Mientras que el tamaño de los fondos de muchas firmas de capital de riesgo se ha disparado a miles de millones de dólares en la última década, Benchmark Partners, uno de los inversores más exitosos de Silicon Valley, se ha limitado a recaudar aproximadamente 425 millones de dólares en capital cada pocos años.
Eso es lo que dijo la histórica firma en una carta a sus socios comanditarios cuando anunció su último fondo este verano. informó La Información. Sin embargo, los socios de Benchmark no se limitan a cualquier compromiso de capital que asuman para su principal fondo de inversión. La firma se encuentra actualmente recaudar 170 millones de dólares adicionales para un fondo llamado Benchmark Partners Founders' Fund I, según dos presentaciones regulatorias.
Benchmark no está pidiendo discretamente a sus LP que contribuyan con más financiación a una nueva estrategia. TechCrunch entiende que se espera que 170 millones de dólares provengan principalmente de los socios de la empresa, pasados y presentes, con cierta disponibilidad para que sus amigos y familiares también se unan. Esto no es nuevo, afirma una fuente familiarizada con el fondo. El fondo exclusivo para socios ha sido una estrategia desde sus inicios.
Si bien no es inusual, y a menudo es un requisito, que los socios aporten su capital personal junto con los LP a sus fondos principales, es más raro que una empresa tenga un gran fondo separado compuesto casi en su totalidad por el dinero propio de los socios.
Pero Benchmark no es una empresa de capital de riesgo común y corriente. Fue uno de los primeros inversores en empresas como eBay, Snap, Uber y Twitter, y ha devuelto miles de millones a sus patrocinadores a lo largo de esos años, a menudo multiplicando los fondos originales hasta diez veces, según informes de Forbes y La información.
Por eso sus socios tienen todos los motivos para querer duplicar sus inversiones. Un fondo separado les permite hacerlo de una manera que no implique administrar el dinero de los socios limitados. No son los únicos capitalistas de riesgo que piensan así. Homebrew, la firma de capital riesgo fundada por Satya Patel (conocido por su paso por Twitter, Battery Ventures y Google) y Hunter Walk (YouTube, Google), dejar de recibir dinero de socios comanditarios por completo en 2022. El principal fondo de Homebrew es ahora su propio dinero. La firma independiente de gestión patrimonial de Sequoia, Sequoia Heritage, también fue famoso sembrado con 150 millones de dólares cada uno de sus socios Michael Moritz y Doug Leone, aunque también recibió 250 millones de dólares de inversores externos.
Benchmark siempre ha operado menos como las gigantescas empresas de capital riesgo. Es, por ejemplo, una empresa de asociación equitativa, lo que significa que cada socio comparte un porcentaje igual de los honorarios de gestión y las ganancias de la empresa. La empresa invierte principalmente en empresas de la etapa Serie A con alrededor del 20% de propiedad y es tan buscada que su sitio web es poco más que una página de destino.
