- El repunte del S&P 500 se está ampliando más allá de las acciones tecnológicas de gran capitalización a empresas más pequeñas.
- Esta es una gran señal de la sostenibilidad del mercado alcista actual.
- “Nunca lo olviden: el elemento vital de un mercado alcista es la rotación y veremos que eso sucederá durante el resto de este año”.
Una de las fuentes de temor predominantes sobre la fuerza del rally bursátil en 2024 se está disipando.
La racha estelar de ganancias que ha ayudado a la Índice S&P 500 El hecho de que las acciones de las grandes tecnológicas hayan alcanzado más de 30 máximos históricos en lo que va del año finalmente se está ampliando. En otras palabras, no son solo un puñado de acciones tecnológicas de gran capitalización las que impulsan el S&P 500 y Nasdaq 100 más alto ya.
Esta es una gran victoria para los toros, ya que uno de los Las mayores preocupaciones de la manifestación en curso que comenzó en octubre de 2022 fue una falta de amplitud o participación de empresas de menor tamaño, lo que va de la mano con la Concentración histórica en los llamados “7 Magníficos”, — Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Tesla y Meta Plataformas.
Y el repunte de las acciones de menor capitalización, que explotó la semana pasada ante la perspectiva de recortes inminentes de las tasas de interés tras la Informe del IPC de junio más frío de lo esperado, Está alcanzando niveles históricos.
Según Bespoke Investment Group, las empresas de pequeña capitalización Russell 2000 El índice está en camino de registrar una racha de cinco días de ganancias de más del 10% después de ganar un 2,5% adicional el martes.
Grupo de inversión a medida
“Si el rally de hoy se mantiene, este será el quinto día consecutivo de negociación del Russell con ganancias superiores al 1%. Solo ha habido otras cuatro rachas de cinco días con ganancias superiores al 1% en la historia del índice desde 1979”, dijo Bespoke en un correo electrónico el martes.
Tal vez lo que es más impresionante que el repunte masivo de las acciones de pequeña capitalización es que las acciones de gran capitalización en gran medida se han perdido las ganancias de la semana pasada.
“Si el movimiento de hoy se mantiene hasta el cierre, este será el mayor desempeño superior en cinco días que el Russell 2000 haya visto jamás frente al S&P 500”, afirmó Bespoke, con un desempeño superior relativo cercano a los nueve puntos porcentuales.
Y según UBS, la rotación hacia acciones de menor capitalización, que se considera saludable para el mercado en general, podría tener continuidad si suceden cuatro cosas.
El banco dijo en una nota el martes que mientras la inflación se mantenga contenida, la Fed comience a recortar las tasas de interés, la economía siga creciendo y el crecimiento de las ganancias se extienda a las empresas más pequeñas, la ampliación del rally del mercado de valores debería continuar.
En otras palabras, muchas cosas tienen que salir bien para que esta operación de pequeña capitalización funcione, lo que deja a UBS algo cauteloso respecto de su reciente repunte.
“Si bien todos estos cuatro factores parecen muy posibles y están sobre la mesa, podría ser necesaria una decepción en solo un área para revertir cualquier señal de ampliación”, dijo UBS, añadiendo que las dos primeras condiciones parecen más probables que las dos últimas.
Pero Shannon Saccocia, CIO de Neuberger Berman Private Wealth, espera que las ganancias de las empresas de pequeña capitalización experimenten grandes mejoras en el futuro.
“Esta ampliación es consistente con nuestra visión de que las ganancias fuera de las acciones más grandes de Estados Unidos tienen oportunidades de generar crecimiento de ganancias en la segunda mitad del año, mientras que los nombres principales probablemente experimenten una desaceleración incremental en el crecimiento de las ganancias, aunque es cierto que todavía en niveles absolutos y relativos atractivos”, dijo Saccocia a Business Insider por correo electrónico el martes.
El estratega jefe de mercado de Carson Group, Ryan Detrick, también prevé un repunte sostenible de las acciones de pequeña capitalización en el futuro.
“Esperábamos que este mercado alcista se ampliara y ahora que la inflación es el problema del año pasado y los recortes de las tasas de interés están en camino, ha proporcionado cobertura para que los inversores se muevan hacia los nombres más pequeños más sensibles a las tasas. En la segunda mitad de este año, esperamos ver cosas como las empresas de pequeña y mediana capitalización, las industriales y las financieras tomar el relevo de las tecnológicas de gran capitalización, lo que sería perfectamente normal en esta etapa del mercado alcista”, dijo Detrick a Business Insider en un correo electrónico el martes.
Y tal acontecimiento, en última instancia, disipar la preocupación bajista entre algunos inversores: que el rally del mercado de valores es demasiado estrecho.
“En un mercado alcista saludable, se busca una participación más amplia”, dijo Detrick. “Nunca olviden que el elemento vital de un mercado alcista es la rotación y vemos que eso sucederá durante el resto de este año”.
