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Nueva York
CNN
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Con los recortes de las tasas de interés en un segundo plano, Wall Street espera que las ganancias corporativas sigan impulsando el repunte del mercado de valores en 2024.
Los analistas encuestados por FactSet esperan que las ganancias del segundo trimestre de las empresas del S&P 500 crezcan aproximadamente un 8,7% en promedio respecto del año anterior. Eso marcaría el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de las ganancias anuales del índice de referencia.
Las sólidas ganancias corporativas han ayudado al S&P 500 a ganar un enorme 16% y a registrar cierres récord repetidos este año. Esto a pesar de que la inflación persistente durante el primer trimestre alejó aún más las expectativas sobre las tasas de interés. Si bien los datos de los últimos meses han indicado que la inflación se está enfriando nuevamente, la Reserva Federal solo programó un recorte de las tasas de interés para 2024 en su reunión de política monetaria de junio.
Los inversores prevén ahora hasta tres recortes, pero a principios de año proyectaban hasta seis o siete.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el martes en un foro de políticas del banco central en Sintra, Portugal, que los precios han vuelto a una “senda desinflacionaria”, pero sostuvo que el banco central necesita ver más datos antes de relajar las tasas.
Dado que no es probable que la Reserva Federal recorte las tasas en el corto plazo, la responsabilidad de seguir impulsando el repunte del mercado recae en los sólidos resultados corporativos. Los altos tipos de interés tienden a pesar sobre las acciones, ya que aumentan los costos de endeudamiento de las empresas y hacen que los bonos gubernamentales prácticamente libres de riesgo sean más atractivos.
“El crecimiento de las ganancias será clave para mantener o potencialmente aprovechar estas ganancias”, escribió Jeffrey Buchbinder, estratega jefe de acciones de LPL Financial, en una nota del lunes.
La temporada de resultados comienza el 12 de julio, cuando los grandes bancos, entre ellos JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup, presenten sus resultados. Los inversores estarán atentos a las pistas sobre la salud del consumidor. Datos económicos recientes y Advertencias de los minoristas han señalado que los estadounidenses de ingresos bajos y medios están apretando sus bolsillos.
El informe de empleo de junio, que se publicará el viernes, dará a los inversores una idea de la fortaleza del mercado laboral. Los datos preliminares del martes revelaron que Las ofertas de empleo aumentaron inesperadamente a 8,14 millones en mayo, lo que sugiere que el mercado laboral sigue siendo resistente frente a tasas altísimas.
Los inversores también seguirán de cerca los resultados de las acciones tecnológicas de gran capitalización, cuyos rendimientos de gran éxito representan gran parte de las ganancias del mercado este año. Las acciones de Nvidia, el líder del grupo, han subido un 159% en 2024 después de alcanzar una capitalización de mercado de 3 billones de dólares por primera vez en junio. Las acciones de Microsoft han subido un 23% y las de Meta Platforms han subido un 44%. Las acciones de Amazon, que se unieron al club de los 2 billones de dólares el mes pasado, han subido un 30%.
Wall Street está buscando señales de que los balances de estas empresas coinciden con sus elevadas valoraciones. La rentabilidad total del S&P 500 para la primera mitad del año, incluidos los dividendos, es del 15,3%, según los datos de S&P Dow Jones Indices. Sin las ganancias de Nvidia, la rentabilidad total del índice es del 10,7%.
“Las valoraciones elevadas también deberán defenderse de la creciente incertidumbre en torno a… monetario y la política fiscal, doméstico y elecciones internacionales y conflicto geopolítico”, escribió Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management, en una nota del lunes.
Los bancos de todo Japón comenzaron a llenar sus cajeros automáticos el miércoles con brillantes billetes de yenes nuevos provenientes de un lugar poco probable: vibrantes arbustos de papel con flores amarillas que crecen en las escarpadas montañas del Himalaya en Nepal.
Antes de entrar en las billeteras de los consumidores japoneses, los billetes de yenes tuvieron un largo y complejo viaje que implicó meses de trabajo y transporte por tierra y aire a lo largo de miles de kilómetros, informan mis colegas Jessie Yeung, Hanako Montgomery y Junko Ogura.
Y este proceso ha ofrecido una nueva fuente potencial de ingresos a las comunidades de uno de los países más pobres del mundo, al proporcionar dinero en efectivo a uno de los más ricos.
Aunque Japón ha impulsado más los pagos digitales en los últimos años, el efectivo aún reina como rey, y está detrás de otros países asiáticos como China, que han dejado de usar efectivo casi por completo.
“Realmente creo que Nepal contribuyó a la economía de Japón, ya que el efectivo es fundamental para la economía japonesa”, dijo Tadashi Matsubara, presidente de Kanpou, la empresa que produce papel para el gobierno japonés.
“Sin Nepal, Japón no funcionaría”.
El dinero está fluyendo hacia los bonos del gobierno chino, haciendo que sus precios se disparen y sus rendimientos caigan a mínimos históricos mientras los inversores buscan una alternativa más segura al devastado mercado inmobiliario del país y a las volátiles acciones, informa mi colega Laura He.
El rendimiento de los bonos gubernamentales chinos a 10 años, que sirven de referencia para una amplia gama de tipos de interés, alcanzó el 2,18% esta semana, el nivel más bajo desde 2002, cuando se empezaron a llevar registros. Los rendimientos de los bonos a 20 y 30 años también rondan mínimos históricos. Los rendimientos de los bonos, o los rendimientos ofrecidos a los inversores por mantenerlos, caen a medida que suben los precios.
Los menores costos de endeudamiento deberían ser bienvenidos en una economía que lucha por recuperarse de un desplome inmobiliario, un gasto de consumo lento y una confianza empresarial débil. Pero el brusco movimiento de los bonos está generando rumores de una burbuja y desencadenando una crisis aguda. ansiedad entre los responsables políticos de China, que temen una crisis similar al colapso del Silicon Valley Bank (SVB) el año pasado.
El Banco Popular de China (PBOC) ha emitido más de 10 advertencias separadas desde abril sobre el riesgo de que una burbuja de bonos pueda estallar, desestabilizando los mercados financieros y descarrilando la desigual recuperación de la economía china. Ahora está haciendo algo sin precedentes: tomar prestados bonos para venderlos y así reducir los precios.
“El SVB de Estados Unidos nos ha enseñado que el banco central necesita observar y evaluar la situación del mercado financiero desde una perspectiva macroprudencial”, dijo el gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, en un foro financiero en Shanghai a fines del mes pasado.
