Los economistas predicen recortes en cada reunión para el resto del año y hasta 2025
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El Banco de Canadá Se espera ampliamente que recorte su política tasa de interés El miércoles el dólar subió 25 puntos básicos y hay pocos indicios de que se detenga allí, dicen los economistas.
Un recorte de un cuarto de punto esta semana sería el tercero consecutivo y dejaría la tasa a un día en el 4,25 por ciento. La decisión del miércoles se produce en un momento en que el banco central ha mostrado un tono más moderado en los últimos meses, y los economistas predicen recortes en cada reunión durante el resto del año y hasta 2025.
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“No creo que vayan a indicar que ese es el final del camino; creo que mantendrán la apertura para seguir haciendo más”, dijo Beata Caranci, economista jefe de Toronto-Dominion Bank. “Pero, en el lenguaje típico de los bancos, esperaría que sigan indicando que dependen de los datos y que están atentos a cómo evolucionan”.
El índice de precios al consumidor alcanzó el 2,5 por ciento en julio, su ritmo más lento en casi tres años. El Banco de Canadá ha pronosticado La inflación volverá a su objetivo del dos por ciento para finales del próximo año.
“En el último dato del IPC, cuando analizamos únicamente el número de componentes, casi el 50 por ciento crecía a menos del 1 por ciento, por lo que es bastante significativo”, dijo Jimmy Jean, economista jefe de The Desjardins Group. “La historia de la inflación y por qué sigue estando en el 2,5 por ciento tiene que ver en gran medida con la vivienda y, en particular, con los alquileres”.
Jean dice que ningún ajuste de la política monetaria puede tener impacto en la vivienda, dado que es una cuestión de oferta y demanda.
Tras el anuncio de la tasa de política monetaria del banco central en julio, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo que “el equilibrio de riesgos del banco central está cambiando”, lo que significa que, a medida que la inflación regresa al objetivo, el banco está prestando más atención a los riesgos a la baja para la inflación y la economía.
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“Se encuentran nuevamente en un mundo de riesgos de dos caras, y hace seis meses no era así”, dijo Caranci. “Hace seis meses, la preocupación era más unilateral: que la inflación se mantendría estable y alta”.
Crecimiento económico en Canadá El PIB creció más de lo esperado en el segundo trimestre, a una tasa anualizada del 2,1%, por encima del 1,5% previsto por el Banco de Canadá. Sin embargo, el impulso de cara al tercer trimestre parece haberse desacelerado, según las estimaciones preliminares de Statistics Canada, ya que el crecimiento del PIB se mantuvo sin cambios en junio y julio.
El mercado laboral también se ha convertido en un motivo de preocupación: la tasa de desempleo subió al 6,4 por ciento en junio y se mantuvo en ese nivel en julio. Statistics Canada informó que las vacantes de empleo disminuyeron un 25,6 por ciento en junio en comparación con el año anterior. El empleo asalariado también disminuyó en 47.300 en junio, en comparación con el mes de mayo.
Si el empleo y la economía continúan deteriorándose, Jean sostiene que un recorte más pronunciado de las tasas este otoño podría ser una posibilidad.
“Las señales decepcionantes en el mercado laboral han seguido llegando y han sido bastante persistentes”, dijo Jean. “En mi opinión, no es descabellado que en Canadá se produzca un recorte de gran magnitud en octubre”.
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Los economistas del Banco Nacional de Canadá, Taylor Schleich y Warren Lovely, tampoco descartan la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos este otoño.
“Sin duda, nuestra perspectiva base no incorpora movimientos de 50 puntos básicos este año y el Banco de Canadá probablemente prefiera aplicar incrementos más 'normales', pero la asimetría de los riesgos del mercado laboral implica que es más probable un recorte mayor en el otoño que una pausa”, escribieron en una nota a los clientes.
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A medida que continúa el ciclo de flexibilización del banco, los pronosticadores esperan que la tasa de política caiga a entre 2,25 por ciento y 3,25 por ciento para fines del próximo año.
• Correo electrónico: jgowling@postmedia.com
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