¡El ciclo de reducción de tasas que has esperado finalmente está aquí!
Sí, la Fed finalmente está… corte Esta semana el ruido no podría ser más fuerte. ¡Prepárense los oídos! Las operaciones podrían volverse un poco salvajes, ya que todos compiten por posiciones antes del miércoles por la tarde.
Incluso nos enfrentamos a algunos nuevos e interesantes problemas, ya que los operadores debaten cuánto podría recortar la Fed mañana. La semana pasada, parecía que 25 puntos básicos era un hecho, pero ahora, la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos está sobre la mesa.
La probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos aumentó al 49% después de que el portavoz de la Fed, Nick Timiraos, afirmara que la decisión sobre las tasas del FOMC sigue siendo una moneda al aire. La probabilidad de un doble recorte siguió aumentando el lunes por la mañana y llegó a alcanzar el 59%.
De cualquier manera, alguien se verá atrapado en el lado equivocado de esta operación. Entre los cambios vertiginosos de sentimiento que hemos experimentado desde agosto y las intensas expectativas de cara a la temporada de recortes de tasas, podríamos ver algunas oscilaciones graves en el mercado esta semana.
Ahora es el momento de prepararnos mentalmente para lo que el mundo nos depare.
Además, durante el fin de semana hubo otro intento de asesinato contra Trump que ya está quedando sepultado por el hiperactivo ciclo de noticias. Faltan apenas 49 días para las elecciones, pero a este ritmo puede parecer una eternidad.
Como siempre, me gusta intentar ignorar las tonterías políticas, pero es una tarea casi imposible de cara a noviembre. Mi única esperanza es que las perturbaciones en el mercado sean mínimas y que nuestro conjunto de operaciones potenciales no se vea demasiado afectado a medida que se extienda el caos.
Mientras más de ese temido incertidumbre Esta semana, los mercados están volviendo a mostrar señales de que no todo son malas noticias para los inversores. De hecho, estoy viendo algunos acontecimientos francamente alcistas que se filtran bajo la superficie de este mercado.
El mercado ha recuperado un poco de impulso positivo. Incluso estamos empezando a ver cómo surgen algunas configuraciones comerciales prometedoras.
Pero necesito ofrecer algunas palabras de advertencia antes de que salgas a comprar todas las acciones que veas: Es solo septiembreSin duda, es posible que se produzcan algunos episodios más de volatilidad antes de entrar en lo que podría ser un período más alcista para las acciones en octubre y noviembre.
Aun así, los líderes potenciales del mercado y las opciones de snapback están despertando interés. ¡Y tenemos que estar preparados para aprovechar estas configuraciones! A pesar de todo lo que está sucediendo en el mundo en este momento, comienza a parecer que la temporada de derretimiento está a la vuelta de la esquina.
Como hemos comentado muchas veces, solo tenemos condiciones “ideales” un par de veces al año, por lo que tenemos que aprovecharlas cuando podemos. Estos son los momentos en los que las rupturas se extienden (y se extienden demasiado) y nos vemos perjudicados por operaciones más viables de lo habitual. Todavía no hemos llegado a ese punto, pero puedo sentir que se está formando…
De hecho, ese molesto comercio de rotación está empezando a extenderse.
Los grandes se quedan atrás
El rally de la semana pasada fue un rebote sólido luego de la caída de principios de septiembre.
Sin embargo, aunque los principales promedios se están acercando rápidamente a sus máximos históricos, los líderes del primer semestre aún tienen mucho terreno que recuperar.
No me malinterpreten: las grandes empresas de capitalización tuvieron una buena semana de recuperación, pero los números no se han movido después de la caída de cuatro días que dio inicio al mes. Los siete magníficos Aunque los valores de las principales empresas ya han superado sus mínimos, el ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) todavía necesita subir otro 11% antes de superar sus máximos de agosto. La pendiente es aún más pronunciada para las acciones de chips, ya que el ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) necesita un repunte de más del 20% para superar sus propios máximos de julio.
Para que conste, muchas de estas grandes y populares acciones se están acercando a unos niveles de riesgo-recompensa excelentes para las personas interesadas en comprar en las caídas. Puede que no se recuperen mañana. Puede que no se recuperen la semana que viene. Pero si el mercado encuentra la manera de salir de esta debilidad estacional, estos nombres podrían experimentar una explosión a medida que surja una crisis en el cuarto trimestre.
Mientras tanto, algunas de nuestras antiguas operaciones de rotación están empezando a consolidarse silenciosamente. Para ser claros, se trata de las mismas rupturas que estábamos siguiendo en el verano que se revirtieron y posteriormente fracasaron de cara a agosto. Los gráficos han sido desordenados en el mejor de los casos, especialmente el Russell 2000 de pequeña capitalización.
Sin embargo, después de 10 semanas volátiles, el ETF iShares Russell 2000 (IWM) finalmente se está preparando para una posible extensión de ruptura.
Durante el verano, parecía que IWM iba a hacer otra carrera tras su impulso de principios de julio hasta 225 y nuevos máximos del año hasta la fecha. No logró seguir subiendo a partir de ahí, optando en cambio por un desagradable movimiento de vaivén que se vio exacerbado por el pánico del yen a principios de agosto.
Pero un movimiento por encima de 220 podría finalmente desencadenar el siguiente tramo alcista para las empresas de pequeña capitalización de cara al otoño. ¡Esté atento a este gráfico para ver un movimiento explosivo!
Dos nuevas fugas en ciernes…
Las empresas de pequeña capitalización no son el único grupo que está a punto de experimentar un gran movimiento.
¿Qué pasa con los metales preciosos?
El oro sigue registrando nuevos máximos silenciosamente a medida que se acomoda en el rango de los $2,600. Mientras tanto, la plata subió casi un 10% la semana pasada, su mejor desempeño desde mayo. Por lo tanto, no debería sorprendernos ver que el ETF VanEck Gold Miners (GDX) retroceda hacia una ruptura cerca de los $40.
Esta es la misma zona donde GDX se topó con vendedores en 2020 y 2022. Si logra registrar una ruptura limpia aquí, estará en carrera.
Luego están los grandes nombres de la biotecnología.
El ETF de biotecnología iShares (IBB) ha recuperado sus pérdidas de principios de septiembre y ahora está a punto de superar los 150 dólares y alcanzar sus niveles más altos desde finales de 2021. Una vez más, estos nombres de biotecnología no han registrado las tendencias más fluidas este verano. Pero, al igual que las mineras y las empresas de pequeña capitalización, se están preparando para posibles movimientos líderes en el mercado si se materializan estas rupturas.
En resumen: hay que darles espacio a las empresas de gran capitalización y a los semiconductores durante las próximas semanas, a medida que los metales preciosos, las empresas biotecnológicas y las de pequeña capitalización se acercan a áreas clave. Estas ideas comerciales “más desordenadas” podrían asumir rápidamente roles de liderazgo y brindar excelentes oportunidades comerciales de cara a octubre.
