fed las suba nuevamente en un momento posterior. Pero mantener las tasas de interés altas durante demasiado tiempo también tiene consecuencias: Los costos de vivienda son altosLas empresas tienen dificultades para invertir y a los estadounidenses les resulta más caro solicitar préstamos y diferentes formas de crédito.
Aunque los economistas que hablaron con BI describieron la economía actual como buena, también señalaron que reducir las tasas de interés podría dar a los estadounidenses alivio financiero y ayudar a la economía a prosperar.
“En este momento, la Reserva Federal, al mantener altas las tasas de interés, está ejerciendo presión sobre la economía y dificultando que los consumidores compren”, dijo Sahm. “Tienen que pedir crédito, lo que dificulta que las empresas inviertan”.
Por qué los economistas dicen que es hora de recortar las tasas de interés
Durante meses, algunos legisladores demócratas han instado a Powell a recortar las tasas de interés más temprano que tarde para brindar alivio financiero a los estadounidenses. La senadora Elizabeth Warren se unió a tres de sus colegas demócratas en escribiendo una carta En enero, Powell dijo que “las tasas de interés siguen siendo demasiado altas para muchas familias estadounidenses, que ya no pueden pagar el alquiler o comprar su primera casa”.
Algunos economistas han señalado recientemente preocupaciones similares con respecto a que la Reserva Federal mantenga altas las tasas de interés. “Hemos logrado controlar la inflación, pero podríamos terminar en una recesión, o podríamos terminar con una economía mucho más débil de lo necesario porque simplemente esperó demasiado”, dijo Sahm.
Como señaló Sahm, tomará tiempo para que las tasas de interés reducidas “se reflejen en la economía”.
“Lo que se busca es iniciar un proceso de reducción de la presión sobre la economía”, dijo Sahm. “La mejor manera de hacerlo es hacerlo de forma gradual”.
Esperar más tiempo para iniciar este proceso gradual de recortes podría significar enfrentarse a escenarios no deseados, como que el mercado laboral “tome un giro hacia lo peor”, dijo Sahm. En ese caso, eso podría significar que la Fed tendría que hacer recortes más rápidamente.
Brian Rose, economista senior de UBS para Estados Unidos, dijo a BI que si la Fed no recorta las tasas pronto, podría haber una “desaceleración más grave en el mercado laboral, un aumento indeseable en la tasa de desempleo o más despidos y cosas así”.
“La economía parece estar creciendo por debajo de la tendencia, y si dejamos las tasas en este nivel, que es bastante restrictivo, sólo podemos esperar que la economía se desacelere aún más”, dijo Rose.
Fiel a su estilo, Powell no ha dado ninguna indicación sobre cuándo podrían producirse recortes de las tasas de interés, pero cuando lo hagan, podrían proporcionar alivio tanto a las empresas como a los consumidores.
Zandi dijo que las tasas de interés de las tarjetas de crédito y las tasas de “Compre ahora, pague después” podrían bajar, junto con una disminución en las tasas de préstamos para automóviles y las tasas hipotecarias.
“En este momento, tenemos una tasa hipotecaria fija del 7%, y eso es simplemente inasequible para casi todo el mundo”, dijo. “Pero si se acerca al 6%, entonces creo que eso marcaría una gran diferencia para la gente. Y veremos más ventas y transacciones de viviendas”.
Incluso los funcionarios de la Reserva Federal están señalando los datos económicos recientes como prueba de que pronto se justificará un alivio. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee dijo El Wall Street Journal afirma que la economía estadounidense ha demostrado que está lista para relajar la política monetaria restrictiva.
“Sólo queremos mantener esta política restrictiva durante el tiempo que sea necesario, y para mí esto no parece un sobrecalentamiento de la economía”, dijo Goolsbee.
