Por David Lawder y Karin Strohecker
WASHINGTON (Reuters) – El bajo crecimiento, la elevada deuda y la escalada de guerras encabezaron la agenda oficial de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, pero los líderes financieros dedicaron gran parte de su energía a preocuparse por los posibles impactos de un regreso de Donald Trump al poder en Las elecciones presidenciales de noviembre en Estados Unidos.
Los avances del candidato republicano Trump en las encuestas recientes para borrar gran parte de la ventaja inicial de su oponente demócrata, la vicepresidenta Kamala Harris, fueron parte de casi todas las conversaciones entre funcionarios de finanzas, banqueros centrales y grupos de la sociedad civil que asistieron a las reuniones en Washington la semana pasada.
Entre las preocupaciones estaba el potencial de Trump de alterar el sistema financiero global con aumentos arancelarios masivos, billones de dólares más en emisión de deuda y una reversión del trabajo para luchar contra el cambio climático a favor de una mayor producción de energía de combustibles fósiles.
“Todo el mundo parecía preocuparse por la gran incertidumbre sobre quién se convertiría en el próximo presidente y qué políticas se adoptarían bajo el nuevo presidente”, dijo el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda.
Otro banquero central, que habló bajo condición de anonimato, describió las preocupaciones de manera más directa: “Está empezando a parecer que Trump va a ganar”.
Trump ha prometido imponer un arancel del 10% a las importaciones de todos los países y del 60% a las importaciones procedentes de China. Esto afectaría a las cadenas de suministro en todo el mundo, lo que probablemente provocaría represalias y aumentaría los costos.
El ministro de Finanzas alemán, Christian Lindner, dijo a Reuters el viernes que sólo habría perdedores en una guerra comercial entre Estados Unidos y la UE.
Trump también ha tratado de atraer a los votantes estadounidenses con ofertas de numerosas exenciones fiscales, desde la extensión de todos los recortes de impuestos individuales de 2017 hasta la exención de los ingresos de propinas, pago de horas extras y beneficios de jubilación del Seguro Social. Los analistas presupuestarios dicen que esto añadiría al menos otros 7,5 billones de dólares de nueva deuda estadounidense en una década, además de los 22 billones de dólares de crecimiento de la deuda estimados previamente por la Oficina de Presupuesto del Congreso hasta 2034.
Por el contrario, los funcionarios de finanzas ven una victoria de Harris como una continuación del nuevo compromiso del presidente Joe Biden con la cooperación multilateral durante los últimos cuatro años en materia de clima, impuestos corporativos, alivio de la deuda y reformas de los bancos de desarrollo. También es probable que sus planes aumenten la deuda, pero mucho menos que los de Trump.
Biden mantuvo los aranceles anteriores de Trump sobre las importaciones de acero, aluminio y productos chinos, incrementándolos drásticamente sobre las importaciones chinas en nuevas industrias como los vehículos eléctricos y la energía solar. Harris ha respaldado este enfoque “focalizado” y ha criticado los amplios planes arancelarios de Trump calificándolos de un impuesto al consumo de 4.000 dólares para las familias estadounidenses.
LOS MERCADOS APUESTAN A TRUMP
Los mercados financieros están viendo un regreso de las “negociaciones de Trump” en activos, desde acciones hasta bitcoins y pesos mexicanos, que apuestan a favor de una victoria de Trump a medida que sus cifras en las encuestas han mejorado.
El dólar ha registrado su mayor ganancia mensual en más de dos años y medio, con un índice que mide el dólar frente a las principales monedas con un aumento del 3,6% en lo que va de octubre. El analista de Standard Chartered (OTC:) Steve Englander atribuyó el 60% del movimiento alcista del dólar a las mejores perspectivas de Trump en los mercados de apuestas.
El jefe del banco central de Brasil, Roberto Campos Neto, dijo que las apuestas del mercado a favor de Trump ya estaban teniendo un impacto inflacionario en los futuros de las tasas de interés a largo plazo en la economía sensible al dólar, y agregó que tanto los planes fiscales de Trump como los de Harris tenían elementos inflacionarios.
Las preocupaciones sobre un cambio radical de Trump en materia de comercio y gasto surgieron cuando el FMI declaró que la batalla global contra la inflación se había ganado en gran medida sin grandes pérdidas de empleos, ya que la fortaleza de Estados Unidos estaba compensando la debilidad de China y Europa.
La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, instó a las autoridades a comenzar a reducir una enorme cantidad de deuda inducida por el COVID o enfrentar un futuro de bajo crecimiento que dejaría a las poblaciones cada vez más insatisfechas.
Cuando se le preguntó cómo el espectro del regreso de Trump afectó las reuniones y el asesoramiento político del FMI, Georgieva dijo que las discusiones se habían centrado en resolver los problemas económicos actuales.
“El sentimiento de los miembros es que las elecciones son para el pueblo estadounidense”, dijo Georgieva en una conferencia de prensa. “Lo que nos corresponde identificar es cuáles son los desafíos y cómo el FMI puede abordarlos de manera constructiva”.
CEPAS EMERGENTES
El enorme recorte de medio punto de la Reserva Federal normalmente debería señalar un momento “ricos de oro” para el crecimiento de los mercados emergentes a medida que las condiciones de financiamiento y las presiones inflacionarias sobre las divisas disminuyen.
Pero los mayores déficits estadounidenses bajo la presidencia de Trump ya han hecho temer que la fiesta pueda terminar rápidamente.
“Un déficit mayor significa una deuda creciente, una deuda creciente significa tasas más altas a largo plazo y eso puede significar también un dólar estadounidense fuerte”, dijo el Ministro de Finanzas turco, Mehmet Simsek, durante un evento al margen de la reunión.
“Las altas tasas de interés a largo plazo en Estados Unidos y un dólar fuerte no favorecen a los mercados emergentes”, afirmó.
Abundaban las preocupaciones de que una guerra comercial global de represalia frenara el alivio de las presiones inflacionarias.
“Si un país impone aranceles, se supone que los otros países no responderán de esa manera – (pero) si los otros países responden imponiendo aranceles en todo el mundo y, por lo tanto, hay precios elevados, el proceso desinflacionario podría convertirse en un desafío para los países del mundo”. bancos centrales”, dijo Lesetja Kganyago, gobernador del banco central de Sudáfrica.
El presidente del comité directivo del FMI, el ministro de Finanzas de Arabia Saudita, Mohammed Al-Jadaan, enfatizó la cooperación pasada con las administraciones republicanas y demócratas de Estados Unidos, incluida la de Trump, y dijo que “sólo tenemos que asegurarnos de continuar ese diálogo”. Ese fue un sentimiento del que se hicieron eco otros en las reuniones.
“Creo que logramos lidiar con muchas cosas, COVID y tensiones geopolíticas y todo eso”, dijo la ministra de Finanzas angoleña, Vera Daves de Sousa. “Cada desafío es una oportunidad para que nos reorganicemos y aprendamos a afrontarlo”.
(Reporte y escrito de David Lawder y Karin Strohecker; Reporte adicional de Leika Kihara, Marcela Ayres y María Martínez; Editado por Andrea Ricci)
