Un delegado llega al Centro de Conferencias Rey Abdulaziz en Riad, la capital de Arabia Saudita, para asistir al foro de la Iniciativa de Inversión Futura (FII).
Fayez Nureldine | AFP | Imágenes falsas
Miles de financistas, fundadores e inversores se reunirán en Riad, la capital saudita, para asistir a la octava edición de la Iniciativa de Inversiones Futuras del reino, la conferencia económica emblemática en el corazón de Visión 2030: el plan multimillonario para modernizar y diversificar Arabia Saudita. La economía de Arabia.
Descritos en años anteriores por algunos asistentes como una bonanza para el efectivo saudí, los administradores de fondos que hablaron con CNBC este año dibujan un panorama claramente diferente, ya que el reino simultáneamente mantiene más requisitos para posibles recaudadores de fondos e inversores, al mismo tiempo que enfrenta una crisis de ingresos en medio de los bajos precios del petróleo. y producción.
“Sin lugar a dudas, se ha vuelto mucho más competitivo atraer dinero del reino”, dijo a CNBC Omar Yacoub, socio de la firma de inversión estadounidense ABS Global, que administra casi 8 mil millones de dólares en activos. “Todo el mundo ha ido a 'besar los anillos', por así decirlo, en Riad”.
“La competencia por el capital se ha intensificado, combinada con otros factores como el hecho de que los sauditas siempre tienen un 'sesgo interno' hacia la inversión, además de la dinámica más amplia de un presupuesto más ajustado en todo el reino debido a los menores precios del petróleo”, dijo Yacoub. “Esto ha significado que la inversión internacional se haya vuelto mucho más selectiva”.
A medida que Arabia Saudita avanza a toda máquina con su enfoque en la inversión interna, ha introducido condiciones más estrictas para los extranjeros que vienen al reino en busca de capital en otros lugares. El Fondo de Inversión Pública, el fondo soberano de inversión del reino de 925.000 millones de dólares, vio sus activos aumentar un 29% hasta 2,87 billones de riales saudíes (765.200 millones de dólares) en 2023, y la inversión local fue un importante impulsor.
La Ley de Inversiones recientemente actualizada de Arabia Saudita también busca atraer más inversión extranjera, y se ha fijado un objetivo elevado de 100 mil millones de dólares en inversión extranjera directa anual para 2030. Actualmente, esa cifra todavía está muy lejos de ese objetivo, ya que la inversión extranjera ha aumentado. promedió alrededor de $ 12 mil millones por año desde que se anunció Visión 2030 en 2017.
“Ya no se trata de 'tomar nuestro dinero y marcharnos', sino de agregar valor”, dijo Fadi Arbid, socio fundador y director de inversiones de la gestora de inversiones Amwal Capital Partners, con sede en Dubai. “Valor significa contratar, desarrollar el ecosistema de gestión de activos, crear nuevos productos, atraer talento e invertir también en los mercados de capital sauditas. Por lo tanto, es una inversión multifacética, no sólo una transacción financiera pura. Va más allá de eso”.
“Más disciplinados, más racionales”
Al mismo tiempo, el reino está tomando medidas claras para reducir el gasto, a medida que los precios del petróleo caen muy por debajo de su cifra de equilibrio fiscal y continúa con los recortes de producción de crudo acordados por la OPEP+.
Ese precio de equilibrio fiscal del petróleo (lo que el reino necesita que cueste un barril de crudo para equilibrar su presupuesto gubernamental) ha aumentado drásticamente a medida que Arabia Saudita invierte billones de dólares en el gigaproyecto NEOM.
Según las últimas previsiones del FMI de abril, cifra de equilibrio de 96,20 dólares para 2024; un aumento de aproximadamente el 19% respecto al año anterior y aproximadamente un 28% más que el precio actual del barril de crudo brent, que cotizaba a alrededor de 72,75 dólares el lunes por la mañana.
“No creo que Arabia Saudita tenga los mismos medios que tenía literalmente hace dos años”, dijo un inversor regional, que pidió el anonimato para poder hablar libremente. Sin embargo, añadieron, el reino “sigue siendo uno de los pocos países que todavía tiene dinero para dar. Puede que hoy esté un poco en pausa, pero… ahora es más disciplinado, más racional”.
Algunos gestores de fondos con años de experiencia en el Golfo sugirieron que podría ser demasiado tarde para muchos de los inversores que realizan sus primeras incursiones en el reino.
“Deberíamos haber iniciado ese proceso hace dos, tres o cuatro años”, dijo Arbid. Sin embargo, añadió: “Para aquellos que están haciendo cola ahora, eso no significa que no deban posicionarse, porque es un ciclo, ¿verdad? Pero ahora, creo que son más deliberados al respecto: dicen que Tenemos que comprometernos con el país”.
Un ejemplo es la ley de la sede del reino, que entró en vigor el 1 de enero de 2024 y exige que las empresas extranjeras que operan en el Golfo establezcan sus oficinas centrales en Oriente Medio en Riad si quieren contratos con el gobierno saudí.
A la sombra de la guerra regional
La ostentosa conferencia, celebrada en el opulento Ritz-Carlton Riyadh, también se lleva a cabo en el contexto de una guerra regional y poco más de un año después de que Israel lanzara su guerra contra Hamás en Gaza.
En ese tiempo, los ataques entre Israel y sus representantes iraníes, incluidos Hezbolá y los hutíes de Yemen, se han disparado, y el Estado judío invadió el Líbano en septiembre. La región ha estado en vilo a la espera de la venganza declarada de Israel contra Irán por su bombardeo de misiles sobre Tel Aviv y otras partes del país el 1 de octubre.
A primera hora del sábado, Israel atacó instalaciones militares en Irán contra fábricas de fabricación de misiles. El ejército de Israel dijo más tarde que había completado ataques “dirigidos” en Irán y agregó que estaba listo para “llevar a cabo acciones defensivas y ofensivas”.
Los precios del petróleo y la economía saudí parecen haberse mantenido hasta ahora prácticamente ilesos, cayendo un 4% a primera hora del lunes. después del ataque del fin de semana de Israel contra Irán. Una razón clave para ello puede ser la acuerdo de acercamiento que el reino firmó con Irán, intermediado por China, en marzo de 2023.
“Arabia Saudita ha hecho un trabajo fenomenal recientemente protegiéndose de los acontecimientos geopolíticos”, dijo Arbid.
A esto también contribuye el hecho de que los inversores locales constituyen la mayoría de los participantes del mercado y la confianza de los inversores locales es fuerte. El índice Tadawul All Shares, el principal índice bursátil de Arabia Saudita, ha subido un 16,48% en el último año.
Aún así, algunos analistas de la región advierten que las crecientes crisis en el Medio Oriente tienen el potencial de causar mayor inestabilidad.
“La guerra ha escalado gradualmente hasta el punto en que hay una guerra regional de facto”, dijo a CNBC Aziz Alghashian, director de investigación de la Observer Research Foundation Middle East. “La guerra en curso no es sólo una crisis geopolítica, sino que su continuación tiene el potencial de crear más radicalización en la región y sus alrededores”.
“Atraer IED y turismo, manteniendo al mismo tiempo los precios del petróleo en el nivel deseado, es clave para mantener en marcha los megaproyectos y los planes de diversificación de Arabia Saudita”, dijo Alghashian.
“Esto, por supuesto, se complica por la guerra regional, por lo que la economía y la seguridad van muy de la mano”.
