Pero es poco probable que la empresa pueda seguir creciendo indefinidamente.
“El sector de los semiconductores siempre ha sido cíclico, por lo que debemos asumir que también habrá altibajos en el futuro”, dijo. Chris Millerprofesor de historia en la Escuela Fletcher de la Universidad Tufts.
Miller, autor del bestseller del New York Times “La guerra de los chips: la lucha por la tecnología más importante del mundo“, dijo a BI que los gigantes de los chips como Nvidia y TSMC “se han beneficiado enormemente del desarrollo de la IA”.
Sin embargo, añadió que puede que no siempre sea así.
“El auge del gasto en infraestructura de IA ha sido un importante motor de crecimiento para la industria de los chips”, afirmó Miller. “Si el entusiasmo y la inversión en IA disminuyen, el crecimiento de la industria de los chips también se desacelerará”.
¿Qué es el superciclo de semiconductores?
En esencia, un superciclo de semiconductores simplemente significa que puede haber períodos sostenidos de crecimiento y aumento de la demanda, que pueden durar varios años.
Pero ese período optimista de crecimiento no dura para siempre. La naturaleza intensiva en capital de la fabricación de semiconductores, por ejemplo, hace que sea extremadamente difícil alinear la oferta con la demanda.
Y las empresas que quieran hacer frente a un aumento repentino de la demanda deben realizar fuertes inversiones para impulsar la producción. Si bien esto sin duda elevaría los niveles de oferta, también corre el riesgo de crear un exceso de oferta si la demanda disminuye.
Esto significa que los inversores podrían quedar en apuros si calculan mal el momento del superciclo de los semiconductores.
Por ahora, la industria de los chips se ha visto impulsada por la aumento de la financiación de inversiones relacionadas con la IA.
Esto ha resultado en un gran día de pago para Nvidia, que ha hecho buenos negocios con Mark Zuckerberg de Meta y Elon Musk de Tesla.
Zuckerberg incluso promocionó la creciente reserva de chips Nvidia de Meta en una entrevista con El borde en enero, y agregó que espera que la compañía posea más de 340.000 GPU Nvidia H100 para fines de 2024.
Sin embargo, algunos segmentos de la industria ya han experimentado una desaceleración, como los relacionados con los chips para la electrónica de consumo. En abril, el fabricante de chips TSMC dijo que estaba rebajando sus previsiones de crecimientocitando las débiles ventas de teléfonos inteligentes y computadoras personales.
El auge de la construcción de centros de datos también ha estimulado una importante demanda de chips. Si la inversión en centros de datos se desacelera, las empresas de chips podrían verse afectadas, dijo Miller.
Es cierto que no todo el mundo cree que todavía estamos en la cúspide del superciclo impulsado por la IA.
“La creciente demanda de electricidad debido a la digitalización, la IA y el uso de energías renovables está aumentando la demanda de materias primas metálicas”, dijo Thomas Rupf, director de inversiones de El vicepresidente del banco privado Bank Asia, dijo a BI.
“Todavía es demasiado pronto para declarar un nuevo superciclo”, dijo, y agregó que todavía hay oportunidades de inversión en áreas como los metales industriales y la minería, ambas impulsadas por la demanda de IA.
Josie Anantodirector del equipo de estrategia y transacciones de EY-Parthenon, dijo a BI que la creciente ubicuidad de los chips significa que la demanda será mucho más persistente.
“El crecimiento del sector de semiconductores no es una moda, es real”, afirmó. “Por ejemplo, los vehículos eléctricos en el sector automotriz, la innovación de productos en el sector farmacéutico y de las ciencias biológicas, la recomendación y personalización de productos para el consumidor en el sector minorista y de productos de consumo”.
La mayor competencia solo hará las cosas más difíciles para los operadores tradicionales como Nvidia.
Dejando de lado el superciclo de los semiconductores, los inversores también podrían querer prestar atención a la dinámica competitiva de los diseñadores de chips como Nvidia.
“Nvidia es hoy líder en la producción de chips para el entrenamiento y la implementación de la IA”, afirmó Miller. “Sin embargo, el éxito de Nvidia ya está atrayendo competencia”.
A diferencia de TSMC, Nvidia diseña pero no fabrica sus propios chips. Esto, añadió Miller, significa que Nvidia está expuesta a múltiples amenazas, ya sean de grandes empresas tecnológicas como Meta y Google o de empresas emergentes como Groq.
“La barrera de entrada para la fabricación de chips es muy alta, dada la importante inversión de capital requerida para abrir una planta de fabricación”, afirmó Ananto de EY-Parthenon.
“Sin embargo, para el diseño de chips, esta es un área que probablemente esté madura para la disrupción, ya que más empresas de tecnología están invirtiendo en capacidades de diseño de chips, específicamente adaptadas a sus productos con un tiempo de comercialización más rápido”, agregó.
Amazonas, Metay Google Todos están diseñando sus propios chips de IA.
Y Nvidia tampoco se queda de brazos cruzados. En mayo, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, dijo que la empresa lanzaría nuevos chips en un “ritmo de un año” en lugar de su ciclo de lanzamiento tradicional de dos años.
Pero eso no quiere decir que todas las empresas vayan a competir para hacerse con el mismo pastel. Según Miller, el pastel puede ser enorme ahora, pero no se sabe cuándo podría reducirse.
“La pregunta clave es cuánto seguirán gastando las grandes empresas tecnológicas en construir infraestructura de IA”, afirmó.
De acuerdo a un Goldman Sachs Según un informe publicado el mes pasado, se espera que las empresas tecnológicas Invertir más de un billón de dólares en IA En los próximos años.
Sin embargo, el banco de inversiones advirtió que no hay que ser demasiado optimista sobre el retorno de la inversión en IA, dado lo “excepcionalmente cara” que es la tecnología.
