Investing.com — El mercado inmobiliario en Estados Unidos continúa enfrentando desafíos, siendo el problema más urgente la asequibilidad de las viviendas.
A pesar de las recientes caídas en las tasas hipotecarias, el consenso abrumador entre los observadores del mercado es que los precios de las viviendas siguen siendo prohibitivamente altos, lo que está sofocando la demanda y manteniendo a los compradores potenciales al margen.
Según la encuesta de confianza del consumidor de agosto, hubo una marcada disminución en el porcentaje de encuestados que planean comprar una casa en los próximos seis meses.
Después de todo, la tasa hipotecaria a 30 años disminuyó del 7,79% a fines de octubre de 2023 al 6,46% actualmente, dijeron analistas de Yardeni Research en una nota.
Si bien esta reducción en las tasas hipotecarias debería teóricamente hacer más atractiva la compra de viviendas, no se ha traducido en una mayor demanda.
La razón detrás de esta desconexión es probablemente los altos niveles sostenidos de los precios de las viviendas, que han erosionado significativamente la asequibilidad.
Otro factor crítico es el diferencial entre el tipo de interés hipotecario a 30 años y el , que actualmente se sitúa en 263 puntos básicos, casi 100 puntos básicos por encima de su media histórica.
Esta amplia diferencia sugiere que las tasas hipotecarias, aunque más bajas que a fines de 2023, siguen siendo relativamente altas según los estándares históricos.
Los analistas de Yardeni Research especulan que los operadores podrían estar considerando la posibilidad de vender en corto este diferencial, anticipando que se reducirá en el futuro. Sin embargo, incluso si el diferencial se reduce, el problema subyacente de los altos precios de las viviendas puede seguir frenando la demanda.
Otra prueba de la tensión en el mercado inmobiliario se encuentra en el último informe sobre solicitudes de hipotecas para la compra de viviendas, que no muestra signos de recuperación.
Este estancamiento se debe en gran medida al hecho de que los precios de las viviendas se mantienen en máximos históricos. “El precio medio de una vivienda unifamiliar en los últimos 12 meses ha aumentado un enorme 47% desde justo antes de que comenzara la pandemia, hasta los 404.000 dólares actuales”, afirmaron los analistas.
Este fuerte aumento de los precios ha afectado gravemente la asequibilidad, y el índice de asequibilidad de la vivienda se desplomó de 175 antes de la pandemia a solo 93 en la actualidad.
Estas cifras indican que, a pesar de las tasas hipotecarias más bajas, al hogar estadounidense promedio le resulta cada vez más difícil comprar una vivienda.
La dinámica de la oferta del mercado inmobiliario complica aún más la situación. Actualmente, hay una oferta de viviendas nuevas para 7,5 meses, lo que lleva a los constructores a ofrecer diversos incentivos, como descuentos y financiación hipotecaria por debajo del precio del mercado.
También se están construyendo viviendas más pequeñas destinadas a quienes compran su primera vivienda. Sin embargo, la oferta de viviendas existentes sigue siendo baja, con solo 4,0 meses de oferta en el mercado.
Este desequilibrio entre los inventarios de viviendas nuevas y existentes agrava la crisis de asequibilidad, ya que los compradores potenciales se quedan con menos opciones asequibles, especialmente en el mercado de viviendas existentes.
Los analistas de Yardeni Research mantienen una perspectiva cautelosamente optimista, esperando una recuperación progresiva del mercado inmobiliario en lugar de un repunte en forma de V.
La combinación de altos precios de las viviendas y una asequibilidad limitada sigue pesando mucho sobre la demanda, pero la dirección de las tasas de interés y el posible estrechamiento del diferencial de tasas hipotecarias podrían brindar cierto alivio.
Además, la demanda acumulada de viviendas, en particular entre quienes compran una vivienda por primera vez, sugiere que todavía hay una fortaleza subyacente en el mercado que podría impulsar una recuperación gradual.
