El mercado de valores se desplomó el mes pasado debido a los temores de recesión, pero desde entonces se ha disparado a nuevos récords cuando la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas y China reveló medidas de estímulo.
Para Mark Spitznagel, cofundador y director de inversiones del fondo de cobertura Universa Investments, los acontecimientos se están desarrollando tal como él predijo.
El veterano de los fondos de cobertura anteriormente dijo que los mercados se recuperarían a medida que la Reserva Federal flexibilice en una fase de Ricitos de Oro, pero también ha advertido que se avecina una recesión y que los recortes de tasas también son la señal de apertura para grandes cambios en el futuro.
En el entorno actual, eso significa que en el La mayor burbuja de mercado de la historia pronto estallarálo que finalmente llevó a la Reserva Federal a “hacer algo heroico“Pero condenará la economía a la estanflación”, ha dicho.
En una entrevista con Bloomberg TV el juevesSpitznagel dijo que el mercado seguirá viendo “pura euforia” en el corto plazo, pero saldrá de la zona de Ricitos de Oro hacia finales de año.
Sin duda, con frecuencia ha hecho sonar la alarma sobre eventos extremos del mercado. Su fondo de cobertura se especializa en cobertura de riesgo de colauna estrategia que busca evitar pérdidas derivadas de catástrofes económicas imprevisibles e improbables, también conocidas como “cisnes negros”.
con el reciente desinversión de la curva de rendimiento Después de años de estar invertido, el tiempo ha comenzado a correr, advirtió Spitznagel.
“Ahí es cuando entras en territorio del cisne negro”, dijo. “Los cisnes negros siempre acechan, pero ahora estamos en su territorio”.
En lugar de señalar un catalizador específico, dijo que los riesgos en el mercado provienen de un entorno general que está sintiendo los efectos retardados del agresivo ciclo de aumento de tasas de la Fed que comenzó en 2022, cuando los banqueros centrales intentaron frenar la alta inflación.
A pesar del panorama riesgoso actual, Spitznagel advirtió contra los enfoques convencionales para diversificar las inversiones que en realidad pueden empeorar una cartera.
“Diversificación”,diworsificación“La teoría moderna de la cartera: distrae a la gente con variantes medias, con rendimientos ajustados al riesgo, y estas son cosas que han empobrecido a la gente a lo largo de los años, una especie de solución que busca un problema”, explicó. “La diversificación no es el santo grial como lo ha pregonado mucha gente. En realidad, eso es una gran mentira”.
Los inversores deberían pensar en cómo se comportarían sus carteras en mercados buenos y malos, y sentirse cómodos con ambos resultados, añadió.
Aún así, reconoció que es difícil tratar de cubrir este mercado, diciendo que el oro seguirá a las acciones a la baja y que las criptomonedas bajarán con los activos de riesgo. Pero la clave es dejar de obsesionarse con lo que hará el mercado.
“Necesitamos protegernos no del mercado sino de nosotros mismos. No necesitamos pronosticar el mercado sino nosotros mismos”, afirmó Spitznagel. “Necesitamos pensar en lo que vamos a hacer en estos dos escenarios: auge y caída de los mercados. Los mercados zigzaguean para hacer zag. Es como el póquer, intentan sacarnos de nuestras posiciones para hacernos vender lo más bajo y comprar lo más alto. Asegurémonos de no hacer eso”.
