¿Busca oportunidades de inversión en la industria del entretenimiento? Explore los pros y los contras de Disney y Sphere Entertainment.
Todo el mundo lo sabe Compañía Walt Disney (DIS 0,71%)El gigante del entretenimiento existe desde hace más de un siglo y crea recuerdos para niños y padres. Pero House of Mouse está cambiando y, en la actualidad, se centra en la transmisión de contenido multimedia.
Entretenimiento Esfera (SPHR 3,30%) También es un nombre clásico disfrazado, anteriormente conocido como Madison Square Garden Entertainment. El antiguo nombre ahora pertenece a Corporación Madison Square Garden.una división de entretenimiento en vivo que se escindió cuando Sphere adoptó su nuevo nombre en abril de 2023.
Por lo tanto, tanto Sphere Entertainment como Disney son gigantes legendarios del entretenimiento que están haciendo cambios radicales en su estrategia. Hasta ahora, todo bien, pero ¿cuál de estas acciones es la mejor inversión en agosto de 2024?
Vamos a averiguarlo.
Ponderando dos acciones en cifras
|
Métrico |
Walt Disney |
Entretenimiento Esfera |
|---|---|---|
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Capitalización de mercado |
163.7 mil millones de dólares |
1.7 mil millones de dólares |
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Ingresos (TTM) |
90.000 millones de dólares |
1.000 millones de dólares |
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Margen de beneficio neto (TTM) |
5,3% |
(19,5%) |
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Flujo de caja libre (TTM) |
$8.0 mil millones |
(284 millones de dólares) |
Datos obtenidos de Morningstar, 22/8/2024. TTM = últimos 12 meses.
Disney es el imperio de entretenimiento más grande en esta comparación, y no es una decisión reñida. Las actividades comerciales de Sphere Entertainment parecerían un error de redondeo en los estados financieros de Disney.
Es difícil comparar las empresas en términos de valoración. Disney produce enormes beneficios en efectivo y sus ganancias ajustadas de cierre fueron positivas incluso en los días más oscuros de los confinamientos por el coronavirus. Esta acción cotiza a la modesta valoración de 23 veces las ganancias y 21 veces el flujo de caja libre.
En cambio, Sphere no es rentable según la mayoría de los parámetros. Su moderno recinto de Las Vegas está empezando a generar ingresos, pero ese segmento aún no es rentable, ni siquiera después de importantes ajustes.
Dicho esto, las pocas métricas de valoración que funcionan con Sphere Entertainment a menudo hacen que la acción parezca asequible. Su relación precio/ventas (P/S) se sitúa en 1,7, justo por debajo de 1,8 de Disney. Y si ponderamos las empresas por el valor contable de activos como parques temáticos y esferas digitales gigantes, el valor empresarial/activos (EV/A) de Sphere Entertainment se sitúa en 0,4. Disney parece francamente cara desde esa perspectiva con una relación EV/A de 1,1.
Planes de negocios futuros
Sphere Entertainment planea construir una red global de lugares de entretenimiento avanzados siguiendo el modelo de su estadio homónimo en Las Vegas. Es una empresa ambiciosa, pero también arriesgada. Estos edificios de alta tecnología son caros y el Gastos de capital La financiación de su construcción pesará sobre la empresa. estado de resultados durante años en forma de Gastos de depreciaciónLa empresa puede permitirse unos años más de operaciones que consuman efectivo, dadas sus reservas de efectivo de 573 millones de dólares, pero el 61% de sus 1.370 millones de dólares de deuda a largo plazo vence el próximo año. Con las tasas de interés elevadas, este no es el mejor momento para refinanciar grandes saldos de préstamos.
Así que tal vez Sphere Entertainment merezca sus bajos índices de valoración. Los inversores ven riesgos financieros en este plan de negocios orientado al crecimiento.
Mientras tanto, Walt Disney está encontrando su camino en una era de entretenimiento cada vez más digital. servicios de transmisión multimedia generó una modesta ganancia operativa en el tercer trimestre informado recientemente, mientras que las secuelas exitosas De adentro hacia afuera 2 y Deadpool y Lobezno sugieren que los consumidores siguen siendo adictos a su cartera de contenidos.
Espero que hayas notado mi actitud irónica ante la idea de que las acciones de Disney parecen caras. Su precio en relación con el flujo de caja libre, el P/S y relación precio-valor contable Las proporciones se sitúan firmemente por debajo de los valores promedio entre Índice S&P 500 (ÍNDICE SNP: ^GSPC) Miembros. Se trata de una acción de refugio seguro que puede comprar en casi cualquier economía y esperar buenos resultados a largo plazo.
¿Qué acciones debería comprar hoy entonces?
Puede que haya un momento y un lugar para comprar acciones de Sphere Entertainment, pero solo en pequeñas cantidades y de manera especulativa. Esta emocionante historia de crecimiento podría descarrilarse en cualquier momento, y probablemente verá surgir conceptos similares a montones si las ideas de la empresa para la digitalización de espacios resultan rentables a largo plazo.
Y con Walt Disney no hay nada que se pueda equivocar. Es un valor que he tenido durante mucho tiempo en mi cartera de acciones y no dudaría en abrir una nueva posición ahora mismo. Como dije hace un minuto, las acciones de Disney son bastante asequibles y tengo grandes esperanzas en sus planes de entretenimiento en línea.
En resumen, prefiero comprar acciones de Disney que de Sphere Entertainment en este momento. Pregúntenme de nuevo cuándo el gerente de un recinto de alta tecnología encontrará un camino hacia ganancias sostenibles. Por ahora, es una idea arriesgada.
